Le Super Bowl devrait être un moment fort du calendrier des sociétés de jeux de hasard. Cependant, cette année, à l’approche du grand jour, de sombres nuages ont commencé à planer sur l’industrie.
Les actions de Flutter Entertainment Plc, qui exploite FanDuel, l’une des applications de jeux d’argent les plus populaires aux États-Unis, ont chuté pendant huit semaines, soit la plus longue baisse en 23 ans. Son principal concurrent, DraftKings, se négocie près de son plus bas niveau depuis 2023 et est en baisse de plus de 60 % par rapport à son plus haut d’il y a cinq ans.
Le match Seattle-Nouvelle-Angleterre n’a pas attiré autant d’attention des célébrités que l’événement rempli de Taylor Swift de l’année dernière, mais c’est en partie pourquoi. Mais la plus grande préoccupation qui pèse sur l’industrie est la montée en puissance des marchés de prédiction comme Karsi, qui sont apparus de nulle part l’année dernière pour offrir de nouvelles façons de parier sur le sport, contournant les réglementations nationales sur les jeux de hasard qui ont limité la prolifération des anciennes applications de jeux de hasard.
Jordan Bender, analyste principal des actions chez Citizens, prédit que les paris légaux sur les paris sportifs traditionnels (également appelés poignées) seront en baisse de 2 % par rapport à l’année dernière, tandis que les marchés de prédiction devraient connaître un volume de transactions record ce week-end.
« La principale raison pour laquelle nous pensons que le Super Bowl va baisser est que les marchés de prédiction s’en nourrissent », a déclaré Bender.
Il s’agit d’un revers de fortune pour les sociétés de jeux d’argent qui semblaient atteindre des sommets de plus en plus élevés ces dernières années, l’obsession américaine pour les jeux d’argent battant son plein après la décision de la Cour suprême de 2018 autorisant les États à légaliser les paris sportifs. Les montants des paris sur le Super Bowl ont augmenté pour la huitième année consécutive.
Les menaces pesant sur ces entreprises provenaient de directions inattendues. Jusqu’au début de l’année dernière, Karsi, l’une des principales startups américaines du marché de la prédiction, utilisait son statut de bourse financière réglementée par le gouvernement fédéral pour proposer des contrats financiers de niche liés aux événements de la culture pop et aux élections. L’agence qui supervise tout cela, la Commodity Futures Trading Commission, a indiqué que les soi-disant contrats événementiels liés au sport sont interdits.
Puis Donald Trump a remporté les élections. Kalsi a testé la situation en plaçant son premier pari sur le Super Bowl début 2025, mais la CFTC n’est pas intervenue pour l’arrêter. Le premier accord n’était qu’une expérience, mais depuis lors, le sport représente plus de 90 % du chiffre d’affaires de Kalsi.
Plusieurs analystes du secteur s’attendent toujours à ce que les paris sportifs américains traditionnels récoltent des revenus record au box-office grâce au Super Bowl cette année. Ed Barkin, analyste principal chez H2 Gambling Capital, prédit que les mises totales augmenteront de 9 % par rapport à l’année dernière pour atteindre 1,78 milliard de dollars, avant de tenir compte des prévisions des marchés. Mais il a déclaré que le marché des pronostics devrait collecter 630 millions de dollars en paris sur le Super Bowl, ce qui représente 80 % de la croissance d’une année sur l’autre de l’activité de paris pour l’événement.
L’estimation moyenne du bénéfice ajusté par action des analystes de Wall Street pour le quatrième trimestre de Flutter a plongé de 49 % au cours des trois derniers mois, et les estimations de revenus ont chuté de 6,3 %, selon les données compilées par Bloomberg. Pour DraftKings, ses revenus projetés pour la même période ont diminué de 29 % et ses prévisions de revenus ont diminué de 2,6 %.
Certains dirigeants de l’industrie du jeu affirment que les marchés de prédiction ne constituent pas une menace dans les États où ils opèrent déjà, mais qu’ils gagnent du terrain principalement dans la douzaine d’États qui n’autorisent pas les jeux en ligne traditionnels, y compris les grandes maisons de jeux comme la Californie et le Texas.
BetMGM, qui exploite sa propre application de sport en ligne, a annoncé cette semaine avoir attiré un record de paris sportifs au quatrième trimestre 2024, contribuant à une augmentation des revenus de 63 % d’une année sur l’autre.
« Nous ne voyons aucun impact pouvant être attribué aux marchés de prédiction », a déclaré le PDG Adam Greenblatt dans une interview.
Greenblatt a déclaré que les nouveaux entrants tirent également une plus grande part de leur activité de parieurs plus expérimentés (connus sous le nom de Sharps), qui ont tendance à être moins rentables pour les sociétés de jeux de hasard.
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Pendant ce temps, les anciennes applications de jeux d’argent, qui ont connu une croissance rapide à la suite de la décision de la Cour suprême, sont désormais confrontées à des limites à leur expansion à l’échelle nationale. Le Missouri, un marché relativement petit, est le seul État à légaliser les paris sur le Super Bowl cette année.
« Les perspectives du Super Bowl 60 reflètent un passage d’une croissance axée sur l’expansion à une croissance progressive, car presque tous les États disposant d’un chemin viable vers la légalisation sont déjà opérationnels », a déclaré l’analyste de Benchmark Mike Hickey dans une note adressée à ses clients le 29 janvier.
Pourtant, il existe des signes de faiblesse, même dans les États où le jeu est légal, où se trouvent DraftKings et FanDuel. Environ 10 % des utilisateurs de DraftKings utilisaient encore Kalshi en janvier, et l’application de Kalshi a été téléchargée quatre fois plus que FanDuel ou DraftKings, selon la société de données Apptopia.
Une partie de l’attrait de Calci réside dans le fait que, même si DraftKings et FanDuel se concentrent presque exclusivement sur les scores et les résultats des matchs, Calci peut utiliser sa nouvelle structure pour parier sur tout, de la durée de la mi-temps à la probabilité que Jeff Bezos assiste à l’événement.
« La croissance de Carsi est tirée par les campagnes publicitaires, les médias gagnés, la viralité sociale et, surtout, une profondeur, une étendue et une distribution supérieures à celles des paris sportifs en ligne traditionnels », a écrit l’analyste Edwin Dorsey expliquant pourquoi il est baissier sur DraftKings dans l’un des nombreux articles récents sur Substack.
DraftKings et FanDuel prennent cette menace au sérieux. En décembre, les sociétés ont lancé leur propre application de marché de prédiction, désormais disponible dans tous les États où les applications traditionnelles ne sont pas autorisées. Mais selon les données de Sensor Tower, les deux sociétés réunies ont enregistré un peu moins de 100 000 téléchargements en janvier, contre 1,9 million de téléchargements pour Kalsi.
Vendredi, DraftKings a annoncé avoir conclu un partenariat avec Crypto.com, une autre bourse de prédiction précoce, pour proposer une plus large gamme d’offres événementielles.
Les régulateurs des jeux de plusieurs États ont saisi les tribunaux pour faire fermer Kalsi et ses pairs, et de nombreux analystes prédisent que ces affaires finiront par atteindre la Cour suprême. Pendant ce temps, le nouveau président de la CFTC, Michael Selig, a récemment indiqué qu’il autoriserait l’avancement des contrats sportifs, indiquant qu’il n’avait pas l’intention de confier la supervision régionale aux États.
