Fondée il y a 115 ans en Oklahoma, Citgo Oil est une marque de pétrole et de gaz américain typique. Sauf que, bien sûr, le Venezuela s’applique tranquillement et complètement depuis 1990.
Maintenant, la saga juridique à 10 ans du sort d’un raffineur de pétrole basé à Houston, lorsqu’il est exproprié sous Hugo Chavez, un ancien dirigeant socialiste au Venezuela, pourrait bientôt être résilié par une vente aux enchères légale retirée pour rembourser les créanciers, les droits miniers et plus, qui ont perdu leurs actifs pétroliers.
Les soumissionnaires n’incluent pas des suspects réguliers tels que le grand géant du pétrole Exxon Mobil et le grand raffineur Phillips 66. Au lieu de cela, les finalistes sont le groupe d’investisseurs activistes Elliott Investment Management, une réserve d’or mineure autorisée canadienne et une société d’acquisition spéciale pour une startup nommée Blue Water. Ce dernier est dirigé par des investisseurs en biotechnologie et un candidat de longue date de la mairie pour New York, qui s’est engagé à ouvrir Citgo.
Les analystes de l’énergie ont déclaré que les plus grandes entreprises ont probablement échappé aux enchères, d’autant plus que la société vénézuélienne et pétrolière de l’État PDVSA affirme Citgo de ce qu’ils considèrent comme un faux processus juridique dans les tribunaux ennemis du Delaware.
« Nous avons vu beaucoup d’efforts pour fabriquer ces produits », a déclaré Alan Gelder, vice-président des marchés de raffinage, de produits chimiques et de pétrole de la Wood Mackenzie Energy Research Company. « Il est très difficile de dire quelle forme cela prendra et s’il deviendra un Saint Graal empoisonné pour le vainqueur. »
Après tout, la saga comprend l’arrestation et l’incarcération des dirigeants de Citigo du Venezuela, des échanges de prisonniers et de plusieurs balles d’enchères dans le processus juridique étrange et sinueux. Les actifs raffinés pourraient nécessiter des mises à niveau de maintenance coûteuses après des années de purgatoire légal, a déclaré Gelder.
Les créanciers qui cherchent à récupérer près de 2 milliards de dollars de réclamations du Venezuela voient Citgo comme leur joyau de la couronne. Cependant, il n’y aura pas d’offres supérieures à 10 milliards de dollars en procédure judiciaire ordonnée par le tribunal, donc certains des créanciers resteront insatisfaits.
Sur la crise, il y a un accord de marque et de marketing de carburant avec 800 000 réseaux de raffinerie de barils avec des raffineries en Louisiane, au Texas et en Illinois, ainsi qu’une série de pipelines et de terminaux, et 4 000 détaillants indépendants sur la côte est, le Midwest et le sud de la côte est.
« J’ai du mal à réfléchir à un autre exemple de litiges de propriété et de processus de vente forcés pendant longtemps », a déclaré Gelder. « Le désir est de rembourser 20 milliards de dollars, mais ils ne sont pas valorisés pour cela. C’est probablement un processus assez insatisfaisant pour tout le monde. »
Tri des joueurs
La bataille juridique entre le Venezuela et ses créanciers a été brasie jusqu’en 2018, lorsque Citgo a déclaré qu’il pourrait poursuivre les actifs de Citgo pour percevoir plus d’un milliard de dollars qui aurait été perdu lorsque le Venezuela a exproprié en 2011.
Cette domination a placé Citgo droit à l’intersection. Seuls les conocophillips géants du pétrole détient plus de la moitié des réclamations des créanciers. L’administration Chavez a saisi des actifs pétroliers en 2007.
Une nouvelle vague de soutien et de sanctions du gouvernement américain a conduit Citgo à réduire officiellement ses liens opérationnels avec le Venezuela en 2019, mais les questions de propriété n’ont pas été résolues.
Le juge américain Leonard Stark supervise actuellement une audience potentiellement finale sur le processus d’appel d’offres pour gagner. L’offre gagnante peut être nommée en septembre ou octobre, mais en raison d’appels prévus, la vente ne peut être finalisée qu’en 2026.
