Les Américains disaient une chose à propos de leurs sentiments à l’égard de l’économie et faisaient autre chose avec le vrai dollar. Mais cela peut changer.
La déconnexion entre la fiabilité des consommateurs et les lectures faibles sur l’emploi solide, le revenu et les données du PIB a précédemment été décrite comme une « atmosphère » par l’économiste Kaila Scanlon.
L’ambiance finale lorsque l’inflation a atteint son plus haut niveau en plus de 40 ans a été lorsqu’une campagne de randonnée agressive en frais de la Réserve fédérale a augmenté les coûts d’emprunt, rendant la voiture et les hypothèques plus chères.
Cependant, comme le marché du travail est resté fort, les consommateurs ont continué à dépenser. Et à part une courte baisse du PIB, l’économie a évité la récession. Les études de confiance reflètent également de plus en plus les différences partisanes que l’économie réelle.
Avance rapide jusqu’en 2025. Après que le président Donald Trump a lancé une guerre commerciale, le sentiment des consommateurs s’est effondré, le PIB s’est de nouveau réduit, se précipitant pour acheter des importations avant des tarifs plus élevés. Pourtant, la rémunération a été reportée et l’inflation n’est pas affectée par les tarifs comme craignant.
Cependant, le sentiment s’est un peu rétabli après que Trump ait reporté le taux de tarif le plus élevé, mais est de 20% en dessous du niveau de décembre 2024.
« Malgré des améliorations notables ce mois-ci, les consommateurs restent protégés et sont préoccupés par la trajectoire économique », a déclaré la dernière enquête de l’Université du Michigan.
Dans le même temps, l’administration Trump réduit les dépenses et le travail, avec des effets d’entraînement atteignant les entrepreneurs et même certains marchés immobiliers.
Les entreprises incertaines sur l’orientation économique et tarifaire retardent l’emploi. Avec la délinquance des prêts étudiants en hausse, l’IA élimine de nombreux emplois d’entrée de gamme qui sont allés autrefois aux diplômés universitaires nouvellement créés. Il y a des prix du pétrole brut qui ont depuis été sauvés depuis que Israël a lancé des frappes aériennes en Iran.
L’effet cumulatif en est au détriment.
« Je ne pense pas que les consommateurs nous sommes paralysés ou aveuglés par les gros titres ou les risques financiers. J’ai vu des scores émotionnels augmenter légèrement au cours du mois dernier, mais je dois réfléchir à la situation. » « Un peu mieux ne signifie pas nécessairement que s’ils ont probablement de l’espoir, cela ne signifie pas nécessairement que c’est bien. »
En conséquence, il est difficile de rejeter les soi-disant données douces sur l’économie et de se concentrer plutôt sur des données difficiles.
C’est tout comme le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré que lui et ses camarades politiques n’agiraient pas sur les taux jusqu’à ce que les données difficiles sur le chômage et l’inflation leur donnent une raison claire. Cependant, des choses douces peuvent s’échapper dans des choses difficiles.
« Contrairement à il y a quelques années, » l’atmosphère « est maintenant censée avoir un impact majeur sur le comportement, et donc la santé de l’économie », a écrit le locataire. « C’est parce que contrairement à il y a quelques années, les gens n’ont pas facilement le luxe de trébucher sur de meilleurs emplois, ou ils n’ont pas le luxe de recourir à des économies excessives et à des paiements de faux dettes. »
En fait, la dette des ménages est renvoyée plus que les niveaux pré-pandemiques, a-t-elle ajouté, ce qui sape sa capacité à absorber les coûts et le chômage inattendus.
Bill Adams, économiste en chef de la Comerica Bank, a également attiré une ligne directe entre le sentiment des consommateurs et les dépenses réelles.
Forant dans le rapport de vente au détail de mai, il a déclaré que les consommateurs avaient non seulement reculé sur des produits durables comme l’électronique et les voitures, mais que c’était également tombé après les sauts précédents pour préempter les tâches douaniers, ce qui les a également empêchés de dépenser des dépenses quotidiennes comme l’épicerie et les restaurants.
Les dépenses dans les magasins de matériaux de construction et de jardin ont également diminué considérablement, suggérant moins d’investissement dans le logement dans l’amélioration du logement.
« Il semble que la confiance des consommateurs soit faible en raison de catégories non liées et qu’il s’agissait de blâmer les retraits dans les dépenses de consommation le mois dernier », a écrit Adams.
