Dans le but d’adoucir la situation des actionnaires de Warner Bros. Discovery (WBD), Netflix propose désormais des liquidités pour des actions de la société, révisant ainsi l’accord en espèces et en actions qu’il avait conclu plus tôt avec le conseil d’administration de WBD.
Cependant, le géant du streaming offre toujours les mêmes 27,75 dollars convenus par les sociétés pour le studio de cinéma et les actifs de streaming de WBD, et l’accord continue de valoriser la société à 82,7 milliards de dollars.
La nouvelle offre sert à simplifier la structure de la transaction, ont déclaré les sociétés dans un communiqué mardi, « offre une plus grande certitude quant à la valeur » et accélère le calendrier du vote des actionnaires. Netflix a déclaré qu’il financerait l’accord avec des liquidités, des dettes et un « financement engagé ».
Ce changement intervient alors que son rival Paramount Skydance a intensifié ses efforts pour convaincre les actionnaires de WBD avec son offre entièrement en espèces, à 30 dollars par action pour l’ensemble de la société, y compris l’obtention d’une garantie de 40 milliards de dollars de la part du père milliardaire de son PDG David Ellison, le co-fondateur d’Oracle, Larry Ellison.
La semaine dernière, Paramount a également poursuivi WBD pour obtenir plus d’informations sur l’offre de Netflix et a déclaré qu’elle nommerait de nouveaux membres chez Warner Bros. conseil d’administration, après que WBD ait rejeté son offre. L’entreprise a également cherché à accélérer le procès, mais le tribunal a rejeté cet effort.
Netflix, de son côté, s’en tenait jusqu’à présent à son offre initiale en espèces et en actions, bénéficiant du plein soutien du conseil d’administration de WBD, qui a résolument rejeté les offres de Paramount. WBD a fait valoir que la vente à Netflix permettrait de réaliser une meilleure affaire, car le géant du streaming dispose du capital nécessaire pour payer, et a déclaré que l’accord de Paramount pose « sensiblement plus de risques », car il imposerait à la société issue de la fusion une dette de 87 milliards de dollars.
Warner Bros. a également remis en question la capacité de Paramount à fonctionner après la conclusion de l’accord, arguant que l’augmentation de tels montants de dettes aggraverait encore davantage la cote de crédit « indésirable » actuelle de Paramount, et a fait part de ses inquiétudes concernant le flux de trésorerie disponible négatif de Paramount, qui serait exacerbé par l’acquisition.
Événement Techcrunch
San Francisco
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13-15 octobre 2026
