Wise Plc a tiré le dernier tir d’avertissement pour les banquiers et les législateurs britanniques essayant de choisir Londres pour plus de perspectives d’introduction en bourse, en particulier dans le secteur fintech.
La société mobile de 12 milliards de livres sterling a déclaré jeudi que le passage de sa liste principale aux États-Unis porterait le dernier coup à la réputation du Royaume-Uni. Cela viendra quelques mois après que Klarna Group plc a choisi de publier aux États-Unis, mais ces plans sont actuellement en attente. Challenger Banks tels que Revolut Ltd. envisage également une liste de New York pour commencer à se préparer à ses débuts publics.
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« Wise a été un pionnier du premier succès du Royaume-Uni, et c’est vraiment dommage qu’il doit être reporté aux États-Unis en tant que catalyseur pour sa prochaine étape de croissance. » « Il s’agit d’un exemple empirique de l’insuffisance du marché des capitaux du Royaume-Uni.
Pendant des années, les évaluations et les liquidités faibles sur le marché de Londres ont encouragé les entreprises à énumérer ailleurs. Mais la pression est peut-être la plus grave de l’espace fintech, une zone qui a longtemps dominé par les villes et l’a maintenue comme un moteur bien nécessaire pour la croissance économique du Royaume-Uni.
Bien qu’il ait longtemps été l’une des histoires de réussite de la fintech britannique, Wise a des sentiments mitigés sur sa base d’attache depuis de nombreuses années.
Taavet Hinrikus, co-fondateur de la société de transfert d’argent, est monté sur scène lors d’une conférence de 2017 et a déclaré: « Nous sommes heureux d’avoir son siège social ici à Londres, mais si nous avions été installés aujourd’hui, nous ne choisissons pas Londres. »
Alors que Hinrix jouait les effets néfastes du Brexit sur son entreprise, parmi le public était Mark Carney, alors le gouverneur de la Banque d’Angleterre et ancien Premier ministre Philip Hammond.
Selon Londres, le temps de Wise en bourse a été un succès. Depuis ses débuts en juillet 2021, son stock a augmenté de plus de 30%. Pourtant, Wise n’était pas qualifié pour l’indice FTSE 100 malgré une série de réformes pour rendre le marché plus attrayant pour les Fintechs.
Lorsque vous êtes inclus dans ces types d’index, vous pouvez ne pas investir des milliards de livres d’investissement auprès du gestionnaire d’actifs avec des fonds qui suivent les références.
C’était finalement la dernière goutte pour un cadre sage. Jeudi, ils ont déclaré que le déplacement de la liste principale aux États-Unis permettrait aux investisseurs institutionnels et de détail américains d’acquérir des actions, et que de nombreux actions ne sont pas en mesure de le faire maintenant. Cette décision améliorera la liquidité des actions de la société et « donnera plus de flexibilité et d’opportunité pour les actionnaires actuels d’acheter et de détenir l’action », a indiqué la société.
Certes, la liste aux États-Unis n’est peut-être pas la solution magique que je pense. Le marché américain a dominé les politiques changeantes du président américain Donald Trump. Et London Stock Exchange Group Plc a précédemment fait valoir que les sociétés qui ont déplacé leur liste principale à l’étranger ces dernières années n’ont pas connu une amélioration spectaculaire des évaluations.
Néanmoins, l’annonce de Wise a mis l’humidité sur le premier SXSW de Londres. Il vise à introduire les villes comme passerelles dans le monde. Les employés de la technologie, les fans de musique et les investisseurs se sont réunis cette semaine à Shoreditch, le même quartier que le siège social de Wise, pour écouter des conférenciers tels que le maire de Londres Sadiq Khan, qui a attaqué la « mentalité intérieure » dans l’Atlantique.
Plan de révolat
Ce Revolut, une entreprise avec Little Dents aux États-Unis, dessert 11 millions de clients au Royaume-Uni et lancé dans un incubateur fintech dans le district de Canary Wharf de Londres, mais il pense que la liste de New York devrait probablement être le signe d’avertissement le plus sévère pour les législateurs britanniques.
