Alors que le président Donald Trump s’efforce de répondre aux préoccupations croissantes des Américains en matière d’accessibilité financière, il suscite la sympathie de l’un des principaux économistes de l’ancien président Barack Obama.
Jason Furman, professeur à la Kennedy School of Government de l’Université Harvard et ancien président du Conseil des conseillers économiques de l’administration du président Obama, a déclaré mercredi à « Squawk Box » de CNBC que les consommateurs pessimistes négligent les prix de l’essence qui restent abordables, ce qui rend plus difficile la tâche du président Trump de résoudre la crise de l’accessibilité financière.
Selon les données du Motor Club AAA, les prix de l’essence en décembre ont atteint leur plus bas niveau de l’année, et l’essence sans plomb est 0,18 $ moins chère à l’échelle nationale cette année que l’année dernière. Le prix moyen national a atteint un plus bas historique lundi, atteignant 2,85 $ le gallon. Pourtant, la confiance des consommateurs est tombée à son plus bas niveau depuis avril, et les taux d’approbation montrent qu’un nombre croissant d’Américains sont en désaccord avec la gestion de l’économie par le président Trump.
« J’étais perplexe », a déclaré Furman. « Quand vous êtes au gouvernement, on vous dit que la seule chose qui compte politiquement est le prix de l’essence. C’est le seul prix qui a été formidable cette année. Et j’ai l’impression que c’est un peu dommage pour le président Trump que cela n’ait pas été apprécié. »
Le président Trump continue d’envoyer ses propres signaux mitigés sur la crise de l’accessibilité financière, déclarant dans un discours aux heures de grande écoute la semaine dernière qu’il avait hérité d’un « chaos » économique de l’administration Biden et a proposé de réduire les allocations de logement pour des millions de militaires, tout en affirmant que l’économie était la plus forte qu’elle ait jamais été.
Furman a déclaré que le président Trump avait également des foules difficiles. Les consommateurs sont préoccupés par l’inflation et les prix alimentaires, qui ont augmenté de près de 30 % au cours des cinq dernières années, ce qui rend plus difficile d’apaiser leurs craintes économiques, même lorsqu’il existe d’autres signes d’optimisme.
« Les consommateurs se trouvent exactement dans cette situation où ils regardent le prix et essaient de s’énerver du prix le plus élevé », a-t-il déclaré. « Et c’est un problème très difficile à résoudre, tant sur le plan économique que politique. »
Une économie en forme de K avec des signaux économiques mitigés
Furman a déclaré que les indicateurs économiques contradictoires vont au-delà des prix. Les États-Unis ont enregistré une croissance de 4,3 % de leur PIB au dernier trimestre, la plus forte croissance économique depuis deux ans, et a dépassé les attentes des analystes précédents. Dans le même temps, le taux de chômage a atteint 4,6 % en novembre, soit un chiffre nettement supérieur aux 4,2 % de novembre dernier et au-dessus du niveau de 4 % considéré comme raisonnable, selon le Bureau of Labor Statistics.
« Avec le seul rapport sur l’emploi, nous calculerions désormais la probabilité d’une récession. Est-ce 30% ? Est-ce 50% ? Est-ce 70% ? » » demanda Furman. « Mais ces chiffres de croissance du PIB ne font qu’indiquer la possibilité d’un boom. »
Contrairement à de nombreux économistes qui voient une économie déséquilibrée en forme de K, dans laquelle les riches s’enrichissent et les pauvres s’appauvrissent, Furman n’est pas convaincu. Il a noté qu’en plus de certains prix constamment bas, comme ceux de l’essence, la croissance des salaires, une mesure liée à la croissance des dépenses et de la productivité, est restée forte. En effet, les données de la Fed d’Atlanta montrent que le taux de croissance des salaires d’un quart des Américains bénéficiant du salaire le plus bas est passé d’un maximum de 7,5 % en 2022 à environ 3,5 % aujourd’hui, le taux le plus bas depuis une décennie.
« Je ne suis pas aussi sûr que d’autres de cette reprise en forme de K », a déclaré Furman. « Tout le monde veut que les prix baissent de 25 %. Personne ne veut que les salaires baissent de 25 %. »
D’autres économistes, comme Diane Swonk, économiste en chef de KPMG, voient un lien entre la croissance économique, la hausse du chômage et une économie en forme de K. Swonk a déclaré à Fortune que la forte croissance du PIB reflète effectivement une économie en forme de K. Dans cette économie, outre la résilience des dépenses de consommation et la montée en flèche des bénéfices des entreprises, les entreprises ont appris à se développer sans embaucher et à augmenter leurs bénéfices sans élargir leurs équipes, une tendance qui pourrait être exacerbée par la suppression d’emplois par l’IA.
« Je pense que la plupart des gains de productivité que nous constatons actuellement ne sont en réalité que le résultat du fait que les entreprises hésitent à embaucher et font plus avec moins », a-t-elle déclaré.
