PETALING JAYA : Les actions malaisiennes de semi-conducteurs continuent de bien se comporter, les sociétés d’équipements de test automatique (ATE) étant en tête, certains investisseurs les considérant comme prêtes à bénéficier du boom de l’intelligence artificielle (IA).
« L’augmentation de la demande en IA va stimuler l’ensemble de l’industrie des semi-conducteurs, qui implique le processus de fabrication des puces.
« Avec plus d’activité pour les fonderies, il y aura également plus d’activité pour les sociétés externalisées d’assemblage et de test de semi-conducteurs (Osat), ce qui stimulera la demande de machines et d’équipements », a déclaré Peter Lim Tse Chen, directeur de recherche chez Trident Analytics, à StarBiz.
Des actions telles que UWC Bhd
et Vitrox Corp Bhd.Les deux sociétés ATE ont augmenté respectivement de 6 % et 5 % hier, suivies par des gains modestes dans des sociétés comme Malaysian Pacific Industries. Bhd et Unisem (M) Bhdétaient respectivement de 4 % et 3,3 %.
La hausse a été encore plus prononcée dans les compteurs liés à la mécanique de précision.
Actions Kobay Technology Bhd a bondi de près de 9 %, Northeast Group a augmenté d’environ 6 % et Ambest Group a augmenté de 5 %, reflétant un intérêt d’achat généralisé dans le segment.
« L’IA contribue sans aucun doute au rallye boursier actuel. Tous les segments du secteur technologique devraient augmenter, à commencer par les sociétés de commande numérique par ordinateur (CNC), suivies par Osat, ATE et les sociétés de services de fabrication électronique (EMS) », a déclaré un gestionnaire de fonds.
Il estime que la hausse est « justifiée par un potentiel de hausse supplémentaire ».
En développant, il a déclaré qu’un taux de croissance annuel composé (TCAC) d’au moins 30 % est attendu cette année et l’année prochaine, et cela s’applique aux entreprises CNC.
D’autres segments pourraient ne pas croître aussi rapidement, avec un TCAC à l’échelle du secteur d’environ 20 %, a ajouté le gestionnaire du fonds.
Lim de Trident Analytics a déclaré que le marché haussier actuel est une continuation du cycle haussier 2023-2024 qui a commencé l’année dernière en raison d’un ralentissement du secteur technologique.
« La tendance haussière actuelle n’est qu’un début ; nous assisterons à un très fort cycle haussier dans le secteur des semi-conducteurs au cours des trois à cinq prochaines années.
« De nombreuses entreprises d’ingénierie de précision et de fabrication de métaux connaissent un fort flux de commandes, et ces entreprises connaissent une très forte reprise », a-t-il déclaré.
M. Lim a ajouté que les investissements mondiaux dans les infrastructures d’IA continuent de s’accélérer et que le recyclage est stimulé par l’expansion des centres de données.
Il a noté que les acteurs de l’industrie augmentent cette année leurs dépenses dans les centres de données pour atteindre environ 200 milliards de dollars, soit environ le double des niveaux de l’année dernière, mettant en évidence la forte demande de puces et d’équipements associés.
Mais Nixon Wong, directeur des investissements chez Tradeview Capital, a adopté un point de vue plus sobre, affirmant que la reprise actuelle des valeurs technologiques est en avance sur les fondamentaux, avec « l’expansion des valorisations et le battage médiatique sur l’IA faisant le gros du travail ».
Wong a déclaré que cette augmentation est « en partie justifiée » dans la mesure où l’IA, les centres de données et le calcul haute performance font du recyclage mondial des semi-conducteurs une réalité.
Concernant les performances futures des entreprises locales de haute technologie, Wong a déclaré que le secteur était toujours confronté à des risques à court terme en raison de la faiblesse des facteurs saisonniers et des effets de change.
« Le carnet de commandes des entreprises s’améliore et la demande liée à l’IA se reflète progressivement dans les bénéfices à moyen et long terme. Nous nous attendons donc à ce que les bénéfices continuent de s’améliorer, mais pas assez rapidement pour justifier pleinement la forte hausse des cours boursiers », a-t-il déclaré.
Wong a fait valoir que même si l’IA détermine les cycles de dépenses en capital (Capex), la visibilité des commandes et les valorisations sectorielles, les entreprises technologiques malaisiennes ont une exposition directe limitée aux puces d’IA de pointe.
Il a ajouté que la plupart des sociétés d’équipement sont impliquées non seulement dans les serveurs, mais également dans le packaging et l’imagerie avancés, qui sont soutenus par des dépenses en capital plus élevées de la part des géants de la technologie.
