les stocks sont vendus dans le monde entier Ce matin, certains investisseurs sont mécontents de la nouvelle hausse des prix du pétrole en raison de la reprise du conflit au Moyen-Orient et du président Trump. ne peut pas être supprimé Le Premier ministre israélien Benjamin Netanyahu. Il y a également une liquidation générale des actions de semi-conducteurs, ce qui est de mauvais augure pour l’introduction en bourse de SpaceX vendredi. L’indice de peur VIX a augmenté de 24 % au cours des cinq derniers jours. « Il ne semble pas y avoir une cause unique », a déclaré ce matin Paul Donovan, d’UBS. « Au lieu de cela, il semble y avoir un sentiment de risque accru à tous les niveaux. »
Le S&P500 chute Vendredi, il a baissé sensiblement de 2,64%. Le Nasdaq, à forte composante technologique, s’en sort encore moins bien, en baisse de 4,18 %. Philadelphia Semiconductor a plongé de 10,26%. Ce matin, les contrats à terme S&P ont augmenté de 0,35 % avant la cloche d’ouverture, signalant peut-être que les investisseurs particuliers pourraient à nouveau acheter les taureaux.
pétrole brut Brent Ce matin, le prix du baril était de 97 dollars, après avoir grimpé suite aux nouvelles Iran-Israël. Nous avons recommencé à nous bombarder..
En Europe, Le Stoxx 600 était en baisse de 0,75% en début de séance et le FTSE 100 britannique était en baisse de 0,4% avant le déjeuner.
Asie: Le KOSPI de la Corée du Sud a chuté de 8,29 %. L’indice boursier Nikkei du Japon a chuté de 3,85 %. Le Nifty 50 indien a chuté de 0,9%. L’indice chinois CSI300 a chuté de 2,14%.
Bitcoin C’était 63 000 $.
Les investisseurs tentent encore de digérer Un rapport sur l’emploi étonnamment solide aux États-Unis publié vendredi La Fed va-t-elle gâcher tout le plaisir en augmentant les taux d’intérêt ?et perspectives brillantes Des trois introductions en bourse majeures dans le domaine de l’IA prévues cette année.
Une chose est sûre. Les acheteurs d’actions ont clairement averti le marché que la patience n’est pas illimitée. Ils ont peut-être fermé les yeux sur les droits de douane et la flambée des prix du pétrole, mais ils n’ignoreront pas la hausse des taux d’intérêt ou le faible financement de l’IA.
Ce que pensent les traders Cela signifie qu’un bon rapport sur l’emploi, avec une masse salariale en hausse de 172 000 en mai, bien au-dessus des attentes d’environ 88 000, convaincra la Fed que l’économie est en surchauffe, surtout si l’inflation (actuellement 3,8 %) augmente jusqu’au taux de chômage (4,3 %). Le nouvel indice des prix à la consommation devrait être publié mercredi.
La plupart des analystes de Wall Street disent désormais : De nouvelles réductions des taux de la Fed ne sont pas envisageables, et nombreux sont ceux qui s’attendent à ce que la Fed augmente ses taux plus tard cette année. C’est mauvais pour les actions. En effet, les nouveaux fonds coûteront plus cher. C’est ce qui a conduit au massacre de vendredi.
C’est également mauvais pour les obligations. En effet, plus le taux d’intérêt est élevé, plus la dette prend de la valeur. C’est là qu’intervient le lien avec les valeurs de l’IA et de la technologie. Google a émis 85 milliards de dollars de nouvelles actions la semaine dernière. Meta envisage quelque chose de similaire. Cela s’est produit après que Meta et Oracle aient levé des milliards de dollars de dette privée pour financer la construction de centres de données d’IA. Yuri Seliger de Bank of America a récemment déclaré à ses clients que « l’offre hyperscalaire a atteint 159 milliards de dollars depuis le début de l’année, soit 91 % de notre prévision pour l’ensemble de l’année de 175 milliards de dollars ». L’année dernière, il s’agissait d’environ 121 milliards de dollars.
