Les dépenses des Big Tech en IA ont atteint de nouveaux sommets.
Lors de leurs conférences sur les résultats cette semaine, les entreprises technologiques ont relevé leurs perspectives en matière de dépenses en capital, ou dépenses en capital. Alphabet, la société mère de Google, a annoncé mercredi son intention de doubler ses dépenses en capital en 2026 pour les porter à près de 185 milliards de dollars. Amazon a annoncé jeudi son intention de dépenser la somme colossale de 200 milliards de dollars en dépenses d’investissement, bien plus que ce que Wall Street prévoyait. Mehta a déclaré la semaine dernière que les dépenses d’investissement pour l’ensemble de l’année pourraient atteindre 135 milliards de dollars. Combinées aux projections de croissance de Microsoft, les dépenses de ces entreprises totalisent au moins 630 milliards de dollars.
Et les grandes entreprises technologiques mettent tous leurs œufs dans le même panier. Non seulement les montants sont considérablement plus élevés, mais les dépenses sont concentrées sur un seul objectif : développer l’informatique IA, plutôt que sur une variété de paris stratégiques.
Le montant d’argent que les entreprises dépensent dans les infrastructures d’IA rivalise avec certaines des plus grandes économies mondiales et est comparable au PIB annuel de pays comme la Suède et Israël. Les dépenses en capital financent des éléments d’infrastructure coûteux tels que les centres de données, les serveurs et les systèmes d’alimentation qui alimentent la course au développement de l’IA. Ces centres de données, dont certains devraient avoir la taille d’un terrain de football ou quatre fois la taille de Central Park à Manhattan, nécessitent d’énormes ressources et énergie pour être construits, entretenus et exploités.
« Nous n’avons jamais investi autant dans quoi que ce soit auparavant », a déclaré à Fortune Gil Luria, directeur général et responsable de la recherche technologique chez la société de services financiers DA Davidson. « Mais il n’y a jamais eu de technologie aussi prometteuse. »
Centre de données dans un centre commercial
Alors que les entreprises investissent dans l’infrastructure physique des centres de données, certains experts affirment que la prochaine expansion pourrait avoir lieu dans votre ville. Brent Till, analyste chez Jefferies, société de banque d’investissement, a déclaré au magazine Fortune : « Je suis convaincu que le centre commercial de Stranger Things sera transformé en centre de données. »
L’ampleur du développement de l’IA aujourd’hui ne ressemble à aucun autre investissement dans l’histoire. Mais Luria a déclaré que les dépenses en capital ne reflètent que la demande existante. « Il s’agit d’une situation sans précédent », a déclaré Luria. « Mais cela se produit en réalité parallèlement à la croissance de la demande », a déclaré Luria, soulignant que les soldes de demande d’Amazon, Meta et Microsoft ont atteint des niveaux record. Le carnet de commandes de Microsoft, ou le nombre cumulé de commandes que l’entreprise a acceptées mais non encore exécutées, a doublé pour atteindre 625 millions de dollars grâce à OpenAI.
Till a déclaré que cette augmentation résout un goulot d’étranglement existant dans l’industrie de l’IA : l’infrastructure physique. Il a déclaré que le goulot d’étranglement s’est déplacé des puces vers l’énergie, et que ce qui manque actuellement, c’est la coque physique. « Cela venait d’une pénurie de puces et d’une pénurie de GPU », a déclaré Thill. « Nous manquons actuellement d’obus physiques. »
Scepticisme du marché et pression logicielle
Mais à mesure que les entreprises investissent de l’argent dans l’infrastructure de l’IA, la méfiance à l’égard des valorisations des logiciels s’est accrue, déclenchant une liquidation d’une semaine des actions technologiques et des crypto-monnaies alors que les progrès de l’IA jettent le doute sur la pertinence de la technologie logicielle. Même si les entreprises sont optimistes quant au potentiel de l’IA, cette technologie n’a pas encore donné de résultats et les investisseurs réagissent à l’incertitude quant à sa valeur réelle. Les craintes des investisseurs concernant l’IA, combinées à la faiblesse des données sur l’emploi, ont effacé près de 1 000 milliards de dollars des stocks de logiciels et de services. Mais tout le monde n’est pas concerné, y compris le PDG de Nvidia, Jensen Huang, qui a ignoré les demandes de retour sur investissement à court terme.
Pourtant, Luria a déclaré que les investisseurs dans les grandes technologies sont de plus en plus anxieux. En effet, ces entreprises utilisent effectivement le capital disponible pour financer le développement des infrastructures. Il a déclaré que les actionnaires recherchent des bénéfices et non des investissements supplémentaires. « ‘Nous comprenons que vous voulez investir tout cet argent, mais vous investissez tout notre argent. Vous prenez toute notre trésorerie et tous nos flux de trésorerie et vous les investissez' », a déclaré Luria à propos de l’état d’esprit des actionnaires.
Malgré cette baisse, les grandes entreprises technologiques misent sur un retour sur investissement élevé de l’IA. « Nous sommes dans un match qui démarre en ce moment », a déclaré Till. « Nous avons trois ou quatre grands fournisseurs publics qui font la queue pour ce prix. »
Quant à savoir pourquoi cette accélération se produit, Till a déclaré qu’étant donné la demande actuelle de centres de données IA, la seule préoccupation des entreprises technologiques est le risque de ne pas en faire assez. La surconstruction vous donnera des récompenses.
« Même si vous construisez trop, même si vous ne pouvez pas le vendre aux clients, de nombreuses personnes achèteront cette construction excessive. D’autres personnes voudront également l’acquérir, y compris les gouvernements étatiques, locaux (et) fédéraux », a déclaré Till.
Cet article a été initialement publié sur Fortune.com
