Le déménagement massif de Warren Buffett de Berkshire Hathaway est d’acheter l’activité chimique de l’occidental du géant pétrolier de Berkshire pour près de 10 milliards de dollars, les analystes affirment une double victoire pour Berkshire dans l’accord sur les cygnes potentiels de Buffett avant de prendre sa retraite à la fin de décembre.
L’accord du 2 octobre est la première annonce de Berkshire, citant le prochain PDG Greg Abel et ne mentionnant pas le PDG actuel par son nom.
L’activité OXICHEM fonctionne comme une solide autonome pour Berkshire, mais la société Houston a utilisé une grande partie de ses revenus ces dernières années pour utiliser la plupart de ses revenus pour réduire le cours de ses actions, il devrait donc obtenir la propriété de Berkshire Parent Oxy.
« C’est un génie. C’est certainement une victoire pour le Berkshire, car cela aide l’entreprise à posséder 30% », a déclaré Leggate. « C’est complètement égoïste, c’est logique et pas de manière malveillante, mais ça aide définitivement. »
Le contrat de 9,7 milliards de dollars sur oxichem en All-Cash est le plus grand de Berkshire depuis que le joueur d’assurance-amené Alleghany en 2022. Ces dernières années, Berkshire s’est concentré sur la vente d’Offstakes d’investissements, assis sur un énorme monticule d’environ 350 milliards de dollars en espèces.
Le légat est appelé oxichem et l’appelle une vache à lait stable et potentielle en mettant l’accent sur la croissance de la résine en PVC de fabrication de chloralkali (chlorure de polyvinyle) pour la tuyauterie, les matériaux de construction, les dispositifs médicaux et plus encore. L’entreprise se déplace principalement avec le marché du logement. Cela pourrait rapidement bénéficier d’une baisse des taux d’intérêt. « Il s’agit d’une entreprise de niche à faible volatile et gueuleuse qui a le pouvoir de tarification avec la structure du marché », a-t-il déclaré.
Buffett, 95 ans, a annoncé son plan de retraite en mai, mais Abel a été exploité comme son successeur depuis longtemps (ici, vous pouvez lire le profil détaillé d’Abel dans Fortune).
Abel, le vice-président de longue date du Berkshire de l’activité non assurance, a annoncé Oxychem Transactions et le PDG d’Oxy Vicki Holb.
« Berkshire a acquis un portefeuille solide d’actifs de fonctionnement avec le soutien d’une équipe qualifiée », a déclaré Abel dans l’annonce. « Nous sommes impatients d’accueillir Oxichen en tant que filiale opérationnelle au sein de Berkshire. Nous félicitons Vicki et l’équipe Occidental pour l’engagement d’Occidental envers la stabilité financière à long terme, comme le montre le plan d’utiliser les revenus pour renforcer le bilan de l’entreprise. »
Berkshire n’a pas répondu immédiatement à la demande d’entrevue.
Plus précisément, Oxy a déclaré qu’il utiliserait 6,5 milliards de dollars de revenus pour réduire sa dette et baisser sa dette majeure à son objectif de 15 milliards de dollars après avoir acquis le producteur de pétrole du bassin Permien Crownrock à la fin de 2023 pour 12 milliards de dollars.
Hollub a déclaré que l’accord aidera Oxy à se concentrer sur son activité de base pétrolière et gazière, en particulier pendant le permien dynamique, tout en renforçant sa situation financière grâce à des réductions de la dette.
Oxychem représente près de 20% des revenus avant impôts d’Oxy, gagnant plus d’un milliard de dollars par an.
Berkshire – Courtoisie d’Oxy
La relation intime de Berkshire-Oxy remonte à 2019, lorsque Oxy a rejoint une guerre des enchères dramatique avec un Chevron beaucoup plus grand pour remporter le producteur de pétrole Anadarko Petroleum.
Anadarko avait choisi de vendre à Chevron quand Oxy est revenu avec une offre de 38 milliards de dollars, y compris plus d’argent.
L’offre s’est réalisée lorsque Hollub a fait un randonnée tourbillonnant à Omaha pour rencontrer Warren Buffett et son équipe de Berkshire. Après une réunion de 90 minutes, Buffett a engagé 10 milliards de dollars pour financer la fusion en échange d’actions privilégiées et d’actions Oxy élargies.
L’accord a permis à Oxy de sécuriser avec succès une guerre de soumission pour David-Versus-Goliath contre Chevron, augmentant l’offre en espèces à environ 80% du prix d’achat.
Depuis lors, Buffett a augmenté son intérêt Oxy Berkshire à plus de 28%.
Mais en attendant, une acquisition massive a quitté Oxy, en particulier en 2020, avec une charge de dette beaucoup plus importante. Oxy a à peine survécu à la récession, réduisant les dividendes jusqu’à un centime par trimestre. Depuis lors, les dividendes ont augmenté jusqu’à 24 cents. C’est bien inférieur à 2019.
Les échanges d’Oxychem résout principalement l’émission de dette, mais Oxy ne commencera pas le rachat des actions privilégiées de Berkshire et de 8% d’intérêt annuel avant 2029.
« Dans un monde où le pétrole brut (prix) est plus doux, Oxy a trop de dettes. Il est clair qu’il est bon pour Oxy de lever des fonds et de rembourser la dette. »
Abel est peut-être déjà dans le siège du conducteur de Berkshire, mais Pickering a déclaré: « Je suis sûr qu’il était impliqué parce que (Buffett) était le chauffeur d’origine Oxy Investment. »
Pickering a comparé les victoires probablement doubles de Berkshire sur Oxychem et Oxy. « L’IA est dans une boucle circulaire et Nvidia donne de l’argent à quelqu’un.
Le seul problème avec Oxy le 2 octobre était que son inventaire est tombé de 7% surprenant. Oxy a surpassé le FNB S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF d’environ 2,5% cette semaine de cette semaine jusqu’au 1er octobre.
Oxy offre un peu de rabais sur le secteur des produits chimiques lorsque le secteur pétrochimique plus large est proche des creux périodiques.
Pickering a déclaré qu’il y avait des pièces qui « vendent la dynamique des nouvelles ». Cependant, la vente réduit également les espoirs de Berkshire d’acheter complètement de l’oxygène et pourrait nuire aux actions.
« L’achat de ces pièces a fait tomber toutes les chances qu’il pourrait les acheter », a déclaré Pickering.
Il y a un an, le journaliste a demandé à Hollub quel point Berkshire avait trop de contrôle sur l’oxy-stock. Sa réponse: « Nous ne pensons jamais que c’est trop. »
