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Toutes les plus grandes banques américaines ont réussi le test annuel de la Réserve fédérale sur la question de savoir si elles peuvent résister aux crises économiques et de marché futures, ouvrant la porte à des dividendes croissants et au partage des rachats.
La Fed a déclaré vendredi que 22 banques, dont JPMorgan Chase, Goldman Sachs et Bank of America, perdront plus de 500 millions de dollars dans un scénario « terriblement défavorable » où les taux de chômage passent à 10%.
Cependant, ils souffrent de capitaux bien moins qu’ils ne l’ont fait ces dernières années et restent dans les normes réglementaires requises.
La récession théorique que la Fed a utilisée pour tester la résilience des banques est moins grave que l’année dernière, soulignant comment les régulateurs ont adopté une approche plus favorable aux banques depuis que Donald Trump a remporté l’élection présidentielle de l’année dernière.
« Les grandes banques sont toujours bien capitalisées et restaurent une variété de conséquences graves », a déclaré Michelle Bowman, vice-présidente de la surveillance de la Réserve fédérale.
Les résultats du «test de contrainte» de la Fed sont utilisés pour calculer le niveau minimum de capital dont la banque a besoin par rapport aux actifs ajustés au risque, fournissant un tampon critique pour absorber les pertes.
La banque est optimiste que le test deviendra encore plus gentil après que la Fed a répondu aux défis juridiques du principal groupe de lobby bancaire, puis a promis de réviser l’exercice. La banque centrale a déclaré plus tôt cette année qu’elle prévoyait de rendre le mouvement plus transparent et de réduire la volatilité en faisant la moyenne des résultats des tests au cours des deux dernières années.
Les banques devront fournir des mises à jour jusqu’à mardi sur les nouvelles exigences de capital attendues. Ils prévoient fréquemment des dividendes et partagent des rachats après le test de stress de la Fed.
La Fed poussera le ratio de capital total de la banque de 1 avec le test de stress de cette année, et le coussin principal contre les pertes sera réduit de 1,8 point de pourcentage. Cela a été inférieur à celui des dernières années, et il a déclaré que l’exercice de l’année dernière est bien inférieur à la baisse des 2,8 points de pourcentage.
Cependant, la Fed a déclaré qu’elle espérait calculer les exigences de capital de la banque en fonction de la proposition de moyenne de deux ans et a été finalisée dans les prochaines semaines. Cela augmente les coups de capital à 2,3%. Bowman a déclaré que le changement était favorable « pour traiter une volatilité excessive des résultats des tests de contrainte et des exigences de capital correspondantes ».
Le prêteur dont le capital a la plus grande baisse due au stress théorique était les activités américaines de Deutsche Bank, qui ont montré une baisse hypothétique de plus de 12% sur la base des résultats moyens des deux derniers tests. La prochaine plus grande chute a été la filiale américaine de l’UBS en Suisse et RBC au Canada.
Dans le scénario « terriblement défavorable » de cette année, le PIB américain a chuté de 7,8% par rapport à l’année, le taux de chômage a augmenté de 5,9% à 10% et l’inflation a ralenti à 1,3%. Les prix des maisons ont chuté de 33%, tandis que les prix des propriétés commerciales ont chuté de 30%.
C’est l’une des récessions les plus extrêmes de l’histoire, mais c’est plus doux que ce que la Fed a créé l’année dernière. Le krach théorique du marché, avec les cours des actions en baisse de 50% et des obligations à haut rendement qui se vendaient rapidement, était moins grave que l’exercice de l’an dernier.
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La Fed a déclaré que les banques ont bénéficié d’une plus grande rentabilité. Il a ajouté qu’il comprenait de faibles pertes hypothétiques du private equity après « ajuster la façon dont ces expositions sont mesurées pour s’adapter davantage aux caractéristiques de ces expositions ».
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