« Je n’aurais jamais pensé que quelque chose comme ça arriverait. »
Les économistes ont été choqués par les chiffres de l’emploi publiés vendredi. (Par exemple, Vanguard Projette une croissance de l’emploi de seulement 20 000 personnes.) « Nous ne nous attendions pas à ce que cela se produise », ont déclaré Samuel Toomes et Oliver Allen de Pantheon dans un e-mail rédigé à la hâte. « Les statistiques salariales ont surpris le consensus et ont augmenté pour le troisième mois consécutif, mais il s’agit d’un phénomène relativement rare et suggère que cette amélioration n’est pas que du bruit… La moyenne sur trois mois des salaires civils est passée de 8 000 en février à 166 000, le plus élevé depuis juin 2023. »
Ce graphique de Daiwa Capital Markets montre que le marché du travail est actuellement orienté à la hausse. Avant la révision, cela semblait plutôt plat.
La croissance est certes là, mais elle est étroite et fragile.
La croissance économique est grande, mais elle semble aussi très limitée. À l’exception de l’IA, la croissance de tous les investissements non immobiliers aux États-Unis est en déclin. Ce graphique est de James Smith d’ING montrer:
« Le caractère cyclique[de l’économie de l’IA]retient davantage l’attention. La même poignée d’entreprises collecte des fonds, achète des puces, loue des ordinateurs et enregistre des revenus les unes des autres. Ce n’est peut-être pas un désastre », dit-il, « mais si l’on supprime l’IA, il n’en demeure pas moins que les investissements privés non résidentiels dans le reste des États-Unis ont diminué d’année en année pendant six trimestres consécutifs. »
Et toute la croissance de l’emploi provient de trois secteurs seulement : les loisirs et l’hôtellerie, l’enseignement public et privé, et les services de santé. Seuls 10 000 emplois ont été créés en dehors de ces secteurs. James Knightley d’ING souligne :. Ainsi, même s’il y a une croissance, elle est très concentrée dans quelques domaines seulement. « Bien qu’il s’agisse d’un très bon rapport au niveau des gros titres, le manque d’ampleur dans l’histoire de la création d’emplois reste un thème clé », dit-il.
L’introduction en bourse de SpaceX de vendredi sera un grand test
Dans le même temps, SpaceX, Anthropic et OpenAI devraient tous être introduits en bourse cette année. Ce sont toutes des sociétés d’IA (SpaceX inclut le modèle Grok AI). SpaceX, qui lancera son introduction en bourse vendredi, n’est pas rentable, et deux autres sociétés ne devraient pas non plus réaliser de bénéfices. Il n’est pas du tout clair si les investisseurs accueilleront ou rejetteront l’enthousiasme suscité par ces sociétés à très grande capitalisation. En tant que stock de bulle déficitaire.
« Il y a un dragon. »
Enfin, Michael Hartnett et ses collègues de Bank of America notent dans une note consultée par le journal : chance L’inflation globale pourrait augmenter cette semaine En plus de ça Le taux de chômage n’est guère bon. Si cela se produit, ce sera la septième fois depuis 1960. Ces années (1966, 1973, 1990, 2000, 2008 et 21) ont été « des années de hausses de taux de la Fed, dont on ne se souvient bien d’aucune d’entre elles à Wall Street », dit-il. Il a également noté que le taux de chômage moins l’inflation des prix à la consommation est « (a) fortement corrélé à la courbe des rendements américaine, ce qui suggère une inversion ». Les rendements inversés, dans lesquels les investisseurs craignent davantage le court terme que le long terme, sont un signe précurseur traditionnel d’une récession.
Non, merci
Le crédit privé perd son appétit pour la technologie
Selon Terry Seelig et ses collègues de KBRA, les « sociétés de développement commercial » (les prêteurs de crédit privés qui prêtent à des sociétés privées) lèvent beaucoup moins d’argent cette année. L’une des raisons à cela est que les investisseurs sont moins enthousiastes à l’idée que les entreprises technologiques s’endettent davantage. « Les augmentations de capital des cinq plus grandes BDC d’assurance vie permanente ont diminué de plus de 50 % d’une année sur l’autre, le financement total étant tombé à environ 5 milliards de dollars au premier trimestre 2026, contre environ 10,8 milliards de dollars au premier trimestre 2025 », a-t-il déclaré dans un courriel adressé à Fortune.
