L’effondrement des prix de l’or et de l’argent a entraîné une fuite généralisée des fonds des actifs plus risqués, et les cours des actions ont chuté partout dans le monde.
Le S&P 500 a ouvert en baisse de 0,7%, après avoir chuté jusqu’à 1,5%. L’or était sur la bonne voie pour connaître sa plus forte baisse sur trois jours depuis 1980 alors que le rallye record se déroulait à une vitesse vertigineuse. L’argent a creusé ses pertes jusqu’à 40 % sur la même période.
Les bons du Trésor américain ont légèrement augmenté, le rendement à 10 ans chutant de 2 points de base à 4,22 %. Le dollar a maintenu ses gains de vendredi. Bitcoin s’est stabilisé autour de 77 000 $ après les baisses du week-end.
« Le marché est nerveux », a déclaré Ulrich Erbahn, responsable de la stratégie et de la recherche multi-actifs chez Berenberg. « Nous observons des baisses généralisées sur les marchés d’Asie, d’Europe et des États-Unis. Les investisseurs doivent faire preuve d’aversion au risque alors que la volatilité de l’argent et de l’or augmente. »
L’indice MSCI All Country World a chuté de 0,5% tandis que l’indice de référence asiatique a chuté de 2,1%. Le sud-coréen Kospi, référence dans le secteur de l’IA, a plongé de 5,3%. La baisse des actions européennes s’est encore atténuée.
L’évolution des prix de lundi montre une volatilité accrue après un long rallye des métaux et des sommets consécutifs des actions alimentés par des milliards de dollars d’investissements dans l’IA. Dans le même temps, les investisseurs réévaluent les valorisations et recalibrent leurs attentes en matière de politique monétaire dans le cadre d’une éventuelle Fed dirigée par M. Warsh.
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Avec le choix de M. Warsh, un économiste connu autant pour ses critiques acerbes à l’égard des banques centrales que pour ses opinions sur la politique monétaire, la discussion s’est soudainement déplacée des taux d’intérêt à court terme vers le bilan de 6 600 milliards de dollars de la Fed et son rôle sur les marchés eux-mêmes.
S’il est confirmé par le Sénat, l’ancien directeur de la Réserve fédérale, Jerome Powell, lui succédera à la fin de son mandat en mai. M. Warsh, 55 ans, malgré sa longue réputation de faucon de l’inflation, s’est aligné sur M. Trump en 2025 en plaidant publiquement en faveur d’une baisse des taux d’intérêt. Le président américain a déclaré vendredi qu’il n’avait pas demandé à Warsh de s’engager à réduire ses dépenses.
Concernant les taux d’intérêt américains, Francis Tan, stratège en chef pour l’Asie chez IndoSuez, a déclaré : « Les investisseurs craignent de « rester élevés pendant une longue période ». Lire la vidéo
Les pertes technologiques sont survenues après que le directeur général de Nvidia Corp., Jensen Huang, a déclaré que l’investissement de 100 milliards de dollars proposé par la société dans OpenAI n’était « en aucun cas un engagement » et qu’il envisagerait les cycles de financement « un à la fois ».
« Les commentaires de Jensen ont probablement eu un impact sur le sentiment à court terme, en particulier pour les actions qui ont enregistré des gains importants grâce à leur exposition à l’IA », a déclaré Gary Tan, gestionnaire de portefeuille chez Allspring Global Investments. « Cette déclaration a principalement servi de catalyseur aux prises de bénéfices, car nous constatons un certain soulagement face à la surpopulation des échanges sur le marché. »
Sur le plan politique, le gouvernement américain a été partiellement paralysé samedi en attendant l’approbation par la Chambre des représentants d’un accord de financement conclu par le président Trump avec les démocrates à la suite du tollé national suscité par le meurtre d’un citoyen américain par des agents de la patrouille frontalière à Minneapolis.
Le pétrole brut Brent a chuté de 7,4 % et le cuivre de plus de 5 %.
« Le sentiment est devenu défensif, mais il s’agit avant tout d’une réduction des risques et non d’une panique », a déclaré Billy Leung, stratège en investissement chez Global X Management. « Dans l’ensemble, le sentiment est faible. »
