Malgré l’espoir d’inaugurer une nouvelle ère de croissance rapide et de richesse, l’IA n’est pas encore clairement visible dans les données macroéconomiques, selon Torsten Slok, directeur économique d’Apollo.
Dans une note publiée samedi, il a rappelé la plaisanterie de l’économiste Robert Solow des années 1980, lorsque les ordinateurs transformaient l’économie, selon laquelle « on peut voir l’ère de l’informatique partout, sauf dans les statistiques de productivité ».
Il en va de même pour l’IA aujourd’hui, écrit Throck, soulignant que les données sur l’emploi, la productivité et l’inflation ne montrent toujours aucun signe de la nouvelle technologie. Il n’existe également aucune preuve de l’implication de l’IA dans les prévisions de marge et de revenus des sociétés du S&P 500 en dehors du Magnificent 7.
« L’IA est partout, sauf dans les données macroéconomiques », a-t-il déclaré.
Certes, les investisseurs n’attendent pas que l’IA bouleverse les modèles économiques, et leurs inquiétudes ont récemment drainé le marché boursier.
À mesure que des chatbots de plus en plus sophistiqués sont déployés, les actions liées à la gestion de patrimoine, au courtage d’assurance, à la préparation de déclarations de revenus, aux services de comptabilité, aux données professionnelles, à la recherche juridique, au camionnage et à la logistique se vendent gros.
Pendant ce temps, les évangélistes de l’IA voient des avantages économiques incroyables. Le PDG d’Anthropic, Dario Amodei, a déclaré le mois dernier lors du Forum économique mondial que l’IA pourrait stimuler la croissance du PIB de 5 à 10 %.
Et le co-fondateur de xAI, Elon Musk, a prédit que l’IA créerait tellement de richesse que travailler dans un avenir pas trop lointain deviendrait une option.
Mais Throck n’est toujours pas convaincu.
« Peut-être qu’il y a un effet de courbe en J de l’IA, où il faut du temps pour que l’IA apparaisse dans les données macro. Peut-être que ce n’est pas le cas », a-t-il écrit samedi.
Tout dépend de la création de valeur grâce à l’IA, a expliqué Slok. Jusqu’à présent, les choses se sont déroulées différemment de la révolution informatique des années 1980.
Au lieu que les premiers innovateurs bénéficient de droits de tarification exclusifs jusqu’à ce qu’ils soient éclipsés par leurs concurrents, la concurrence féroce entre les grands développeurs de modèles de langage rapproche les prix des utilisateurs finaux de zéro.
Mais d’un point de vue macro, la valeur créée par l’IA provient de la manière dont elle est utilisée dans l’économie, plutôt que de produits spécifiques, a déclaré Throck. Les économistes ont jusqu’à présent déclaré dans plusieurs études qu’ils ne prévoyaient pas d’impact majeur.
Par exemple, dans le modèle budgétaire de Penn Wharton, l’IA augmenterait la productivité totale des facteurs de seulement 0,1 à 0,2 point de pourcentage par an, ce qui entraînerait une augmentation cumulée de 1,5 % d’ici 2035.
Apollo mondial
« Après trois ans d’utilisation de ChatGPT, il n’y a toujours aucun signe d’IA dans les données entrantes. L’IA augmentera probablement la main-d’œuvre dans certains domaines plutôt que de la remplacer dans tous les domaines », a déclaré Slok.
De même, le Congressional Budget Office a adopté une vision relativement conservatrice, estimant que l’IA augmentera la productivité totale des facteurs de seulement 0,1 point de pourcentage par an, augmentant à terme la production de 1 point de pourcentage d’ici 2036.
Cependant, cela a également coïncidé avec la révision par le ministère du Travail de ses statistiques de croissance de l’emploi pour 2025 à seulement 181 000 emplois, contre 584 000 et 1,46 million d’emplois initiaux en 2024.
Étant donné que l’économie a continué de croître à un rythme sain malgré une très faible croissance de la masse salariale l’année dernière, la productivité devrait monter en flèche et des questions devraient se poser quant à l’impact éventuel de l’IA.
« L’adoption généralisée des applications d’IA générative actuellement opérationnelles devrait améliorer l’efficacité opérationnelle et l’organisation du travail, fournissant ainsi une modeste impulsion à la croissance de la PTF au cours de la prochaine décennie », a déclaré le CBO dans ses dernières prévisions.
