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L’opérateur du centre de données Coreweave se prépare à déposer une première offre d’actions la semaine prochaine, avec sa société précieuse pour plus de 35 milliards de dollars et devrait devenir l’une des plus grandes listes d’intelligence artificielle de l’année.
Les startups du New Jersey visent à lever 4 milliards de dollars de l’introduction en bourse. Un acheteur prolifique précoce de l’unité de traitement graphique de Nvidia (GPU), une ancienne opération d’extraction de crypto-monnaie, et compte maintenant environ 300 000 puces, le produit le plus chaud du monde pour alimenter les modèles d’IA.
Selon des personnes proches du processus, les dirigeants de Corewave ont lancé une réunion avec des investisseurs cette semaine pour tester l’eau sur l’appétit de l’introduction en bourse. Morgan Stanley, Goldman Sachs et JPMorgan conseillent sur l’accord. Les gens ont déclaré que les détails et le moment du plan d’introduction en bourse pouvaient encore changer. Coreweave a refusé de commenter.
La liste sera étroitement surveillée par les entreprises de haute technologie et leurs investisseurs qui ont élaboré des plans d’introduction en bourse au cours des deux dernières années en raison de l’incertitude politique et du marché. Cependant, les investisseurs dans les introductions en bourse de Coreweave doivent relever les défis de leur entreprise, des charges de dette importantes de Microsoft, un grand client, à l’évolution des dépenses en infrastructure d’IA.
Microsoft dépensera plus d’un milliard de dollars pour les services de Coreweave dans le cadre de cinq contrats entre les deux sociétés d’ici 2030, selon des personnes proches de l’entreprise. Oracle et Meta font également des affaires avec Coreweave pour concéder à leur pouvoir de calcul.
Cependant, les observateurs de l’industrie affirment que la stratégie du centre de données de Microsoft pourrait changer après avoir conclu son accord exclusif avec OpenAI sur la location de ses capacités d’alimentation informatique et soulevé des questions sur sa relation avec les opérateurs de centres de données tels que Coreweave.
Les analystes de TD Cowen ont publié un rapport la semaine dernière que Microsoft avait retiré de deux accords de location de centre de données, citant les demandes de «chèques de canaux» ou les fournisseurs de chaîne d’approvisionnement. Pendant ce temps, le PDG de Microsoft, Satya Nadella, a déclaré dans une interview plus tôt ce mois-ci qu’il y avait une « surfuilde » de l’infrastructure de l’IA.
« La stratégie du centre de données de Microsoft a changé dans le contexte d’un règlement de divorce avec OpenAI », a déclaré un investisseur chez Coreweave. « J’ai des questions sur les contrats futurs. D’où vient le prochain grand contrat? Et est-il imminent dans le contexte des contrats de centre de données de Rewind de Microsoft? »
Dans une déclaration en réponse au rapport Cowen, Microsoft a déclaré que ses plans de dépenses d’infrastructure étaient sur la bonne voie.
Les revenus de Coreweave sont montés en flèche à environ 200 millions de dollars en 2024 et 25 millions de dollars en 2022, selon People ayant des connaissances financières. Il recueille environ 11 milliards de dollars de dettes et 2 milliards de dollars en capital, et louer des capacités de GPU aux entreprises technologiques qui construisent des modèles d’IA avant l’industrie naissante des fournisseurs de cloud computing appelés «néoclad».
Magnetar Capital, qui détient environ 20% de Coreweave, est l’un des plus grands gagnants de l’introduction en bourse et vaut 7 milliards de dollars. Le fonds spéculatif basé sur l’Illinois, qui a tiré sur une bonne place à la suite de la crise financière mondiale avec un pari sur les titres hypothécaires, a été le premier bailleur de fonds institutionnel de Core Wave, offrant 50 millions de dollars en capital en 2021 et investissant dans le cycle de financement ultérieur.
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Les autres investisseurs en actions de Coreweave sont Nvidia, Coatue Management, Jane Street, Fidelity et Lykos Global Management. Selon une personne proche de ce problème, Nvidia détient moins de 5% de l’entreprise.
La majorité de ce financement de la dette est dirigée par Blackstone, Magnetor et Court. Selon quelqu’un proche du problème, Blackstone a prêté environ 5 milliards de dollars à l’entreprise. Les autres prêteurs incluent Carlisle, Digital Bridge et Blackrock. Coreweave a également obtenu 650 millions de dollars de facilités de crédit en octobre dernier avec JPMorgan, Goldman Sachs et Morgan Stanley. L’obligation est garantie par rapport aux actions GPU NVIDIA de Corewave.
Coreweave a été fondée par les intrateurs de microphone Trader de Merchandise Brian Venturo et Blanin McBee pour entrer la crypto-monnaie Ethereum avant de pivoter en IA en 2019.
