C’est une véritable guerre commerciale maintenant.
Vendredi, Pékin a répondu aux tarifs de la «Journée de libération» de Donald Trump, faisant assister à tous les droits d’importation américains avec des tarifs de 34%, correspondant au nouveau taux d’imposition mutuel imposé mercredi par le président américain. Les tarifs entreront en vigueur le 10 avril, un jour après les tarifs de Trump.
La nouvelle a secoué le marché américain déjà choqué, faisant tomber le S&P 500 de près de 6% vendredi. Boeing a une fois fourni un tiers de ses 737 avions en Chine, mais a chuté de plus de 9%. Les sociétés chinoises cotées aux États-Unis ont également subi une mauvaise performance, l’indice Nasdaq Golden Dragon China en baisse d’environ 9%.
L’effondrement du marché américain a suivi la baisse continue de l’Asie, lui permettant de supporter le poids des tarifs de la «Journée de libération» de Trump. L’indice japonais de référence Nikkei 225 a chuté de 5,2% lors de son jour de négociation de deux jours depuis le 2 avril. Kospi en Corée a chuté de 1,6% sur la même période. Le Nifty 50 de l’Inde a chuté de 1,8%. (Peut-être heureusement, les marchés chinois, dont Hong Kong, ont été fermés en raison du festival de Shimizu, ou «jour de balayage grave».).
Mais au-delà de la réponse du marché, les représailles de la Chine augmentent la possibilité que les tarifs de Trump enverront les affirmations selon lesquelles le pays s’adapte aux nouvelles taxes ou se précipitait à la table aux concessions des négociations.
« Au lieu de modifier les règles que certains partenaires commerciaux américains utilisent leurs intérêts, Trump a choisi de faire exploser les systèmes qui régissent le commerce international », a déclaré Eswar Prasad, professeur principal de politique commerciale à l’Université Cornell. « Il a pris sa trappe des mains et a échangé avec pratiquement tous les grands partenaires commerciaux américains, économisant la plupart de ses alliés et rivaux. »
Et maintenant, le monde est confronté à un système de trading sans un leader clair. Certains pays essaient d’offrir des concessions aux États-Unis, tandis que d’autres essaient de créer de nouveaux liens commerciaux avec d’autres économies. Certains pays voient des opportunités de tirer parti des frais de tarif relativement faibles pour prendre des parts de marché de leurs concurrents.
« L’ère de la mondialisation et du libre-échange basées sur des règles est terminée. Nous entrons dans une nouvelle phase plus arbitraire, protectionniste et dangereuse », a déclaré vendredi le Premier ministre de Singapour, Lawrence Wong, dans un communiqué vidéo publié vendredi.
« Les institutions mondiales sont faibles. Les normes internationales s’érodent. De plus en plus de pays agissent sur un intérêt personnel étroit et des forces ou des pressions. »
À quel point les tarifs ont-ils mauvais?
L’administration Trump a imposé des tarifs répandus dans la région Asie-Pacifique, souvent bien au-dessus de la ligne de base de 10%. L’Asie du Sud-Est a été la plus touchée, le Cambodge et le Vietnam obtenant respectivement des tarifs de 49% et 46%. La Chine a reçu 34% des tarifs, en plus des tarifs de 20% annoncés précédemment. D’autres économies d’Asie de l’Est, comme la Corée du Sud, Taïwan et le Japon, ont atteint des tarifs de 24% à 32%. Seule une poignée de la région Asie-Pacifique, l’Australie, la Nouvelle-Zélande et Singapour emploient une ligne de base de 10%.
Jeudi, Goldman Sachs a abaissé ses prévisions de PIB dans la région Asie-Pacifique, le Vietnam prenant son plus gros coup, tombant à 5,6%, 1,5 point de pourcentage inférieur aux prévisions précédentes. Taiwan, qui a reçu un tarif de 32%, a également été un énorme succès auprès des prévisions bancaires, réduisant sa part à 1,6%.
Le HSBC estime que le niveau actuel imposé par Trump, 54% des tarifs sur la Chine pourraient être réduits de 1,5 point de pourcentage par rapport aux projections précédentes, contre 4,8%.
Les analystes ne s’attendent pas à ce que d’autres pays d’Asie-Pacifique copie la Chine dans le but de contrer les tarifs de Trump.
«La plupart des autres pays résistent à l’escalade des impulsions», explique James Lawrenceson, directeur de l’Institut d’Australie et des relations en Chine au Sydney Institute of Technology. « La plupart des pays asiatiques estiment que le commerce ouvert est bon pour la prospérité et la sécurité. »
Il a déclaré: « L’ambiance en Australie est l’une des déceptions, mais si les États-Unis veulent s’engager dans l’automutilation, la meilleure stratégie n’est pas de répondre en s’engageant dans l’automutilation. » (L’Australie dit qu’elle ne ripostera pas contre les nouveaux tarifs de 10% de Trump).
