Il est vrai que le marché du logement sera suspendu. Et à un moment donné, un taux de base faible pourrait améliorer votre offre hypothécaire pour devenir acheteur et commencer à travailler dans le secteur.
« Quelqu’un ferait-il savoir à Jérôme que Powell est » trop tard « qu’il blesse si mal à l’industrie du logement? », A écrit le président sur la vraie société cette semaine. « Les gens ne peuvent pas obtenir d’hypothèque pour lui. Il n’y a pas d’inflation. Tous les signes se réfèrent à des baisses massives de taux d’intérêt. » Trop tard « est un désastre! »
La prochaine réunion de taux de base de la Fed devrait se produire en septembre, avec des conseils prévus pour le symposium de Jackson Hole de cette semaine, de sorte que la pression pourrait augmenter à mesure que la semaine se poursuit.
De même, en juillet, il a écrit: «Le logement dans notre pays est à la traîne parce que Jerome est« trop tard », Powell refuse de réduire les taux d’intérêt. Les taux d’intérêt sont trop élevés, ce qui a fait blesser la famille.
La pression de Trump sur Powell n’a pas été populaire auprès de Wall Street, mais la vente du combat au nom des consommateurs a un goût plus politiquement meilleur. Alors que Trump profite aux consommateurs, les économistes se concentrent sur le point de vue de Trump que Powell paie davantage parce qu’il refuse de tomber dans ses demandes.
Cela pourrait être au cœur des croisades de la Maison Blanche contre les taux de base actuels, car les experts incluent le gouvernement si le Comité fédéral de marché ouvert (FOMC) réduit l’emprunt pour tout le monde.
La Maison Blanche le saura, en particulier dans un environnement où les républicains financièrement conservateurs tremblent avec les obligations d’État de 37 billions de dollars (et la croissance) de l’oncle Sam.
Bien sûr, Trump a deux motivations. Il peut aider à promouvoir l’activité économique et vouloir vaincre facilement ses frais généraux.
Le professeur Joao Gomez de la Wharton Business School de l’Université de Pennsylvanie a déclaré Fortune dans une interview exclusive. «Je ne sais pas comment peser ces deux, mais ce dernier est très important. Je pense qu’ils le savent très bien. Si le taux d’intérêt est de 2,5%, 2%, 1%, la photo budgétaire semble beaucoup mieux.
En 2024, le taux d’intérêt moyen payé sur les emprunts américains était de 3,32%. Le mois dernier, il a coûté 1,013 billion de dollars pour maintenir les emprunts, soit environ 17% des dépenses fédérales pour l’exercice.
Selon les données du Trésor vues par Fortune, les intérêts résultant des factures du Trésor en juillet étaient seulement de 38,1 milliards de dollars. Les obligations du Trésor coûteront 13,9 milliards de dollars, avec 2,85 milliards de dollars de billets de taux flottants (FRN) de 2,85 milliards de dollars au total pour les actifs de titres de protection de l’inflation du Trésor (TIPS). Le projet de loi est incroyable. Le total équivaut au total du mois de 60,95 milliards de dollars.
Le professeur Gomez a déclaré qu’il était « incroyablement important » de réduire ces frais. « Il peut être plus important que son impact sur la croissance. »
Questions hypothécaires
Yiming MA, professeur à l’Université de Columbia, a déclaré à Fortune qu’elle pourrait atténuer les tensions parmi les propriétaires « verrouillés », a déclaré que Yiming MA, professeur à l’Université de Columbia, signifiait que la signification du président Trump selon lequel une baisse du taux de base lancerait le marché du logement.
Les taux hypothécaires sont basés en partie sur les taux de base nationaux, mais sur une période qui est beaucoup plus longue que le changement mensuel de la Fed. Cela signifie qu’une réduction de 0,25 sbps est peu susceptible de faire une grande différence, a déclaré le professeur Ma. Cependant, les prêteurs peuvent considérer les réductions potentielles comme des signes d’un changement de régime de politique monétaire, ce qui indique que les frais futurs pourraient continuer de tomber, ce qui pourrait affecter considérablement les frais que les prêteurs peuvent offrir.
Les offres hypothécaires prennent beaucoup plus en considération que la Fed, disant: « Les banques facturent des primes, comment les primes pensent-elles que l’économie va de l’avant, la possibilité de défaut, dans quelle mesure les conditions de financement (des candidats)?
