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Le rédacteur en chef FT Roula Khalaf sélectionnera vos histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
De nombreux acheteurs ont abandonné des assos. Maintenant, le compilateur d’index est configuré pour faire la même chose. Lundi, le détaillant en ligne de 360 millions de livres sterling devait être supprimé de la référence à mi-capitaine FTSE 250 du Royaume-Uni, qui est suivi par 7,5 milliards de dollars de fonds. La décision finale sera prise mercredi prochain.
ASOS avait un transporteur à carreaux. Ce stock vaut 1/2021. Les métriques de performance ont flétri. Cette marge bénéficiaire totale a atteint 50% pour la dernière fois, et en 2018, c’était une ligne d’eau de règle d’expérience approximative pour le secteur, passant à 40% d’exercice le dernier exercice. Les flux de trésorerie disponibles négatifs au cours des quatre dernières années devraient venir à peine dribble cette année, sur la base des prévisions de consensus.
C’est le compensation pour les entreprises qui étaient au début du monde du commerce électronique, du moins au Royaume-Uni. Les jours difficiles des années 2010, de telles réalisations étaient suffisantes pour gagner un traitement pour les souches technologiques informatiques. À un moment donné, les investisseurs ont officiellement évalué l’ASO avec plus de 100 fois les revenus avancés.
Mais ses racines sont fermement liées dans un monde à la mode et fantaisiste où les tendances changent avec des dix sous. ASOS a eu le cinquième moins de clients l’année dernière que 2021, avec des commandes fonctionnant à environ les deux tiers du niveau des acheteurs en pandémie qui déménagent en ligne cette année-là.
C’est une histoire qui se répète dans le paysage, en ligne et sur les rues High, comme Boohoo, l’actuel groupe Debenhams. Ce mois-ci, ses racines remontent à 1948, forcées de se restructurer après une pénurie de trésorerie.
En partie, cela est dû au fait que la compétition a monté en flèche depuis que ASOS a sauté sur le terrain. Considérez le zarand allemand, la scène chinoise et le viantet comme une plate-forme pour acheter et vendre des vêtements d’occasion et d’autres articles.
De plus, les consommateurs, y compris le Royaume-Uni, ont ralenti la croissance réelle des salaires et sont pris dans la hausse des taux de chômage. Sur les réseaux sociaux au moins, la génération Z a promis une frugalité sous la campagne anti-consommation « No-buy 25 » et la tendance plus restreinte de la « consommation rationnelle » de la Chine.
Ce n’est pas utile pour les modèles basés sur la croissance du volume. ASOS, comme ses pairs, change les choses et réduit les coûts. La gestion des stocks s’améliore, laissant derrière elle une pile de vêtements obsolètes que cette erreur de mauvaise gestion a dû l’écrire. Au premier semestre, seulement 20% des modes rapides d’ASOS traînaient pendant plus de six mois. Le pourcentage était de la moitié de l’année précédente.
Le nettoyage est le bienvenu, mais il est trop tard pour empêcher l’éjection de l’indice. C’est de la sympathie pour ASOS. Les investisseurs comme les fashionistas ont tendance à se déplacer dans le troupeau.
