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Les ventes de LVMH ont chuté plus que prévu au premier trimestre, gagnant des billets de temps de luxe, équipant les retombées du président américain Donald Trump des tarifs.
Les ventes biologiques dans la division des produits de mode et de cuir de LVMH, notamment Louis Vuitton et Christian Dior, ont chuté de 5% en glissement annuel à 1,01 milliard d’euros au cours des trois premiers mois de l’année.
Les performances dans les secteurs clés du groupe, considérées comme positives pour l’industrie du luxe plus large, ont atteint des attentes de consensus importantes pour une augmentation de 1%. L’analyste de Bernstein, Luca Solka, a déclaré que les résultats de LVMH ont été marqués « Démarrage du sof » jusqu’en 2025.
LVMH, le premier groupe de luxe au monde, est le premier de l’industrie à annoncer des résultats trimestriels depuis que Trump a annoncé ce mois-ci des tarifs complets sur ses partenaires commerciaux américains. Les économistes craignent que la guerre commerciale entre les plus grands marchés de luxe des deux mondiaux, les États-Unis et la Chine, ait un impact calme sur l’économie mondiale.
Les ventes de groupes à LVMH ont chuté de 3% à 20,3 milliards d’euros par rapport aux estimations consensuelles.
« Dans un environnement géopolitique et économique perturbé, LVMH continue de se sentir confiant à la fois dans la vigilance et la confiance plus tôt cette année », a déclaré la société.
Le groupe coté à Paris, le plus grand acteur du luxe avec une valeur marchande de 24,42 milliards d’euros, n’a pas été immunisé par la récession qui a tourmenté l’industrie, qui avait connu un boom historique pendant la pandémie.
La demande supprimée des consommateurs chinois, une source centrale de la lutte du marché du luxe, a continué de diminuer. Les ventes de LVMH en Asie, sauf le Japon, ont chuté de 11% au premier trimestre.
« Il n’y a aucun changement dans la demande intérieure en Chine », a déclaré Cécile Cabanis, directeur financier de LVMH. McKinsey estime que la demande est sur le marché du luxe en Chine continentale, qui a été contractée de 18 à 20% en 2024.
LVMH, dominé par le milliardaire Bernard Arnaud, directeur général et président du groupe, a déclaré que les ventes américaines avaient chuté de 3% au premier trimestre.
Cabanis a apprécié des ventes massives il y a un an, citant une baisse des performances dans les entreprises de beauté, y compris la chaîne de vente au détail Sephora. Une réduction de 9% des ventes d’entreprises du vin et des spiritueux du groupe a également contribué.
Les ventes de groupes ont chuté de 1% au Japon, mais ont augmenté de 2% en Europe.
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La gravité inattendue des tarifs de Trump a incité les analystes haut de gamme à renvoyer les attentes d’un rebond dirigé par les États-Unis dans les dépenses de consommation à l’échelle du secteur la semaine dernière.
Les acheteurs de luxe sont plus capables d’absorber des augmentations de prix que les consommateurs moins aisés, mais les dirigeants de l’industrie craignent que les perturbations récentes du marché érodent la confiance des consommateurs et entravent les dépenses discrétionnaires sur les échelles de revenu.
HSBC s’attend à ce que les revenus du secteur du luxe restent à plat en 2025, contrairement aux attentes précédentes de croissance de 5%. Bernstein est plus basse, prédisant une contraction de l’industrie de 2% cette année, contrairement aux attentes précédentes pour une augmentation de 5%.
