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Malgré les turbulences sur le marché financier motivé par l’annonce tarifaire de la «Journée de libération» de Donald Trump, les stocks de dette du gouvernement américain pour les investisseurs étrangers n’ont chuté qu’en avril.
Selon un rapport du Trésor mercredi, International Holdings a chuté de 36,1 milliards de dollars en avril par rapport au mois précédent à environ 9 milliards de dollars, réduisant son hit record en mars à seulement 9-9TN.
L’annonce de Trump le 2 avril de la fiscalité soudaine sur ses partenaires commerciaux de la «Journée de libération» a déclenché des conflits de marché majeurs et a augmenté les rendements obligataires des États-Unis à long terme. Cette décision a été partiellement inversée après avoir suspendu les tarifs une semaine après que le président a menacé d’imposer.
Les changements dans les avoirs étrangers en avril montrent que, comme certains analystes craignaient, les investisseurs internationaux ne quittent pas le marché. La dette du Trésor reste notable étant donné qu’elle a tendance à servir de refuges à des moments d’agitation mondiale.
Les investisseurs étrangers possèdent environ un tiers de toutes les obligations du Trésor. Leur demande de dette américaine a permis aux États-Unis de financer les gouvernements pendant des décennies sans augmenter considérablement les impôts ni réduire les dépenses budgétaires.
Les avoirs du Trésor enregistrés en Chine sont tombés à son plus bas niveau avec 757 millions de dollars depuis 2009. Cependant, le ministère du Trésor belge est considéré comme un indicateur indirect des avoirs en Chine à offshore. La plus grande baisse est venue du Canada, qui a abandonné le département du Trésor de 57,8 milliards de dollars. Deux plus gros détenteurs de la dette américaine, du Japon et du Royaume-Uni, ont été ajoutés au stock.
Les données du Trésor ne s’ajustent pas aux modifications de la valeur marchande des titres tout au long du mois.
Selon le stratège américain de la Banque d’Amérique, Meghan Swiber, les données hebdomadaires de la garde de la Réserve fédérale ont montré des preuves d’une retraite du Trésor.
Selon Swiber, les données de garde, qui mesurent le Département du Trésor détenu par des responsables étrangers de la Fed, suggèrent que les agences étrangères ont vendu environ 63 milliards de dollars de dette américaine depuis fin mars. Les ventes continues entre mai et juin pourraient signifier que les données TIC suivantes (capital international financier) pourraient indiquer plus de fuites.
Les données de Financial Holdings pour mai et juin devraient montrer comment les investisseurs s’inquiètent de la facture budgétaire de Trump et du déficit croissant américain. Les grandes perspectives de déficit ont conduit Moody’s à rétrograder sa cote de crédit américaine le mois dernier, réduisant les prix du marché et augmentant les revenus.
