Le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, a reconnu mercredi que le boom des centres de données alimentés par l’IA contribue à l’inflation, repoussant ainsi l’argument courant selon lequel les gains de productivité grâce à l’intelligence artificielle devraient déjà faire baisser les prix.
« À court terme, ce qui se passe, c’est que nous construisons des centres de données partout, ce qui exerce une pression sur toutes sortes de biens et de services nécessaires à leur construction », a déclaré Powell lors d’une conférence de presse après la décision de la Fed de maintenir les taux d’intérêt inchangés. « Cela fait donc probablement augmenter l’inflation. »
Ce commentaire répondait à la question de savoir si les estimations de croissance à long terme de la Fed (que les responsables ont révisées à la hausse de 1,8 % à 2 %) reflètent un optimisme quant à la productivité induite par l’IA, qui entraînera une baisse de l’inflation et des taux d’intérêt.
M. Powell n’a pas accepté cette logique, du moins pas encore. Il a déclaré que l’IA est susceptible d’augmenter les taux d’intérêt neutres à court terme, plutôt que de les baisser, car la demande (les ajouts physiques à grande échelle nécessaires au fonctionnement de l’IA) dépasse les récompenses en termes de productivité.
« A court terme, il n’y a pas d’appel immédiat à une baisse des taux d’intérêt ou à une réduction de l’inflation », a-t-il déclaré. Il a suggéré que les effets désinflationnistes de l’IA restent théoriques pour l’instant.
Ses commentaires pourraient servir de justification aux Américains qui ressentent la pression du boom des centres de données. Le mois dernier, Goldman Sachs a averti que les prix de l’électricité pour les consommateurs pourraient augmenter de 6 % entre 2026 et 2027, en partie à cause de la pression exercée sur le réseau électrique par les centres de données. Les sociétés de services publics exigent des augmentations de prix record de 31 milliards de dollars en 2025, soit plus du double de l’année précédente, les ménages à faible revenu supportant une part disproportionnée du coût.
Un autre rapport publié cette semaine par Wood Mackenzie révèle que le développement des centres de données ralentit en réalité, non pas parce que la demande s’est refroidie, mais parce que la demande est si élevée que le réseau électrique ne peut pas suivre le rythme. Seul un tiers des projets en préparation sont actuellement en cours de développement, et nombre d’entre eux pourraient ne jamais être construits.
Powell a noté que la Fed avait constaté des « gains de productivité significatifs » au cours des dernières années et a déclaré qu’il s’attendait à ce que cela se poursuive, bien qu’il soit surpris. « Je ne m’attendais pas à une productivité vraiment élevée pendant autant d’années », a-t-il déclaré.
« Nous n’avons pas encore vraiment commencé à voir les effets de l’IA générative », a-t-il déclaré. « Et cela devrait certainement y contribuer. Mais il s’agit d’une question empirique : la croissance de la demande est-elle plus rapide ou plus lente que celle de l’offre ? » Il a ajouté les quatre mots qu’il a répétés plus d’une douzaine de fois lors de la conférence de presse : « Nous ne savons pas ».
