Wells Fargo estime que la saison des impôts, et plus particulièrement les déclarations d’impôts, injectera 150 milliards de dollars supplémentaires en bourse d’ici la fin mars. L’analyste Oh Sung Kwon et d’autres affirment que lorsqu’un tel signal « d’achat » arrive, l’indice S&P 500 augmente de 100 %, avec un gain moyen de 13 % au cours des six prochains mois.
« Avec 64 % des déclarations de revenus émises, nous prévoyons une injection de liquidités de 150 milliards de dollars d’ici la fin mars. Les économies supplémentaires provenant de déclarations de revenus plus importantes (environ 820 dollars en moyenne), en particulier pour les consommateurs à revenus élevés (environ 9 000 dollars pour les 1 % des salariés les plus riches), seront réinvesties dans les actions », ont conseillé les analystes à leurs clients. « Historiquement, mars a été le mois le plus fort pour les entrées de fonds d’ETF d’actions et de fonds communs de placement. Mars et avril ont également été des mois solides pour les taux d’épargne personnelle. »
« En raison de la saisonnalité fiscale, la liquidité intérieure a diminué de 105 milliards de dollars au cours des quatre dernières semaines depuis son pic de la mi-janvier. Cependant, la saisonnalité est sur le point de devenir positive au moins jusqu’à la fin mars, déclenchant probablement un signal d’achat sur nos mesures de liquidité. »
Le mois de mars a toujours été celui où les afflux de capitaux sur le marché ont été les plus importants.
Kwon appelle ce phénomène « la seconde venue de YOLO » car il le relie à une augmentation des achats spéculatifs parmi les jeunes traders sur des plateformes comme Robinhood et Schwab. Kwon soutient que cette spéculation se traduit par une augmentation des échanges d’options, par opposition au comportement d’achat-conservation-vente des investisseurs particuliers traditionnels.
« À mesure que l’épargne augmente, la spéculation augmente (et)… jusqu’à 25 % de l’activité de vente au détail est désormais constituée d’options », écrit-il. « Surtout depuis le COVID-19, les investisseurs particuliers sont devenus plus spéculatifs. Depuis 2020, les volumes de transactions sur les options sur actions ont grimpé en flèche, et les transactions sur produits dérivés représentent désormais environ un quart des transactions sur les plateformes de courtage de détail populaires comme Schwab et Robinhood. «
Une personne qui est d’accord avec lui est le président Trump, qui a publié hier soir sur les réseaux sociaux : « Les remboursements d’impôts de cette année sont nettement plus élevés que les années précédentes grâce au « Great Big Beautiful Bill ». Certaines estimations suggèrent que, dans certains cas, plus de 20 % seront restitués aux contribuables. Lorsque vous recevez votre chèque, pensez à quel grand président vous êtes. Pas de taxes sur les pourboires, pas de taxes sur la sécurité sociale pour notre grand homme. » Seniors, obtenez tout cet argent, pas de taxes sur les heures supplémentaires, pas d’intérêts sur les prêts automobiles, etc. Ne le dépensez pas au même endroit. »
Kwon a raison sur la hausse et la baisse de la liquidité des actions cette année. Le S&P 500 est sur des montagnes russes depuis début janvier.
La volatilité, mesurée par l’indice de « peur » VIX, a également suivi une tendance à la hausse tout au long de l’année.
Vous trouverez ci-dessous un aperçu du marché ce matin.
Les contrats à terme sur le S&P 500 ont augmenté de 0,54% ce matin. L’indice a augmenté de 0,10% lors de la séance précédente et a clôturé à plat. L’indice STOXX Europe 600 a augmenté de 0,93% en début de séance. L’indice britannique FTSE 100 a augmenté de 1% en début de séance. L’indice boursier Nikkei du Japon a augmenté de 1 %. Le CSI 300 en Chine est fermé pour le Nouvel An lunaire. KOSPI en Corée du Sud est fermé pour le Nouvel An lunaire. Le Nifty 50 indien a augmenté de 0,37%. Le Bitcoin est tombé à 67 400 $.
