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La Banque nationale suisse a réduit les taux d’intérêt de zéro à zéro, mais ce n’était pas autant que les taux d’intérêt négatifs qu’il se battait pour limiter une monnaie qui est bondi en raison de tensions commerciales mondiales.
L’un des rares mondes expérimentant les taux d’intérêt négatifs, le pays alpin est la première fois que les investisseurs ont un taux d’intérêt nul lorsqu’ils s’attaquent au franc suisse en plein essor, la monnaie de l’abri qu’ils ont acheté par les investisseurs au milieu de la guerre commerciale du président Donald Trump.
La coupe est également la première lecture négative en quatre ans après l’inflation annuelle en Suisse a été trempée à moins de 0,1% en mai. L’évaluation du franc suisse a augmenté de 10% par rapport au dollar cette année, réduisant considérablement les coûts d’importation et réduisant les prix à la consommation.
Le franc suisse a été renforcé après les réductions des prévisions de jeudi, en baisse de 0,2% contre le Franc jusqu’au commerce de l’après-midi à 0,817 SFR.
Selon le niveau impliqué par le marché du swap, quelques commerçants pariaient sur une plus grande coupe. Le rallye de Fran après la décision de jeudi a été provoqué par le fait que ces paris ont été « rembobinés », ont déclaré les analystes de BBH.
Le président du SNB, Martin Schlegel, a déclaré lors d’une conférence de presse que la banque « ne prendrait pas la décision de la sous-estimer ». Les banques centrales devront également considérer les avantages des épargnants, des fonds de pension et d’autres, a-t-il déclaré.
Les commerçants avaient un peu réduit leurs paris sur les réductions supplémentaires des taux après les remarques de Schlegel, ce qui met environ 60% de chances que la SNB soit réduite à moins de 0,25% d’ici mars de l’année prochaine.
Le rendement des obligations d’État de deux ans en Suisse, qui est sensible aux attentes des taux, est passé de 0,09 points de pourcentage à moins de 0,10%.
La SNB a également signalé à plusieurs reprises le risque de stabilité financière de la hausse des biens suisses dans un environnement de taux d’intérêt bas.
Cependant, Schlegel n’a pas exclu le mouvement dans les régions négatives.
« Nous sommes ravis de pouvoir vous aider à tirer le meilleur parti de notre entreprise », a déclaré Francesco Pesole, stratège FX à ING.
La soi-disant augmentation de la Suisse de cette année est compliquée par l’élaboration des politiques complexes. Le SNB essaie de soulager la pression sans provoquer des accusations de manipulation de devises des États-Unis, et la Suisse a été placée sur la liste de surveillance pendant le premier mandat de Trump. Les analystes affirment que les baisses de taux d’intérêt sont une voie plus diplomatiquement plus sûre qu’une intervention directe du Forex.
La décision de la SNB contraste à la poursuite de l’approche d’attente de la Réserve fédérale. La Banque d’Angleterre a également remporté des frais de 4,25% lors de sa dernière réunion.
Cependant, la Banque centrale norvégienne a réduit de manière inattendue ses coûts d’emprunt jeudi, assouplissant sa politique monétaire pour la première fois depuis le début de la pandémie Covid-19. La force économique des plus grands producteurs de pétrole et de gaz d’Europe occidentale a maintenant maintenu des taux plus élevés que presque tous leurs voisins, notamment la Suède Riksbank et la Banque centrale européenne. Cependant, Norges Bank a déterminé que ses perspectives d’inflation étaient bien réduites, avec un quart de point à 4,25%.
La Suisse a introduit les taux d’intérêt négatifs pour la première fois en décembre 2014. Cela a maintenu la gratitude de Fran dans un flux de coffre-fort à domicile, la SNB fixant son taux de dépôt à 0,25% négatif.
À un moment donné, la SNB a poussé le taux à moins de 0,75%, au niveau le plus bas au monde. La politique est maintenue depuis plus de sept ans et jusqu’à ce qu’elle se termine en 2022, elle est devenue l’une des plus longues périodes de taux négatives du monde.
La coupe de jeudi crée une situation potentiellement difficile pour les banques suisses. Ils n’ont plus d’intérêt pour les réserves dans la SNB, mais en théorie, il y a moins de légitimité pour transmettre ce coût aux clients.
Daniel Cult, économiste en chef d’UBS, la plus grande banque du pays, a déclaré que Zero pour cent est peut-être le scénario le plus difficile pour une banque.
« En termes de pression sur les marges bénéficiaires nettes, ce n’est pas pire que la situation d’aujourd’hui.
