Le manque de capital de croissance en Europe est une question tellement persistante que certains capitaux de la fermeture de la société à la tête de Londres en début de Londres en font partie.
En 2017, Notion Capital a été l’un des premiers en Europe à clôturer un fonds d’opportunités pour fournir à ses sociétés de portefeuille des capitaux de suivi. Maintenant, il a clôturé un fonds de croissance de 130 millions de dollars, près du double de la taille de son précédent, qui investira également en dehors de son portefeuille, a appris TechCrunch exclusivement.
Les VC américains qui ont utilisé pour combler l’écart de capital de croissance ont actuellement tendance à se concentrer davantage sur leur marché, a déclaré le partenaire directeur Stephen Chandler, notant que « ouvre une opportunité pour les entreprises européennes comme nous-mêmes de compenser celle de ces différents champions d’Europe. »
Certains des concepts des entreprises européennes ont l’intention de «défendre» de son nouveau fonds Growth Opps III sont liés à la demande croissante de plus de souveraineté, comprenaient ceux spécialisés dans la logistique de la défense et de la chaîne d’approvisionnement. Mais comme beaucoup, la société VC est également attirée par l’IA, que Chandler considère comme un super cycle provoquant «un changement profond de la façon dont le logiciel est livré et consommé».
Concept Capital n’investira pas dans la couche d’infrastructure telle que les modèles de gros langues. Au lieu de cela, l’entreprise voient des opportunités dans la couche d’application qui «augmenteront considérablement» la taille de son marché, a déclaré Chandler. Bien que le Fonds phare de Notion ait historiquement été réalisé pour son fort penchant pour le SaaS, le Cloud et les Fintech, ceux-ci seront désormais infusés et rejoints par de nouveaux secteurs verticaux.
L’entreprise s’attend à faire une douzaine d’investissements et a déjà commencé à déployer son capital à partir des fonds. Les transactions, à ce jour, incluent UPVest, une API de négociation de bourse à partir de son portefeuille à un stade précoce, ainsi que des sociétés externes Octopus Energy Spinoff Kraken, et Nelly, une startup qui construit des logiciels et des produits financiers pour le secteur médical, selon Notion Capital.
Pour se donner parfois «une objectivité robuste», selon les mots de Chandler, les accords de suivi seront conducteurs par des partenaires de fonds de croissance dédiés qui «sortiront et procureront des opportunités de stade de croissance en dehors du portefeuille».
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L’un d’eux est la partenaire de notion de notion existante Stephanie Opam (à gauche de l’image). Elle stimulera désormais cette stratégie de croissance aux côtés de Jessica «Jess» Bartos, forant un principal à Salesforce Ventures. Aux États-Unis nationaux, Bartos est également la première location de partenaire externe de Notion Capital (les partenaires précédents ont été promus en interne.)
« Parce que c’était une nouvelle stratégie, nous avons estimé que nous pouvions bénéficier d’une expertise externe à ce stage de croissance », a déclaré Chandler.
Les fonds de croissance ultérieurs peuvent également être plus faciles à lever. Bien que l’Europe ait été suffisante à cause d’un manque de fonds de pension investissant dans des sociétés de capital-risque, les incitations ont commencé à changer dans plusieurs pays, incluent la France avec l’initiative TIBI et le Royaume-Uni avec l’accord Mastunge House.
Malgré ses racines britanniques, le capital ne dépend pas uniquement du cadre réglementaire du Royaume-Uni; Ce dernier fonds Growth Opps III est libellé en Euros et au Luxembourg.
Pour élever ce nouveau véhicule, qui porte ses actifs sous gestion à plus d’un milliard de dollars, l’entreprise s’est appuyée sur ses relations existantes avec des partenaires limités de toute l’Europe continentale, du Royaume-Uni, de la MENA et des États-Unis
« Quelque chose comme 85% de notre argent provient des institutions; et dans ce cas, nous sommes très bien dispersés géographiquement », a déclaré Chandler.
Mais alors que des initiatives récentes pour mobiliser le capital institutionnel à long terme «(n’étaient pas) vraiment une caractéristique de ce fonds», a-t-il ajouté, «les signes sont extrêmement positifs, et c’est formidable (pour) ce problème de problème fondamental avec lequel nous avons commencé, en termes de lacunes dans le capital de croissance que nous avons en Europe.
«Si ce Finully s’efforce et que plus de LP participent à l’investissement en croissance, cela pourrait se traduire par plus de concurrence pour le capital de notion. Au moins au stade de la croissance, où il est moins établi qu’au stage précoce. Cependant, Chandler considère les deux comme un continuum.
« Sur un réel avantage de la concurrence dans cette stratégie de croissance, c’est tirer parti de la portée que nous avons dans notre stratégie de stage précoce », a déclaré Chandler. «La plupart des fonds de croissance n’ont pas cela. Ils essaient de faire tout leur approvisionnement au stade de croissance une fois qu’ils ont mis la tête au-dessus du parapet en termes d’échelle et d’élan.
En revanche, a-t-il dit, Capital Notion a de nombreux points de contact dans les années, inclus par le biais de son équipe de plate-forme très active et est flexible en termes de taille de contrôle.
Malgré sa portée élargie, la principale actif de Growth Opps III reste sans doute du portefeuille de notion de Capital. L’entreprise a été investie dans plus de 150 startups scolaires de son insption, notamment CurrencyCloud, GoCardless, Mews, Paddle et Quantum Systems. Alors que certains sont pré-AI ou ont quitté, les entreprises restantes incluent probablement les futurs champions – un bilan qui crie rend les entreprises externes plus disposées à prendre leurs chèques cultivés, même si le capital de croissance devient moins rare en Europe.
