Ethos Technologies, un fournisseur de logiciels de vente d’assurance-vie basé à San Francisco, a fait ses débuts au Nasdaq jeudi. En tant que l’une des premières introductions en bourse technologiques majeures de l’année, la plateforme d’assurance est étroitement surveillée comme indicateur du cycle de cotation 2026.
La société et ses actionnaires vendeurs ont levé environ 200 millions de dollars dans le cadre de l’offre, en vendant 10,5 millions d’actions à 19 dollars chacune sous le symbole « LIFE » – l’un des choix les plus intéressants de mémoire récente. Le nom convient. Ethos gère une plateforme à trois faces où les consommateurs achètent des polices d’assurance en ligne en 10 minutes sans examen médical. Il affirme que plus de 10 000 agents indépendants utilisent son logiciel pour vendre ces polices et que des carrières comme Legal & General America et John Hancock en dépendent pour la souscription et les services administratifs. Ethos en lui-même n’est pas un assureur, c’est une agence agréée qui gagne des commissions sur les ventes.
Bien que l’action de la société ait clôturé son premier jour en tant que société publique à 16,85 dollars, soit 11 % de moins que son prix d’introduction en bourse de 19 dollars, les cofondateurs d’Ethos, Peter Colis et Lingke Wang, ont encore de nombreuses raisons de se réjouir, après avoir développé l’entreprise vieille de 10 ans à l’échelle du marché public.
« Lorsque nous avons lancé (l’entreprise), il y avait huit ou neuf autres startups d’assurance-vie qui ressemblaient beaucoup à Ethos, avec un financement de série A similaire », a déclaré Colis à TechCrunch. « Au fil du temps, la grande majorité de ces startups ont changé de cap, ont été acquises à petite échelle, sont restées à petite échelle ou ont fait faillite. »
Par exemple, Policygenius, qui a levé plus de 250 millions de dollars auprès d’investisseurs, dont KKR et Norwest Venture Partners, a été acquis par Zinnia, soutenu par PE, en 2023. Pendant ce temps, Health IQ, une startup qui a obtenu plus de 200 millions de dollars auprès de sociétés de capital-risque de premier plan comme Andreessen Horowitz, a déposé son bilan la même année.
Ethos, qui a levé plus de 400 millions de dollars en capital-risque, aurait facilement pu succomber au même sort. Au lieu de cela, l’entreprise est restée concentrée sur l’atteinte de la rentabilité alors que l’ère du capital bon marché et de la collecte de fonds facile prenait fin en 2022. « Ne sachant pas quel serait le climat de financement actuel, nous avons pris très au sérieux la garantie de la rentabilité », a déclaré Colis.
Cette discipline financière l’a transformée en une entreprise rentable d’ici la mi-2023, selon ses documents d’introduction en bourse. Depuis lors, Ethos a également maintenu un taux de croissance de son chiffre d’affaires de plus de 50 % d’une année sur l’autre. Au cours des neuf mois se terminant le 30 septembre 2025, la société a généré près de 278 millions de dollars de revenus et un peu moins de 46,6 millions de dollars de bénéfice net.
Événement Techcrunch
Boston, Massachusetts
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23 juin 2026
Néanmoins, la société a terminé sa première journée en tant que société publique avec une capitalisation boursière d’environ 1,1 milliard de dollars, une valorisation nettement inférieure aux 2,7 milliards de dollars qu’elle a levés lors de son dernier tour de table privé mené par SoftBank Vision Fund 2 en juillet 2021.
Lorsqu’on lui a demandé pourquoi Ethos était devenu public, Colis a répondu qu’une grande partie de la raison était d’apporter « une confiance et une crédibilité supplémentaires » aux partenaires et clients potentiels. Il a expliqué que, étant donné que de nombreuses grandes compagnies d’assurance ont plus d’un siècle, le fait d’être cotées en bourse témoigne de la pérennité de l’entreprise.
Les principaux actionnaires extérieurs d’Ethos comprennent des sociétés de premier plan, notamment Sequoia, Accel, GV, la branche capital-risque de Google, et SoftBank, ainsi que General Catalyst et Heroic Ventures. Sequoia et Accel n’ont pas vendu d’actions lors de l’introduction en bourse, a révélé la société.
