Une nouvelle entreprise de capital-risque vise à prouver que les idées de startup les plus réussies n’ont pas à naître ou à mettre à l’échelle dans la Silicon Valley.
Fluent Ventures, un fonds mondial à un stade précoce, soutient les modèles commerciaux éprouvés des fondateurs des marchés occidentaux de la fintech, de la santé numérique et du commerce sur les marchés émergents. La puissance la plus cynique l’a décrit comme une usine de clones, mais le fondateur et associé directeur Alexandre Lazarow appelle la stratégie de l’entreprise «Geographic Alpha».
La prémisse de Fluent est que la plupart des startups les plus précieuses du monde ne sont pas des concepts entièrement nouveaux qui n’ont pas été essayés auparavant, mais plus simplement, des adaptations locales de modèles qui ont déjà réussi ailleurs.
La société basée à San Francisco, fondée en 2023, déploie 40 millions de dollars dans un fonds, un incubateur et un véhicule de co-investissement structuré avec des limites. Il rédige des chèques initiaux de 250 000 $ à 2 millions de dollars, de la pré-série à la série A, et prévoit de faire des investissements de 22 à 25 ans, avec des suivants.
«Nous sommes des contraires à cœur», a déclaré Lazarow, qui a précédemment investi chez Omidyar Network et Cathay Innovation. «Nous croyons que les meilleures innovations du monde sont la compétence exclusive de la Silicon Valley.»
Fluent ne fonctionne pas exactement dans une bulle: la dernière décennie a été une décentralisation massive dans l’industrie technologique. En 2013, seulement quatre villes avaient produit en licorne. Aujourd’hui, ce nombre dépasse 150.
Et cela a été à l’arrière de Rinse and Repeat, avec un homme des meilleurs joueurs technologiques sur les marchés émergents reflétant des startups réussies qui ont été construites ailleurs, telles que les clones Amazon dans le commerce électronique, les clones Stripe en paiements et les applications néo-banales. Le premier néo-banque en petits groupes était Tinkoff de Russie. « Ce mouvement a évolué à l’échelle mondiale, et (il) a été l’une des idées qui ont motivé mes investissements dans le carillon aux États-Unis et Banco Neon au Brésil », a déclaré Lazarow.
Lazarow couramment ne pas simplement copier-coller.
« Cela fonctionne rarement, à notre avis. L’adaptation locale est essentielle », a-t-il déclaré.
L’entreprise indique un exemple de tirage à titre d’exemple. Uber a peut-être été le pionnier de la catégorie, mais en Indonésie, Go-Jek l’a localisé en incorporant des taxis de motos et des fonctionnalités de super applications similaires à la Chine WeChat. Maintenant, Uber Eats poursuit essentiellement cette évolution, soutient Lazarow.
À ce stade, Fluent Ventures, en plus de tourner les modèles adaptés, les dépistages de l’ajustement local du marché du produit et l’alignement du marché du fondateur.
Alors que l’entreprise a transmis plusieurs marchés de la construction à l’échelle mondiale, il a soutenu Bru en Arabie saoudite, dans la prise localisée de l’infra de l’Inde. Le fondateur, pour former Careem Executive, était un opérateur solide dans une région dont les infrastructures émergentes ont besoin, a noté Lazarw.
Bien qu’il s’appelle un fonds mondial, Lazarow dit que Fluent DES ne vise pas une allocation égale à chaque géographie. Au lieu de cela, il va plus loin dans les régions où il voit le plus de potentiel. À l’heure actuelle, cela signifie un accent sur l’Amérique latine, la MENA, l’Afrique, l’Asie du Sud-Est et les marchés sélectifs américains.
Son portefeuille actuel comprenait Mini, dans la plate-forme de bien-être des employés mexicains; Sabi, un commerce de startup nigérian B2B; Prima, un marché industriel du Brésil; Et Baton, une plate-forme américaine de fusions et acquisitions pour les PME.
La firme affirme que ces sociétés ont augmenté plusieurs tours de suivi depuis les premiers chèques de Flue. Collectivement, les startups des portefeuilles antérieures et actuelles de Lazarw ont généré plus de 30 milliards de dollars en valeur d’entreprise, sept atteignant le statut de la licorne.
Les sceptiques remettent toujours en question le paysage de sortie sur les marchés de messagerie, peut-être, d’autant plus que les évaluations ont augmenté sur ces marchés, avec plus de licornes il y a une décennie. Pourtant, couramment voit l’élan. Des introductions en bourse de startups comme Nubank, Uipath, Swiggy et Talabat de ces résultats mondiaux peuvent émerger en dehors des États-Unis et de l’Europe – et puis, comme dans le cas de Nubank et UIPATH, ces entreprises peuvent toujours devenir publiques aux États-Unis si elles le souhaitent.
«Les marchés de sortie mûrissent également dans ces régions», Lazarow Noiks. «Les nouvelles entreprises secondaires augmentent.
Fluent a également construit un autre type de réseau entoure le type de fondateurs dans lesquels il a investi. Plus de 75 fondateurs de l’Unicorn et VCS Back the Fund, comprenaient David Vélez (Nubank), Nick Nash (Sea Group), Akshay Garg (Kredivo) et Sean Harper (Kin), ainsi que le LPS institutionnel et les bureaux familiaux du monde entier. Selon Lazarow, beaucoup sont des contributeurs actifs, aidant les entreprises de portefeuille à talent, à la collecte de fonds et à l’expansion.
L’entreprise a également renforcé un petit groupe de partenaires de capital-risque de Zenbusiness, Terminal, Kin et Dell, apportant à la fois la profondeur du secteur et la portée géographique.
Dans un monde où le capital-risque pourrait repenser la surexposition aux États-Unis et en Chine, croit couramment son approche, ce que peu d’entreprises peuvent: la diversification.
«Nous pensons que les meilleures idées viennent de n’importe où et de l’échelle partout», explique le partenaire dont l’entreprise revendique une place sur l’indice de retour de Kauffman Fellows, grâce à ses enjeux personnels antérieurs dans la carillon, le zenbusiness et la santé Sidecar.
D’autres VC mondiaux avec une focalisation sur les marchés émergents inclus selon le laboratoire de capital-risque, le global, le catalyseur d’effort, les entreprises florissantes, les entreprises mondiales, le capital Quona et SpeedInvest.
