Tiger Global, l’investisseur qui a stimulé le marché haussier du capital-risque en 2020-2021, serait en train de lever un nouveau fonds de 2,2 milliards de dollars.
La société a envoyé une lettre à des commanditaires potentiels, selon une copie obtenue par CNBC, cherchant à lever des fonds pour un véhicule appelé Private Investment Partners 17 (PIP 17). La lettre promet également une approche plus humble que lors de la folie du marché haussier de 2021.
Pendant ce temps, Tiger Global évoluait rapidement et investissait abondamment, une méthode que l’industrie du capital-risque appelait « pulvériser et prier ».
Le PIP 15, levé en 2021, était un énorme fonds de 12,7 milliards de dollars qui a injecté des liquidités dans les startups à un rythme fulgurant, en grande partie aux valorisations maximales, a rapporté TechCrunch.
Rien qu’en 2021, le fonds spéculatif a soutenu 315 startups, selon les données de PitchBook, et a déclenché des guerres d’enchères entre les sociétés de capital-risque pour obtenir des participations, même dans des startups non éprouvées, qui ont fait grimper les valorisations.
Lorsque les taux d’intérêt ont augmenté, la fête était terminée et les startups ont passé des années à essayer d’être à la hauteur de leurs valorisations de 2021, beaucoup fermant leurs portes en cours de route.
Après le krach du marché du capital-risque en 2022-2023, le prolifique investisseur de Tiger Global, John Curtius, est parti pour créer son propre fonds, et Scott Shleifer, responsable des investissements en capital-investissement de la société, est passé à un rôle de conseiller, tandis que le célèbre fondateur de Tiger, Chase Coleman, a assumé un rôle plus direct.
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Tiger Global a ensuite levé un fonds PIP 16 beaucoup plus petit de 2,2 milliards de dollars en 2024, avait rapporté Bloomberg à l’époque, qui reste, certes, un fonds énorme.
Aujourd’hui, grâce aux investissements à succès du PIP 16 dans l’IA, Tiger Global lève le fonds 17. PIP 16 détient des participations dans OpenAI, Waymo et Databricks, qui ont tous connu des valorisations fulgurantes et ont généré jusqu’à présent les gains papier de ce fonds de 33 %, indique la lettre rapportée par CNBC.
Néanmoins, en clin d’œil à la nécessité de faire preuve de plus de prudence que les années précédentes, la lettre promet une approche plus ciblée. Il a reconnu que se tourner vers les investissements dans l’IA pouvait être risqué et nécessiter de « l’humilité » car « les valorisations sont élevées et, à notre avis, parfois non étayées par les fondamentaux des entreprises », selon CNBC. (Tiger Global n’a pas pu être contacté immédiatement pour commenter.)
En d’autres termes, même si Tiger Global lève un nouveau fonds pour poursuivre des opportunités plus importantes en matière d’IA, cela implique que le marché de l’IA est dans une bulle et qu’il ne veut pas pousser les valorisations à des sommets encore plus élevés, peut-être irréalistes.
