Avant l’ère de la gestion du portefeuille, Denny Fish a travaillé comme directeur des ventes chez Oracle. Il a vu une demande incroyable de produits logiciels alors que le boom dot-com a prospéré. C’est l’expérience de l’informer plus tard de sa pensée en tant qu’investisseur: quelle a été la prochaine idée révolutionnaire qu’il pourrait passer à autre chose?
« J’ai vu le boom d’Internet. J’étais à Oracle et nous étions dans la tempête, donc nous avions des sièges au premier rang », a déclaré Fish. « Donc, cela a façonné ma philosophie d’investissement: » Wow, je suis toujours à la recherche de cette grande idée. » «
Il continue: « La grande idée est de s’exprimer d’une manière que personne ne peut voir pendant des années, et lorsque vous tombez derrière cette grande idée, ne le laissez pas vous secouer parce que c’est ce qu’on appelle la loi du pouvoir de l’investissement technologique. »
Vingt ans plus tard, les poissons ont été entièrement placés en raison du boom de l’IA. En tant que co-gestionnaire du Janus Henderson Global Technology and Innovation Fund (JAGTX), ses principaux participations sont l’OMS (Nvidia, Microsoft, Taiwan Semiconductor et Broadcom) de l’écosystème de l’IA qui. Ces quatre noms à eux seuls ont tous été tenus depuis plus d’un an et demi, représentant 42% de Jagtx.
La gamme impressionnante a conduit à des bannières pour les poissons pendant quelques années. Depuis son bas d’octobre 2022, son fonds a augmenté de 136%, écrasant la surtension de 81% sur le S&P 500.
Aujourd’hui, je pense toujours au poisson comme une grande idée que l’IA est en retard. Mais lorsqu’on lui a posé des questions sur le stock, il est actuellement le plus optimiste, trois sur quatre étaient des sociétés autres que les six principaux détenteurs du 25 actions.
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Le premier poisson dur répertorié, et l’un de ses plus grands participations, est les semi-conducteurs taïwanais, car la demande de chips reste très forte. Il s’agit de la troisième plus grande participation du fonds à 9,49%.
« Si vous êtes Broadcom ou Nvidia, il n’y a qu’un seul endroit où vous voulez faire des puces. C’est TSMC compte tenu de leur processus, de son savoir-faire et des pistes qu’ils ont créées », a-t-il déclaré.
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Il a ensuite déclaré que la société électronique de conception d’automatisation Cadence (CDNS) est bien positionnée en réponse à la demande continue de matériel d’IA. L’action est de 2,47%, la huitième détention du fonds.
« C’est une couche mondiale à deux couches », a-t-il déclaré à propos de Cadence et de ses concurrents. « Ils ont des postes de marché dominants et ont des avantages incroyables pour le capital. Et il y a des entreprises qu’aucune de ces deux sociétés ne peut faire progresser la conception des puces. »
Troisièmement, les poissons sont optimistes à KLA (KLAC) et génèrent des systèmes de contrôle des processus pour les puces semi-conductrices. L’entreprise « a une position très dominante dans le monde dans ses voies de natation pour l’équipement de semi-conducteur », a déclaré Fish.
À 1,88%, il s’agit du 13e plus grand détention de Jagtx.
Enfin, Fish a mentionné Mercado Libre (Meli), une plate-forme de commerce électronique latino-américaine avec une entreprise fintech qui propose des portefeuilles numériques, des prêts, des solutions de paiement et des transferts d’argent. Fish a déclaré qu’il était impressionné par l’utilisation de l’IA de l’entreprise.
« Ils font des choses vraiment uniques avec l’IA tout au long de leur portefeuille, améliorant leur expérience client, améliorant leur entreprise de souscription et fintech », a-t-il déclaré.
Mercado Libre est la septième plus importante détente du fonds, pondérée de 2,64%.
