C’est officiel : SpaceX est en passe de réaliser sa plus grande introduction en bourse de l’histoire, avec pour objectif de lever 75 milliards de dollars lors de son introduction en bourse plus tard ce mois-ci.
La société prévoit de vendre 555,6 millions d’actions de catégorie A à un prix fixe de 135 dollars par action, selon une déclaration modifiée déposée mercredi auprès de la SEC. Si l’on ajoute au nombre total d’actions en circulation de la société, la valeur de SpaceX s’élève à environ 1 770 milliards de dollars. À son arrivée, elle était la septième plus grande entreprise des États-Unis sur la liste Fortune 500 et elle est désormais en compétition pour la première place. En septième position se trouvent Berkshire Hathaway, ainsi que Tesla, un autre chouchou du PDG Elon Musk, dont la capitalisation boursière est d’environ 1,6 billion de dollars.
Les entreprises qui entrent en bourse ne sont plus seulement des fabricants de fusées. L’acquisition de toutes les actions de xAI en février a fait de SpaceX un conglomérat déficitaire d’Internet par satellite et d’IA, une partie des bénéfices étant consacrée à l’expansion de l’informatique IA aux côtés du réseau Starlink. Dans son prospectus, Musk indique clairement que son objectif est d’établir une colonie d’un million d’habitants sur Mars. La fusée sera chargée de transporter les gens vers Mars, et l’IA organisera une colonie et trouvera un moyen d’y installer un million de personnes.
Quelle part des 80 milliards de dollars sera réellement consacrée à cette expansion est une autre question. Comme l’a rapporté Fortune, plus des trois quarts des recettes ont déjà été promises à Echostar pour rembourser la dette détenue par Valor Equity Partners, les investisseurs XCorp et xAI et payer les acquisitions de spectre, laissant moins de 18 milliards de dollars à AI Express.
Ce qui est clair, c’est que M. Musk contrôle totalement l’entreprise. Les amendements indiquent que le fondateur, le PDG, le CTO et le président détiendraient environ 82,4 % des droits de vote après l’introduction en bourse, ce qui serait suffisant pour élire ou révoquer purement et simplement la majorité du conseil d’administration et faire de SpaceX une « société contrôlée » exemptée de certaines règles de gouvernance du Nasdaq. Les actionnaires généraux nous accompagnent véritablement dans notre voyage dans l’espace.
Le dépôt déclenche le chronomètre d’une introduction en bourse estivale chaude, avec d’autres sociétés publiques de plusieurs milliards de dollars, Anthropic et OpenAI, qui devraient suivre. Anthropic a déposé confidentiellement son prospectus lundi.
La question qui préoccupe Wall Street est de savoir s’il y a suffisamment d’argent sur les marchés publics pour tout absorber. Le Nasdaq a réécrit de manière controversée ses règles le mois dernier en prévision de la hausse des actions à grande capitalisation, permettant aux plus grandes introductions en bourse d’être incluses dans le prestigieux indice Nasdaq 100 après seulement 15 jours ouvrables, plutôt que d’attendre des mois pour la reconstitution régulière de l’indice. et élimine l’exigence de flottement minimum de 10 % dans ce processus.
SpaceX devrait à peine laisser flotter 4 % de ses actions, et les fonds indiciels du Nasdaq seront obligés d’absorber mécaniquement les actions de SpaceX, quel que soit le prix en vigueur. Cela donnerait aux premiers investisseurs de SpaceX une sortie rapide de ce qui serait le plus gros salaire de l’histoire des startups.
La période de blocage de SpaceX, comme tout le reste dans l’entreprise, n’est pas conventionnelle. Au lieu du délai standard de 180 jours, les initiés peuvent vendre jusqu’à 20 % de leurs actions bloquées une fois que la société publie ses premiers résultats trimestriels, et 10 % supplémentaires si l’action se négocie au moins 30 % au-dessus de son prix d’introduction en bourse. Les actions seront débloquées par étapes, à compter de la publication du deuxième rapport sur les résultats de la société. Cela devrait se produire vers fin juillet ou début août. M. Musk lui-même ne peut pas vendre pendant 366 jours. La structure est conçue pour augmenter progressivement le flottant et accélérer l’entrée de SpaceX dans le Nasdaq 100.
