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Lors d’une réunion de Downing Street, un grand gestionnaire de fonds a averti que le sentiment envers le marché boursier de Londres se trouve dans «Lockbottom», exhortant le ministre à envisager d’obliger le Fonds de retraite britannique à allouer au moins 5% de son investissement dans les actions nationales.
Cette semaine, un groupe de spécialistes en actions britanniques dirigés par Nick Lawson, PDG du groupe d’investissement Oceanwall, a rencontré Varun Chandra, un conseiller spécial du gouvernement sur les affaires, pour discuter des moyens de stimuler le marché boursier public.
Le gestionnaire de fonds a souligné les préoccupations concernant le statut boursier britannique et a convenu que le sentiment des investisseurs est au «bas de verrouillage».
La réunion a mis en évidence plusieurs défis, notamment le fait que les enregistrements du marché britannique l’emportent sur la nouvelle offre publique précoce, l’écart d’évaluation sévère entre les sociétés britanniques et les sociétés américaines, et le fait que les entreprises britanniques sont prises à moindre coût par le capital-investissement et les acheteurs étrangers.
Les participants ont également déclaré que la société était confrontée à une « boucle de destin » causée par le fonds de retraite national, un vendeur net d’actions britanniques pour la neuvième année consécutive.
La réunion a eu lieu le lendemain de la société américaine de livraison de restauration, Doordash, a attaqué un accord de 2,9 milliards de livres sterling avec le rival britannique Deliveroo, surnommé par « la pire introduction en bourse de l’histoire de Londres », quatre ans après que la société de livraison de nourriture américaine Doordash a flotté à Londres à une évaluation de 7,6 milliards de livres sterling.
Étant donné que l’évaluation est un facteur majeur pour déterminer où les entreprises choisissent leur liste, la mauvaise perforation au Royaume-Uni à long terme les a amenés à rechercher les États-Unis, en particulier à l’étranger. Le fardeau des coûts et de la gouvernance des listes est également cité comme offensant.
Les participants à la réunion de Downing Street ont insisté pour accroître la répartition des fonds de retraite britannique, y compris les obligations.
Il y avait un large éventail d’accords selon lesquels les objectifs de 5%, 8% et 10% ont été discutés comme des seuils raisonnables à considérer, et que le schéma de contribution défini devrait être privé sur le schéma de prestations défini.
« Lorsque le Fonds de retraite britannique atteint 10%, ce sera un coup d’héroïne pour le marché britannique », a déclaré Lawson, ajoutant qu’il était favorable à une « obligation modérément guidée ».
Certains participants à la conférence ont suggéré qu’un tel changement pourrait indiquer un « cercle noble » beaucoup plus large qui profiterait également aux entreprises, aux marchés et aux épargnants en retrouvant la confiance et en soutenant les évaluations.
Cependant, le concept d’obligation est très controversé.
Les dirigeants des fonds de pension disent qu’ils peuvent « ouvrir une boîte de vers » en forçant les objectifs d’investissement, réduisant les obligations fiduciaires d’assurer le meilleur rendement possible pour les investisseurs.
Le fonds de retraite devrait signer ce mois-ci un compact volontaire, la mise à jour du compact Manoir 2023, qui a été signée sous le dernier gouvernement conservateur.
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Cependant, FT comprend qu’il n’y a aucune spécification pour investir dans des actions cotées.
L’ancien Premier ministre Jeremy Hunt a examiné les obligations mais n’a pas présenté la politique avant les élections de l’année dernière. Le Premier ministre Rachel Reeves n’a pas exclu l’idée, mais le ministre hésite.
Mel Stride du chancelier de l’ombre a déclaré que l’idée était désespérée, racontant le temps financier de cette semaine:
Les gestionnaires de fonds de la conférence comprenaient des cueilleurs d’actions vétérans tels que David Cumming, directeur des actions britanniques pour Newton Investment Management, Andy Brough de Schroders et Michael Stiasny, directeur des actions britanniques pour M&G Investments.
Ceux qui sont proches de l’idée de l’État d’épargne Employment Savings Trust, le plus grand régime de retraite à contribution définie du Royaume-Uni soutenu par le gouvernement, a déclaré que sa priorité était d’investir de la meilleure manière pour ses membres, mais a ajouté que le fonds était disponible publiquement dans son engagement à investir au Royaume-Uni.
Nest, qui gère plus de 50 milliards de livres sterling, a déclaré qu’environ 1,75% de son actif total avait été investi dans des actions britanniques fin mars. Liz Fernando, directeur des investissements de Nest, a déclaré à FT dans une interview que tous les gestionnaires de partenaires de NEST les « encourageaient activement » à rechercher des actifs britanniques.
Un porte-parole du gouvernement a déclaré que le ministre tentait de s’assurer que les entreprises ont accès aux finances dont ils ont besoin pour se développer. Le porte-parole a déclaré: « Il est juste d’être impliqué dans les parties prenantes dans le cadre de cela. »
« Le rapport final sur la revue des investissements en pension sera publié bientôt, ce qui explorera les moyens de garantir des avantages d’investissement débloqués au Royaume-Uni. »