Le principal candidat était Amber Energy soutenu par Elliott, qui était considéré comme une offre majeure par les officiers nommés par le tribunal, pour des considérations en espèces et la sécurité financière, bien qu’il n’ait pas la plus grande offre. Conoco Phillips et Crystal REX prennent en charge MBER.
L’offre en espèces est de 5,9 milliards de dollars, mais Amber paiera plus de 2 milliards de dollars aux détenteurs de la dette vénézuélienne par défaut. L’équité Citgo a été utilisée comme garantie pour les obligations. Amber offre 500 millions de dollars pour compenser partiellement la réserve d’or pour les réclamations des créanciers.
Dans une autre salle d’audience qui a statué le 18 septembre, la juge de district américaine Catherine Polk Fila de Manhattan a déclaré la validité des obligations susmentionnées.
Elliot, fondé par Paul Singer, a refusé de commenter, mais les gens familiers avec les idées d’Elliott ont déclaré: « Ils prévoient d’exploiter ces actifs d’infrastructure critiques de haute qualité, plutôt que de les diviser ou de les vendre. »
Gold Reserve a précédemment fourni 7,4 milliards de dollars et a récemment augmenté son offre à 7,9 milliards de dollars, dépassant 2 milliards de dollars d’obligations. Les réserves d’or n’existent pas pour exploiter des mines ou des raffineries, mais pour gérer les réclamations légales. C’est pourquoi Gold Reserve a créé Dalinar Energy pour diriger le Citgo. Dalinar est affilié à Koch Inc., propriétaire de Flint Hills Resources Refining Company. Koch est le créancier junior dans ce cas.
« Nous pensons que Citgo est une entreprise fondamentalement bien gérée, nous voulons donc maintenir nos opérations de travail et de changement », a déclaré Paul Rivett, PDG de Gold Reserve, dans une réponse par e-mail. «Je ne vais pas retourner l’entreprise.
Gold Reserve a repoussé à plusieurs reprises l’idée qu’Amber avait offert une offre plus compétitive. Rivet a également déploré que Jose Ignacio Moreno Suarez, avocat de la réserve d’or du Venezuela, soit « détenu comme prisonnier politique depuis plus de deux ans, sous réserve d’une torture et d’une privation intenses ». Il reste prisonnier de guerre.
Un groupe de dirigeants emprisonnés de Citgo américains a été libéré en 2022 dans une prison de cinq ans. Un cadre basé à Houston (cinq citoyens américains et un résident permanent connu sous le nom de « Citgo Six ») a été arrêté au Venezuela pour soupçon de détournement de fonds et accusé de trahir le gouvernement. Ils ont finalement été libérés dans des échanges de prisonniers.
Enfin, Blue Water Acquisition Corp. III (les deux premières itérations étaient des sociétés de technologie de santé), qui est apparue la semaine dernière dans une offre de 10 milliards de dollars de dernière minute, dont 3,2 milliards de dollars pour les obligataires. Le PDG de Blue Water, Joseph Hernandez, est approuvé par le maire de New York, mais il n’a pas voté dans les quatre premiers. Une grande partie des revenus est payé par des stocks d’eau bleue.
Le juge Stark a nié la demande de Blue Water d’étendre le calendrier, mais a pu accéder à l’entreprise dans la salle de données CITGO utilisée dans le processus.
« Nous sommes des outsiders en termes de venue plus tard, mais je pense que nous avons encore une meilleure offre », a déclaré Hernandez à Fortune, transformant Citgo en une autre entreprise américaine et contribuant à la sécurité énergétique des États-Unis. « Citgo sera une grande entreprise publique. »
Hernandez n’a pas pu résister à faire un coup moins subtil dans le premier candidat de New York, Zohran Mamdani, et sa politique socialiste démocratique.
« Il s’agit de prendre une entreprise appartenant à des socialistes et de le ramener en Amérique », a déclaré Hernandez.
