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Le rédacteur en chef FT Roula Khalaf sélectionnera vos histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Sur le marteau, tout ressemble à une griffe. Pour le fabricant de puces qui alimentent l’intelligence artificielle, tout ressemble à un «jeton». Il s’agit d’un terme de l’industrie pour l’unité d’information que les modèles d’IA intègrent et exposent. Le fondateur de Nvidia, Jensen Huang, pense que le monde est au sommet d’une explosion de jeton. La capitalisation boursière de 3,3 TN de son entreprise en dépend.
Selon LSEG, NVIDIA a déclaré un chiffre d’affaires de 44 milliards de dollars au cours des trois mois terminés en avril. La société reste le plus grand bénéficiaire du boom de l’IA, avec peu de concurrence en ce qui concerne les puces de pointe, reflétant son bénéfice brut de 71%.
Ce n’est pas sans hoquet. Nvidia a remporté un prix de 4,5 milliards de dollars à la suite du trottoir gelé de la Chine. Nvidia avait déjà été contraint par la Maison Blanche à vendre seulement une version plus petite de la puce AI à la République populaire. Si Nvidia ne pouvait pas réutiliser des pièces qui n’étaient pas vendues ailleurs, le dépréciation aurait été un gros problème.
Heureusement, lorsque la porte se ferme, la fenêtre s’ouvre. Les ventes des nouvelles puces Blackwell AI de l’entreprise se développent et semblent être plus rapides que prévu. Par exemple, les analystes de Morgan Stanley s’attendaient au trimestre en cours, qui se termine en juillet, pour rapporter 43,5 milliards de dollars de revenus après avoir perdu 5 milliards de dollars en expéditions oubliées en Chine. Au lieu de cela, la société affirme qu’elle s’attend à 45 milliards de dollars même après avoir dépouillé ses 8 milliards de dollars de ventes de masse.
De plus, de nouvelles vagues d’usines d’IA éclatent, remplissant des trous sous la forme en forme chinoise. Les grandes entreprises technologiques, de Alphabet à Oracle, prévoient déjà des centres de données Mammouth, et le gouvernement est actuellement en place avec la loi. L’Arabie saoudite, les Émirats arabes unis et Taiwan sont tous chargés de «souveraineté» soutenus par l’État. Huang se rend en Europe la semaine prochaine. Il s’agit d’un voyage qui peut produire plus de grandes déclarations.
Ensuite, la croissance des jetons (ce qui signifie encore plus de demande de puces) des entreprises trouvant des utilisations pratiques pour des modèles de plus en plus complexes. Le Data Center Construction, stratège chez Apollo Global Management Note, a ajouté 1% du PIB au premier trimestre. Le lancement d’un bot « inférence » qui pense, vérifie et double vérification avant de répondre utilisera 1 000 fois plus de données de question que les modèles d’IA précédents plus simples.
Le feraient-ils tous en utilisant des puces Nvidia? Pour l’instant, c’est presque le seul match en ville. Le rival américain le plus proche AMD n’a gagné qu’un sixième de revenus. Startup soutenue par Ambitious Abu Dhabi, Celebras commence à une base basse. Et ce bénéfice brut gras donne à Nvidia beaucoup de puissance de feu pour rivaliser pour le prix si cela devient nécessaire. Si tous les tokennisations sont toujours à leur rythme actuel, Nvidia devra en faire plus.