Le sentiment et le discours continuent donc de jouer un rôle important dans cette reprise, et les bénéfices commencent seulement à rattraper leur retard.
« Parmi tous les segments du secteur technologique, le segment ATE bénéficie davantage des tendances de l’IA, car la complexité de la construction de serveurs IA et de puces avancées nécessite davantage de tests.
« Les entreprises Osat dotées de capacités de packaging avancées en bénéficieront également, car cela est important pour la fabrication de puces d’IA. De plus, les entreprises de CNC et d’automatisation sont plus étroitement liées aux cycles d’investissement en capital, de sorte qu’elles pourraient être plus cycliques et plus risquées si les dépenses ralentissent.
« EMS arrive en dernière position en termes de bénéficiaires en raison de son exposition limitée à l’IA », a déclaré Wong de Tradeview Capital.
Depuis le début de l’année, l’indice technologique Bursa est en hausse de 15 % et hier de 3 % par rapport à la clôture de jeudi dernier, suivant les gains technologiques régionaux plus larges.
Les indices de référence centrés sur les valeurs technologiques ont grimpé en flèche dans toute l’Asie hier, avec Kospi en hausse de plus de 5,12 % et ThaiEx en hausse de plus de 4,6 %, tandis que les principaux fabricants de puces tels que SK Hynix et Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. ont augmenté de plus de 13 % et 7 %, respectivement.
Ces gains font suite aux solides résultats obtenus ces dernières semaines par de grandes entreprises américaines telles que Alphabet, Apple et Amazon.com.
En particulier, le cours de l’action d’Alphabet a augmenté de plus de 10 % en raison de la forte croissance de ses activités cloud et IA.
Les marchés mondiaux semblent de plus en plus disposés à mettre les tensions géopolitiques derrière eux et à se recentrer sur une croissance tirée par l’IA.
En ce qui concerne la Malaisie, les premières publications de résultats suggèrent que la reprise des valeurs technologiques n’est pas uniquement motivée par le sentiment, certaines entreprises faisant déjà état d’une croissance et de prévisions solides.
ViTrox a enregistré une augmentation de 112 % de son bénéfice net d’une année sur l’autre à 51,2 millions de RM pour le premier trimestre clos le 31 mars 2026 (T1 2026), avec un chiffre d’affaires en hausse de 89 % à 267 millions de RM en raison de la demande accrue de solutions d’inspection automatique des cartes et de systèmes de vision industrielle dans le contexte de la reprise de l’industrie mondiale des semi-conducteurs.
Pendant ce temps, Unisem (M) Bhd a subi une perte nette de 13,4 millions de RM au 1T26 malgré une augmentation de 10 % de son chiffre d’affaires à 464,7 millions de RM, la hausse des coûts de production, la moindre utilisation des capacités et les pressions monétaires ayant compensé la croissance des revenus automobiles et industriels.
Cependant, l’UNICEM s’oriente vers une forte reprise, avec une augmentation séquentielle des revenus en dollars de 15 à 20 % au deuxième trimestre 2026, que Kenanga Research décrit comme « inhabituellement forte par rapport aux fourchettes de prévisions historiques ».
« Il s’agit d’une tendance dans laquelle les bénéfices se renforcent. La prochaine saison des résultats devrait être positive pour les entreprises technologiques, et il ne s’agit pas d’une liquidation à court terme. »
« Nous prévoyons plutôt que les revenus resteront solides au cours des trois à cinq prochaines années, conformément à la période de cycle ascendant attendue », a déclaré Lim de Trident Analytics.
À la question de savoir pourquoi l’impact de l’IA ne se fait sentir que maintenant dans le secteur technologique local, même si c’est un thème récurrent depuis un certain temps, il a répondu qu’il y avait auparavant une surcapacité importante parmi les entreprises de semi-conducteurs.
Ces entreprises n’ont ainsi plus besoin d’investir dans de nouvelles machines.
Cependant, une grande partie de cette capacité excédentaire a depuis été épuisée, créant une nouvelle demande de machines et de mises à niveau.
« Il est peu probable que ce cycle technologique axé sur l’IA s’inverse de sitôt. À moins que les gens cessent soudainement d’utiliser des modèles linguistiques à grande échelle, des services cloud et d’autres outils d’IA, ou décident qu’ils n’ont plus besoin d’un traitement de données plus rapide, il est difficile de savoir ce qui pourrait limiter la hausse », a déclaré Lim.