«En particulier, l’environnement dans lequel nous nous trouvons est l’une des incertitudes assez élevées, et même si nous recevons une baisse de taux… à long terme, il reste encore un long chemin à parcourir avant que le marché ne pense à une baisse des taux d’accessoires ou de politique.
Certes, lorsque la Fed a augmenté de 50 sbps en septembre dernier, le taux hypothécaire moyen de 30 ans a en fait augmenté, selon la Réserve fédérale de Saint-Louis. « Dans cet environnement, il semble que la Fed peut agresser les taux hypothécaires même avec ZAGS », a déclaré à Fortune l’analyste de banque Jeff Ostrowski. « Il n’y a pas de relation claire entre le taux de référence de la Réserve fédérale et le taux hypothécaire. »
Cela étant dit, un taux de base inférieur pourrait indiquer aux consommateurs qu’un environnement de taux inférieur est en cours. Ostrowski a ajouté que cela pourrait atténuer certains des effets de verrouillage que les propriétaires ne veulent pas se déplacer. Voir les prix baisser peut encourager les activités et encourager les gens à commencer à regarder le marché.
Les consommateurs en bénéficieront-ils?
Non seulement il publie une certaine tension sur le marché du logement, mais certaines données démographiques ont des avantages distincts en ce qui concerne les tarifs plus bas, a ajouté le professeur MA. Si l’économiste ajoute (surtout s’ils continuent de le faire), il y a « un soulagement immédiat » pour ceux qui comptent sur « salaire de salaire » et les cartes de crédit, si les frais sont négligés.
Selon une enquête de la Fed de St. Louis, environ 27% des personnes du 10e centile inférieur ont des cartes de crédit et 40% des personnes au deuxième rang. Dans le troisième centile, environ 50% de ceux qui représentent une partie importante de la population avaient des cartes de crédit qu’ils devaient rembourser.
Cependant, les consommateurs ne sont pas nécessairement des épargnants ou des dépenses. De nombreuses personnes bénéficient de taux plus bas du côté de la carte de crédit, mais souffrent de l’épargne. La Fed a indiqué cette année que 59% des personnes ont des comptes d’épargne et profitent à des taux plus élevés.
« Les institutions financières sont en fait très rapides pour reprendre les baisses des taux d’intérêt sur les économies », réitère Ostrowski: «J’ai un compte d’épargne à haut rendement.
L’impact net sur les consommateurs est «lavé» avec l’ajout de «lavage». «Cela nous donne le sentiment que les Américains se sont tellement tournés vers la préservation de la richesse en bourse.
« Il est difficile de dire qu’il y a de vrais gagnants et des perdants parce que la plupart des Américains sont des consommateurs et des investisseurs et ce sont des dépenseurs et des épargnants », a-t-il ajouté.
Pourquoi le gouvernement en bénéficie-t-il?
Pour tous ceux qui ne signifient pas seulement les entreprises et les consommateurs, lorsque le coût de l’emprunt est faible, cela signifie aussi le gouvernement.
On peut en dire autant des rendements du Trésor (les intérêts versés à la dette publique et au prêteur pour signifier ses dettes) lorsque les taux d’intérêt sont généralement bas.
Par exemple, ce n’est pas toujours le cas que vous avez acquis au cours de la dernière année lorsque votre taux de base a chuté. Cela était dû à une variété de facteurs, notamment des questions sur la croissance, l’incertitude économique et si les coupes de septembre 2024 signifieraient un changement dans les tendances de la politique monétaire (alerte de spoiler: non).
Cependant, en général, les faibles taux d’intérêt bénéficient aux revenus du gouvernement. En effet, de nouvelles dettes peuvent être émises à une prime inférieure pour maintenir le prêt.
Il est difficile d’attribuer des « poids » pour savoir si la motivation de Trump est pour les électeurs ou pour son administration, mais le professeur Ma a dit: « Les deux pourraient être vrais ». Les taux de base inférieurs « soulaient la pression d’emprunter pour que les consommateurs et les entreprises à emprunteront. Elle stimulera les entreprises, dont certaines sont évidentes en bourse. Ce sont tous des indicateurs économiques importants pour n’importe quel pays.
« Il est également vrai que les consommateurs et les entreprises ne sont pas les seuls à emprunter … le gouvernement américain emprunte beaucoup en ce moment, et certainement les intérêts du Trésor américain seront affectés par le taux d’intérêt. »
Les experts ont également souligné qu’une trace de poussée d’emprunt bon marché au gouvernement peut ne pas être entièrement holistique. «Nous avons un projet de loi financier mature dans l’année.
