À l’ouverture des marchés vendredi, l’action Nvidia était en baisse de plus de 3 % et l’action Tesla était en baisse d’environ 4 %. La baisse des valeurs technologiques, qui avait déjà poussé jeudi les principaux indices boursiers à leurs pires niveaux en un mois, semblait appelée à se poursuivre cette semaine.
Le Dow Jones Industrial Average a chuté de plus de 530 points, soit 1,1 %, le S&P 500 a chuté de 1 % et le Nasdaq, à forte composante technologique, a chuté d’environ 1,2 %. Les autres actions de puces ont chuté avec le géant des puces d’IA Nvidia, les actions d’AMD en baisse de plus de 4 % et les actions de Micron Technology en baisse d’environ 1 %.
L’action de Walmart était en baisse d’environ 2 % à l’ouverture du marché suite à l’annonce par la société de la démission de son PDG de longue date, Doug McMillon, au début de l’année prochaine.
Le Dow Jones Industrial Average a dépassé 48 000 pour la première fois cette semaine. Cependant, les actions ont rapidement reculé à partir de là, la fin de la plus longue paralysie du gouvernement fédéral de l’histoire des États-Unis semblant recentrer les craintes des investisseurs sur le risque que la Réserve fédérale suspende les baisses de taux d’intérêt et les inquiétudes concernant une bulle de valorisation des actions de l’IA.
À l’approche de la réouverture officielle du gouvernement, les marchés envisageaient déjà cette fermeture en supposant qu’elle prendrait fin, laissant peu de place à l’augmentation des secours une fois qu’un accord serait finalement conclu. Les investisseurs semblent déjà s’attaquer au problème suivant, plus difficile : reconstruire le paysage économique détruit par la fermeture du gouvernement.
C’est là que réside l’anxiété. Plus de 40 jours sans annonce fédérale signifie que la Fed entrera dans le prochain cycle politique avec une visibilité partielle. Certaines données sont renvoyées immédiatement. Certains n’arriveront peut-être jamais. Carol Schleif, de BMO Gestion privée de patrimoine, a insisté sur ce point dans une note : « Bien que nous nous attendions toujours à ce que bon nombre des points de données manqués pendant la fermeture restent sombres, des questions se posent quant à ce qu’il adviendra des données sur l’inflation et l’emploi une fois que ces rapports seront de nouveau en ligne. » Elle a déclaré qu’elle ne serait pas surprise de constater « des baisses significatives du marché dans les semaines à venir » alors que les pipelines de données commencent à reprendre vie. La réouverture de Washington vise à restaurer les affaires, pas la transparence.
« Cela a certainement été une semaine volatile en termes de sentiment, avec le soulagement suscité par la levée de la fermeture des institutions financières, équilibré par les inquiétudes concernant les notations d’IA et la question de savoir si la Fed va encore réduire ses taux », a déclaré Jim Reid de Deutsche Bank dans une note. Selon l’outil CME FedWatch, la probabilité d’une baisse des taux de 25 points de base en décembre est d’environ 54 %, contre 50 % hier mais en baisse par rapport aux 70 % d’il y a une semaine.
Les traders doivent désormais peser la balance asymétrique de l’indice par rapport à un marché du travail qui montrait des signes d’effilochage avant même la fermeture. Les données sur l’emploi pour octobre provenaient d’observateurs du secteur privé, mais leurs informations indirectes n’étaient pas aussi claires, car les flux de données du gouvernement ont été gelés pendant la fermeture. Les estimations font état d’une forte augmentation des licenciements annoncés en raison des réductions de coûts et de l’adoption accrue de l’IA, ainsi que des pertes d’emplois dans les secteurs du gouvernement et du commerce de détail.
