TLDR :
Les dépenses totales en capital des grandes technologies en 2026 s’élevaient à 715 milliards de dollars, soit une hausse de 98 % par rapport aux niveaux précédents d’une année sur l’autre.
Amazon est en tête des dépenses avec 200 milliards de dollars, suivi de Microsoft et Alphabet, tous deux en passe d’atteindre 190 milliards de dollars.
Le fonds cible les centres de données, les GPU Nvidia, les puces personnalisées et les systèmes d’alimentation pour répondre aux demandes d’IA.
L’investisseur Jim Kanos a mis en garde contre des divergences comptables et a établi des comparaisons avec les faillites de l’ère Internet.
Les dépenses totales en capital des grandes entreprises technologiques devraient atteindre un montant record de 715 milliards de dollars en 2026. Amazon, Alphabet, Microsoft et Meta ont divulgué ce chiffre dans leurs résultats du premier trimestre.
Cette hausse a presque doublé les niveaux de dépenses l’année dernière. Les entreprises dirigent leurs fonds vers les centres de données, les GPU Nvidia, les puces personnalisées et les systèmes d’alimentation. Cette décision intervient alors que la demande d’IA augmente rapidement sur les plateformes cloud telles qu’AWS et Azure.
Des dépenses d’investissement record signalent de grands changements dans les dépenses technologiques
La prévision de 715 milliards de dollars représente une augmentation de 98 % sur un an pour les quatre entreprises. Ce chiffre représente près de trois fois les dépenses totales de 2024 et plus de cinq fois le niveau de 2023. Chaque entreprise est en passe de dépenser le même montant en 2026 que les deux dernières années combinées.
Amazon est en tête du groupe avec des dépenses en capital approchant les 200 milliards de dollars cette année. Alphabet et Microsoft visent tous deux 190 milliards de dollars chacun en 2026.
Mehta complète le groupe en augmentant ses prévisions de 10 milliards de dollars, et s’attend désormais à ce qu’elles se situent entre 125 et 145 milliards de dollars.
La lettre de Kovisi souligne l’ampleur de X et indique que les dépenses en capital des grandes technologies ont atteint des niveaux sans précédent. Le message souligne que les dépenses combinées de $AMZN, $GOOG, $META et $MSFT devraient atteindre un niveau record de 715 milliards de dollars en 2026, soit une augmentation de 98 % sur un an.
Les solides bénéfices récents soutiennent pleinement ces investissements. Les services cloud, les outils d’IA et les logiciels d’entreprise connaissent tous une forte croissance, donnant aux entreprises l’espace nécessaire pour créer une infrastructure à grande échelle.
La pression en faveur d’une infrastructure d’IA suscite à la fois soutien et scepticisme.
Les capitaux affluent principalement vers les centres de données et le matériel nécessaire à l’exécution de modèles d’IA à grande échelle. Les GPU Nvidia restent des achats essentiels, ainsi que le silicium personnalisé que chaque entreprise développe en interne. À mesure que la demande énergétique augmente, les systèmes électriques occupent également une part croissante des budgets.
Les partisans de ces dépenses affirment qu’il s’agit d’une préparation nécessaire à la prochaine vague de croissance de l’IA. Les plates-formes cloud telles qu’AWS, Azure et Google Cloud connaissent une demande croissante de la part des entreprises clientes et des développeurs pour s’appuyer sur des outils d’IA.
Mais tous les observateurs ne sont pas convaincus que ces retours se poursuivront. L’investisseur Jim Chenos a fait part de ses inquiétudes concernant les divergences comptables dans la façon dont ces coûts sont déclarés. Il a fait des comparaisons avec les modèles d’investissement en capital observés à l’ère du point-com.
Chanos et d’autres sceptiques se demandent si les revenus générés sont à la hauteur de l’investissement. Le débat se concentre sur le timing, les critiques affirmant qu’il faudra peut-être beaucoup plus de temps pour que les retours sur investissement des infrastructures d’IA se matérialisent que ce que le marché prévoit actuellement. Le débat se poursuit à mesure que de nouvelles données apparaissent au cours de la saison des résultats.