Détails de la fortune
« Une autre façon de voir 2026 ressembler à 1999 » : les principaux analystes craignent que les investisseurs n’ignorent les skis de Wall Street et que la bulle n’éclate. -Nick Lichtenberg
L’Iran tire des missiles sur Israël dans sa première artillerie après le cessez-le-feu ; Le président Trump n’est « pas satisfait » de l’attaque israélienne contre le Liban -AP
Alors que les combats à Ormuz s’intensifient, le président Trump qualifie la guerre en Iran d’« exercice militaire » et nie toute promesse de ne pas mener une autre guerre malgré ses promesses répétées. -Jason Marr
Le détroit d’Ormuz est plus ouvert qu’on ne le pensait auparavant alors que les États-Unis abattent des drones iraniens menaçant des navires et effectuent une « surveillance navale » -Jason Marr
Elon Musk remporte une récompense pare-balles de 1 000 milliards de dollars pour un « tir sur Mars » chez SpaceX après une bataille épique pour un tir sur la lune de 56 milliards de dollars chez Tesla -Amanda Gelt
OpenAI se prépare à lancer une « super application » avant son introduction en bourse prévue, rapporte le FT -Bloomberg
Sam Altman d’OpenAI affirme que sa vie quotidienne stricte et disciplinée est « devenue de la merde » et qu’il se détend désormais le week-end dans son ranch sans service de téléphonie mobile. – Jacqueline Muniz
le graphique du jour
De nombreux centres de données « annoncés » n’ont pas encore été construits.
Goldman Sachs estime que les principaux hyperscalers de haute technologie sont Prévoit de dépenser 7 600 milliards de dollars en investissements en capital dans l’IA Mais comme le soulignent Amanda Lynam et ses collègues de Goldman : annonce Un contrat pour la construction d’un centre de données est très différent. en fait Insérez la pelle dans le sol. Ses recherches suggèrent qu’il existe un « arriéré » de quelque 3 500 projets de centres de données annoncés mais non encore construits.
numéro du jour
27%
le montant des réserves des banques centrales mondiales actuellement détenues en or ; Selon l’UBS et la Banque centrale européenne. Même si le dollar est la « monnaie de réserve » mondiale depuis de nombreuses années, les banques centrales détiennent désormais plus d’or que de bons du Trésor américain. (Pour être honnête, c’est toujours le cas.) Les bons du Trésor américain représentent 22 % des réserves de change et l’euro 15 %.
La première page du jour
Le président Trump déclare que le Premier ministre Netanyahu n’a « pas d’autre choix » que d’accepter un accord avec l’Iran -F.T.
L’Iran et Israël échangent des attaques, menaçant un cessez-le-feu fragile -CNBC
Le président Trump dit au Premier ministre Netanyahu de ne pas attaquer l’Iran -Axios
Une figure cachée proche de Bill Gates et Jeffrey Epstein -WSJ
Les Houthis vont imposer une « interdiction totale » des navires israéliens en mer Rouge -Bloomberg
Scott Pelley parle de son temps avec Bari Weiss et de ses derniers instants dans « 60 Minutes » -New York Times
Encore une chose
Cette femme a été expulsée de Goldman Sachs parce que ses gâteaux élaborés pourraient avoir un « impact négatif sur l’entreprise ».
Fourni par Alison Sheehan
Alison Sheehan, qui a déjà travaillé dans la gestion de patrimoine chez Goldman Sachs, a travaillé au noir en tant que pâtissière de gâteaux élaborés sur TikTok, où elle s’est décrite comme une « pâtissière d’investissement ». Elle s’est enregistrée en train de se réveiller à 5 heures du matin pour fouetter de la crème au beurre et glacer un gâteau à étages en forme de cœur. Elle compte près de 1 000 abonnés sur les réseaux sociaux et une liste croissante de clients de premier plan, dont Goop, Valentino, Brooke Shields et Gigi Hadid. Selon chanceemma burley.
Cependant, l’équipe de conformité de Goldman Sachs a contesté son utilisation du mot « investissement » sur ses réseaux sociaux et lui a ordonné de supprimer toutes les publications. Sheehan a déclaré que le code de conduite de l’entreprise demande aux employés d’éviter de créer du contenu qui « pourrait avoir un impact négatif sur l’entreprise ». En fin de compte, Sheehan a choisi de cuisiner plutôt que de Wall Street et a quitté le secteur bancaire.
Aujourd’hui, la jeune femme de 27 ans compte des dizaines de milliers de personnes qui suivent ses réseaux sociaux Investment Baker et une entreprise de pâtisserie florissante alors qu’elle poursuit un MBA à l’Université Northwestern.