« La Corée du Sud offrira probablement plus de concessions », suggère Ramon Pacheco Paldo, un expert en relations internationales et un expert coréen au King’s College de Londres, notamment en participant au projet de gaz de l’Alaska et en achetant des produits agricoles américains.
Vendredi, le président américain a allégué que des responsables vietnamiens avaient proposé de « réduire les tarifs à zéro ». Les pays d’Asie du Sud-Est avaient déjà proposé de réduire les obligations d’importation américaines. Le Cambodge a également proposé de réduire les tarifs sur la fourchette des importations à 5%, selon le point de vente local The Khmer Times.
L’économie peut également fournir un soutien intérieur, comme l’annonce par Taiwan de 2,7 milliards de dollars d’aide aux fabricants locaux endommagés par les tarifs de Trump.
Cependant, les États-Unis ne pourront probablement pas se remettre à l’avantage économique de la région, suggère Van Jackson, maître de conférences en relations internationales à l’Université Victoria à Wellington et auteur de Risk of Rivals. « Les États-Unis s’aliénent progressivement des réalités économiques asiatiques. L’Amérique n’a pas de carte qui essaie de faire ce qu’elle refait », dit-il.
Que se passe-t-il lorsque personne ne fait un commerce majeur?
Depuis des décennies, les États-Unis ont été au cœur de soi-disant systèmes commerciaux basés sur des règles, soutenant des institutions telles que l’Organisation mondiale du commerce et tirant parti de ses grands marchés de consommation. L’engagement américain envers le libre-échange n’était pas aussi fort que l’a suggéré sa rhétorique, mais a maintenant clairement laissé le système commercial mondial sans un leader en ramenant les tâches à un niveau que l’on ne voit pas depuis les tarifs saints Smoot de 1930.
« Ce que les États-Unis font maintenant, ce n’est pas une réforme. Il abandonne l’ensemble du système qu’il a créé », a déclaré vendredi le Premier ministre de Singapour.
Cela peut être dangereux. « Un monde où Hegemon est abandonné son obligation internationale de maintenir l’ordre et est dans un mode de chargement pur et de richesse, est dangereux pour lui-même et pour les autres », explique Jackson.
Les lignes de faille commencent déjà à être dessinées.
Les Philippines, qui ont été frappées par un tarif relativement généreux de 17%, considère la «date de libération» comme une opportunité d’obtenir des parts de marché de ses voisins. Le pays d’Asie du Sud-Est a déclaré dans une interview télévisée Bloomberg sur les exportations de chips, d’électronique et de noix de coco vers les États-Unis « nous profiterons certainement des tarifs inférieurs », selon l’interview télévisée Bloomberg vendredi matin. « Nos tarifs sont inférieurs à (des concurrents comme la Thaïlande), nous avons donc probablement un avantage plus fort. »
Une autre possibilité consiste à établir de nouvelles relations commerciales, que ce soit en Europe ou dans d’autres marchés développés au Moyen-Orient.
« Face aux restrictions sur l’accès au marché américain et à la baisse de la demande pour les consommateurs américains en raison des tarifs de Trump, d’autres parties du monde viseront la diversification du marché, les arrangements commerciaux qui excluent les États-Unis et d’autres approches pour se tamponner contre la guerre mondiale du commerce mondiale », suggère Prasad.
Cela est vrai en Chine et essaie déjà de créer un lien avec le Sud mondial. Pékin « encourage plus d’entreprises à partir à l’étranger », ce qui « entraînera une forte augmentation à court terme pour l’exportation », explique Dan Wang, directeur de l’équipe chinoise du groupe Eurasia. « Dès que vous établissez une usine à l’étranger, ils devront importer les machines pour configurer ces usines. »
Les économistes ont précédemment exprimé leur inquiétude concernant la cascade tarifaire en réponse aux inondations potentielles des produits chinois.
Pourtant, Wang pense qu’il n’y a pas de « recul universel » dans les produits chinois. Elle suggère que les « industries de pole » comme les automobiles et l’énergie verte pourraient stimuler les « frottements solides » des gouvernements étrangers. Mais en fin de compte, « la Chine est un grand producteur. Il fournit des marchandises qui ne peuvent pas être remplacées par d’autres pays, ni même des combinaisons d’autres pays ».
Et Pékin peut gagner des éloges pour être une forteresse relative de stabilité, du moins par rapport à Trump.
« À court terme, la Chine semble stable et fiable, et en ne faisant pas ce que les États-Unis font, il peut récolter des fruits de relations publiques à faible maintien et collecter des victoires faciles », explique Austin Strange, professeur de relations internationales à l’Université de Hong Kong.
Cette histoire a été initialement présentée sur Fortune.com.