La société a acquis une licence bancaire britannique l’année dernière après plusieurs années de retards, atteignant une évaluation de 45 milliards de dollars dans ses dernières ventes d’actions privées. Les plus grands acheteurs de cette offre étaient tous des fonds basés aux États-Unis: Tiger Global, Coatue, D1 Capital Partners.
Le ministre du Trésor a rencontré Revolut plusieurs fois au cours de la dernière année dans le cadre de la table ronde de l’industrie du marché des capitaux, mais ceux qui connaissent la société ont déclaré que Revolut se penchait vers les États-Unis en préparation de sa liste d’avant 2026.
Le patron de Revolut, Nik Storonsky, a déclaré dans un podcast à la fin de l’année dernière que le marché britannique était « bien pire » et qu’il n’était « pas raisonnable » de la répertorier à Londres.
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Klarna, une société de paiement suédoise, ressemblait autrefois à la prochaine grande liste de succès de Londres. La société a créé une société holding au Royaume-Uni pour préparer une introduction en bourse, mais a plutôt demandé l’inscription aux États-Unis en mars. Le plan est en attente à la suite de la volatilité qui a brûlé du carburant aux tarifs en avril.
Le Royaume-Uni possède encore plus d’un milliard de dollars d’embrayages « Unicorn » fintech qui peuvent un jour stimuler sa bourse. Zopa Bank, Zilch, Starling Bank, Clearbank et Oaknorth Bank sont quelques-unes des sociétés à domicile du pipeline IPO. Tous étaient membres du Conseil de l’Unicorn et ont rencontré des responsables financiers pour discuter de la protection de l’industrie fintech.
Kunaljanji, directeur général et associé de Boston Consulting Group, a déclaré qu’environ 20 fintechs britanniques sont prêts à énumérer, représentant environ la moitié du total de l’Europe. « Bien que les réformes réglementaires sur les marchés des capitaux du Royaume-Uni soient sur la bonne voie, le Royaume-Uni doit promouvoir ces efforts », a-t-il déclaré.
Règles relaxantes
Plusieurs premiers ministres britanniques ont cherché à défendre l’industrie fintech en tant que source de croissance du Brexit et de la pandémie. Il a remporté la vision du « Global Exceptional Financial Center » de 2021 de Rishi Snack.
Leur politique se concentre sur la vie plus facile pour collecter les fonds nécessaires aux entreprises fintech pour se développer. Par exemple, Hill Review a soutenu les idées de démarrage, telles que le maintien d’une structure de partage à double classe lors de la participation au marché libre.
Récemment, les régulateurs travaillent sur un nouveau marché pour les ventes de stocks privés. Les législateurs espèrent répondre à des entreprises comme Monzo et Revolut qui doivent vendre leur inventaire mais ne sont pas prêts à s’engager dans une liste publique complète.
Les titres intermittents privés et les systèmes d’échange de capitaux, ou Poissons, ont été annoncés l’année dernière, les règles finales qui devraient être annoncées ce mois-ci.
Le gouvernement fait également pression pour que les fonds de pension allacent davantage de capitaux au marché privé et à l’économie intérieure des actions britanniques, qui ont largement disparu à la recherche de meilleurs rendements, afin de regagner les sources de capital précédentes des actions britanniques.
Mais pour tout leur travail, la liquidité ne s’est pas améliorée. Veuillez consulter le volume de trading est nettement inférieur à celui de Peer Western Union Co. aux États-Unis, malgré sa capitalisation boursière de plus de cinq fois plus grande.
Wise prévoit de faire circuler ses plans pour les investisseurs dans les semaines à venir et votera pour la liste des États-Unis fin juillet. « Pour la plupart des gens, ce n’est pas un défi, mais pour les très grands propriétaires, c’est tout. »
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