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Actions : Nvidia (NVDA) a dépassé les attentes au premier trimestre, mais est tombé en dessous de 2 % après les heures d’ouverture, laissant les investisseurs sceptiques malgré de bons résultats. Costco (COST) se négocie à un ratio P/E de plus de 55x et bénéficie d’une exposition défensive à la croissance et de la hausse des prix de l’essence et des produits alimentaires.
La réaction décevante du cours de l’action de Nvidia face à ses bénéfices démesurés suggère que le titre de semi-conducteurs AI pourrait faire face à une foule encore plus difficile, faisant de Costco une cible de rotation attrayante pour les investisseurs axés sur la valeur à la recherche d’une croissance à l’épreuve de la récession en dehors de la technologie.
Les analystes qui ont appelé NVIDIA en 2010 viennent de nommer leurs 10 principales actions, et Costco n’en faisait pas partie. Obtenez-le gratuitement ici.
Au début de cette semaine, la situation est devenue assez volatile dans le secteur technologique. Et même si les échanges de mercredi ont été un soulagement pour les investisseurs axés sur la technologie, alors que Nvidia (NASDAQ:NVDA) donne le ton après ses résultats trimestriels, il est difficile de voir où se dirigeront ensuite les actions les plus en vogue dans les secteurs de la technologie et de l’IA (ne cherchez pas plus loin que ces semi-plays brûlants). Les chiffres de Nvidia au premier trimestre étaient incroyablement impressionnants.
Les résultats ont été nettement meilleurs que prévu, et ce résultat a probablement entraîné une hausse du cours de l’action. Mais, sans surprise, l’action du géant des GPU a chuté d’un peu moins de 2 % après les heures d’ouverture. Je ne suis pas sûr de ce à quoi la foule s’attendait, mais les investisseurs auraient dû se préparer à un coup de circuit qui se heurterait à un silence absolu, voire à quelques huées de la part de certains qui cherchaient une raison pour quitter leurs positions.
Un autre bon trimestre pour Nvidia, baisse après les heures normales. Un nuage sombre plane sur la technologie
En termes simples, il était difficile de viser les chiffres de NVIDIA, en particulier après que le titre ait atteint de nouveaux sommets après une assez longue période de mouvement latéral. Je peux me tromper, mais il semble que les performances incroyables et la réponse discutable de Nvidia pourraient faire ressentir à nouveau la douleur à certaines des parties les plus chaudes de l’industrie de la technologie de l’IA.
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Si Nvidia, qui ne suscite pas beaucoup de battage médiatique par rapport au reste des équipes lors des demi-finales de cette année, se retrouve en bas de l’échelle (et je ne l’édulcorerai pas malgré la réponse peu écrasante des investisseurs), je suis vraiment inquiet de ce qui arrivera à certains des autres noms paraboliques en demi-finale.
Bien entendu, Michael Burley a déjà donné son avis sur le sort de la bourse parabolique. Mais la vraie question est de savoir si de nombreux investisseurs qui ont réalisé de gros gains peuvent s’accrocher à leurs bénéfices et risquer d’entraîner le reste des valeurs technologiques vers un renversement de tendance dans un secteur surchauffé. Les valeurs technologiques ont été touchées, et certaines valeurs du secteur des quasi-semi-conducteurs ont déjà été durement touchées.
Le moment décisif de Costco pourrait survenir après le prochain trimestre
En attendant, Costco (NASDAQ :COST) semble être un refuge relativement sûr pour ce qui pourrait nous attendre. Dans un article précédent, j’ai présenté Costco comme une excellente action non technologique à considérer comme une stratégie de cassure, qui pourrait être épargnée si les actions technologiques s’effondrent soudainement. Avec des bénéfices dans seulement une semaine et une inflation encourageant les achats chez des détaillants proposant de meilleures propositions de valeur, certains pourraient affirmer que Costco est le jeu de croissance défensif ultime lorsque le monde de la technologie devient un peu chaud.
Mais qui plus est, que pourrait-il se passer si un déclin majeur de la technologie conduisait à un retour à des produits de base plus stables ? Si vous recherchez une exposition dans des domaines autres que la technologie, Costco a peut-être été naturellement ignoré au milieu du rallye de la technologie, de l’IA, des semi-conducteurs et plus encore depuis le début de l’année.
Ce type de taux de croissance et de rotation de la valeur n’a rien de spécial, mais je pense que la prévisibilité, des bénéfices stables et, bien sûr, des taux de croissance à l’épreuve de la récession pourraient apporter une plus grande prime, surtout si Costco publie des chiffres solides alors que les entreprises technologiques trébuchent malgré l’affichage de bénéfices élevés. Avec un ratio cours/bénéfice (P/E) d’un peu plus de 55,0x, il ne fait aucun doute que le prix de Costco est à nouveau élevé.
conclusion
Mais pour ceux qui recherchent un élan, Costco se démarque après sa récente hausse. Face à la flambée des prix de l’essence, Costco se démarque comme une oasis de valeur.
Et avec des budgets de plus en plus restreints et des prix alimentaires en hausse, il semble que Costco pourrait se retrouver à nouveau dans cette position. Combiné avec l’élan du commerce électronique et la possibilité d’élargir davantage sa base de membres alors que les restaurants semblent sur le point de perdre des parts de marché au profit des épiceries, j’ai tendance à considérer Costco comme un excellent candidat à la rotation, même s’il n’est pas déjà membre.
Les analystes qui ont appelé NVIDIA en 2010 l’ont classé parmi les 10 meilleures actions d’IA.
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