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Les hedge funds ont réduit les emprunts bancaires et réduit les emprunts bancaires alors qu’ils ont du mal à faire face à la forte augmentation de la volatilité du marché causée par la guerre commerciale mondiale du président américain Donald Trump.
Les ventes boursières nettes au cours des dernières semaines sur les préoccupations tarifaires de Trump ont frappé le secteur en particulier. Les indices VIP de l’industrie de la couverture de Goldman Sachs, qui suivent les achats les plus populaires du Fonds, y compris le groupe d’annonces Applovin, le fabricant de puces Broadcom et le groupe d’énergie Vistra, ont augmenté de 12,5% par rapport à une baisse de 8,6% dans l’indice Blue Chip depuis le 19 février, lorsque le S&P 500 a atteint une baisse record.
En conséquence, les gestionnaires de fonds spéculatifs ont activement réduit la taille de leurs paris à effet de levier lorsque vous essayez de limiter leurs pertes en achetant ou en paris les montants des actions, ou en réduisant les montants qu’ils empruntent à la banque.
Vendredi, un rapport de Goldman Sachs a déclaré que les fonds spéculatifs et la combinaison de paris et de paris sur les actions et les paris sur les actions ont été les plus grandes baisses au cours des 15 dernières années.
« Il y a beaucoup de douleur là-bas », a déclaré un cadre dans un grand hedge fund. « La seule façon de vous protéger dans l’environnement d’aujourd’hui est de réduire l’effet de levier. »
Parmi les fonds touchés lors de la volatilité du marché figure le millénaire d’Izzy Englander, qui gère près de 75 milliards de dollars d’actifs. Selon les personnes qui ont vu les chiffres, ils ont perdu 1,4% de la semaine dernière à jeudi, et cette année, il a déjà chuté de 0,8% jusqu’à la fin de février.
Balyasny a augmenté de 3,5% dans son fonds principal, mais Citadel, le fonds spéculatif de Kengriffin, qui gagne 66 milliards de dollars sur ses 66 milliards de dollars, a chuté de 0,8% cette année.
Le millénaire et la citadelle ont refusé de commenter.
L’approche on-off de Trump sur les tarifs sur les partenaires commerciaux américains a secoué le marché, mais la répression de l’immigration et des réductions du secteur public a fait craindre que l’inflation puisse augmenter et ralentir la croissance du PIB.
VIX, la soi-disant jauge de la peur de Wall Street, mesure les attentes du marché pour les fluctuations des cours des actions, et est montée en flèche à son plus haut niveau depuis août dernier.
Les trois qui travaillent pour divers fonds spéculatifs multi-gestionnaires utilisent un grand nombre de commerçants, une tonne d’effet de levier et de gestion des risques serrés, mais a déclaré que la réduction de la position était la plus grande position qu’ils ont vue car au moins le marché a été vendu de manière significative fin 2018.
La réduction rapide de l’effet de levier des fonds spéculatifs multi-gestionnaires pourrait potentiellement réduire plus d’actions que « amplifier les mouvements du marché », selon le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, le mois dernier.
Les dirigeants de fonds spéculatifs affirment que l’environnement actuel a conduit à un marché plus instable. Sur ce marché, il est dit qu’il est difficile de choisir les actions qui fonctionneront ou s’aggraveront à court terme.
« Il y a eu (a) un changement de paradigme, ce qui signifie que différentes actions mèneront et les primes d’évaluation changeront », a déclaré un cadre dans un fonds spéculatif multi-manager.
Les actions de l’indice court à court terme les plus populaires de Goldman Sachs commencent à dépasser ses positions longues les plus populaires, causant des pertes aux gestionnaires.
Sur la base des données de Goldman Sachs vues par FT, le fonds d’actions de base à long terme a perdu près de 6% en moyenne depuis le 18 février. Les marques à 14 jours traufr les pertes du plus grand pic des fonds depuis mai 2022.
« Ces changements de politique sont massifs et rapides », a déclaré un cadre. « C’est un environnement différent en ce moment. Nous n’avons jamais vu cela. »
