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Les commerçants de la plus grande banque d’investissement d’Europe ont généré les revenus trimestriels les plus élevés en au moins une décennie après que la volatilité induite par Trump sur les marchés financiers a déclenché une activité de frénésie des deux côtés de l’Atlantique.
UBS, BNP Paribas, Société Général, Barclays et Deutsche Bank ont rapporté ces dernières semaines que les revenus des actions et 13 milliards d’euros en janvier et des transactions obligataires en mars avaient totalisé 13 milliards d’euros, le total le plus élevé pour cinq prêteurs depuis au moins 2015.
La performance des banques européennes reflète les retours commerciaux incroyables publiés par des collègues américains au cours des trois premiers mois de l’année, les cinq plus grandes banques de Wall Street gagnant près de 37 milliards de dollars de revenus commerciaux au cours de la période.
Depuis son retour à la Maison Blanche en janvier, Trump l’a guidé à travers des périodes d’incertitude économique, provoquant des tremblements sauvages dans les inventaires, les obligations et les marchés monétaires qui ont créé les commerçants pour les commerçants.
« La volatilité du marché, comme la nôtre, est un soutien important pour les activités du marché mondial des banques », a déclaré les analystes du PDG de Socgen Socgen Slawomir Krupa. « La confusion peut être gérée par quiconque d’un point de vue macro. »
Le premier trimestre de 2025 a annoncé des performances records dans les segments de marché d’UBS et de BNP Paribas. Les revenus commerciaux des prêteurs suisses sont passés d’un tiers de la même période l’an dernier à 2,5 milliards de dollars (2,3 milliards d’euros), tandis que la plus grande banque de France a enregistré un record de 2,8 milliards de revenus de négociation trimestriel.
La Deutsche Bank (qui ne possède plus ses activités de négociation d’actions) et Barclays ont déclaré respectivement 17% et 21% de pics de devises et de produits de base (FICC), par rapport au premier trimestre de 2024, dépassant tous les prêteurs de Wall Street en pourcentage FICC au cours de la période.
Les performances commerciales de SoCGen sont motivées par les activités de capitaux propres, les revenus augmentant de plus de cinquième place au cours de l’année précédente à 1,06 milliard d’euros, tandis que le secteur obligataire a légèrement chuté.
Après avoir généré de petits rendements et des paiements des actionnaires pour la majorité de la dernière décennie, les prêteurs européens ont vu un changement de propriété dans leurs actifs ces dernières années. Une augmentation des taux d’intérêt augmente les revenus des intérêts nets.
Cependant, le secteur commercial de la banque bénéficie également des convulsions de la volatilité du marché commençant par la pandémie Covid-19 de 2020. Cela a été suivi par une grande volatilité du marché au début de 2022 après que la Russie a lancé une invasion de l’Ukraine et de la banque centrale a rapidement augmenté les taux d’intérêt.
Avant le dernier trimestre, les trois premiers mois de 2022 ont capturé le trimestre avec les revenus de négociation les plus élevés pour les banques européennes depuis au moins 2015. Le Credit Suisse était également un acteur clé de la négociation des actions et FICC en Europe avant la fin de 2023.
Le PDG d’UBS, Sergio Hermotti, a déclaré la semaine dernière que le prêteur suisse avait vu une « grande augmentation de l’activité et de la volatilité des clients » au début du deuxième trimestre après que Trump a annoncé les tarifs « mutuels » le 2 avril, provoquant une vente sur le marché.
« Un jour, les volumes commerciaux ont dépassé le pic de l’ère covide d’environ 30% », a-t-il déclaré, décrivant le niveau d’activité comme « très exceptionnel ».
« Cela se poursuit à partir d’actions solides et de résultats FICC (premier trimestre) en raison des revenus (au deuxième trimestre) », a déclaré l’analyste de Citigroup, Andrew Coombs.
« Mais Elmotti) a confirmé qu’il existe une fatigue actuelle des investisseurs, qui est de retour à un environnement commercial plus normalisé », a ajouté Coombs.
