Quelques minutes après que l’ancien secrétaire à la Défense du président Donald Trump a averti que mettre fin à la guerre maintenant signifierait céder à l’Iran la propriété du détroit d’Ormuz, le point d’étranglement le plus important du monde, la fête a retenti avec la musique festive du groupe Sweet Croods.
« Mes amis, nous sommes dans une situation difficile », a déclaré le général à la retraite Jim Mattis lors de la conférence mondiale S&P CERAWeek à Houston. « Il y a tellement d’options que je ne comprends pas. »
Une atmosphère festive mais néanmoins troublante dichotomique a prévalu cette semaine lors de la conférence officieuse de Davos sur l’énergie, qui, sans compter les manifestants sur les combustibles fossiles à l’extérieur, a attiré plus de 11 000 participants venus de 90 pays, véritable moteur de l’industrie énergétique mondiale.
L’ambiance était synonyme de victoire. La croissance du pétrole et du gaz se poursuit, mais surtout une vague sans précédent de demande d’énergie induite par l’IA, entraînant un boom des infrastructures électriques qui comprend des pipelines, des pôles d’exportation, la production d’électricité au gaz, les énergies renouvelables, l’énergie nucléaire, et bien plus encore, une véritable renaissance énergétique de tous genres qui pourrait encore pâtir des troubles géopolitiques.
L’extension inattendue de la guerre en Iran jette donc une ombre sur tout. L’industrie reste incapable de comprendre le scénario auparavant inimaginable d’une fermeture prolongée du détroit. Le détroit d’Ormuz est une voie navigable étroite et instable entre l’Iran et la péninsule de Musandam, à travers laquelle circule environ 20 % du pétrole, du gaz naturel, des engrais agricoles, de l’hélium pour les semi-conducteurs et des produits pétrochimiques utilisés dans à peu près tout. De nombreuses régions du monde, en particulier les pays en développement d’Asie, en souffrent déjà, et plus la guerre se prolonge, plus les effets d’entraînement continueront de se propager.
« Il y a beaucoup de propos sombres », a déclaré Arjun Murthy, partenaire macro-énergie et politique de la société de recherche et d’investissement Veriten. « Le détroit doit être ouvert prochainement. Ce n’est bon pour personne. »
Même si les producteurs américains de pétrole, de gaz et de produits chimiques peuvent désormais réaliser des marges bénéficiaires élevées, ils souffriront probablement d’une volatilité future et d’une destruction de la demande à long terme, surtout si une récession mondiale ou pire bat son plein.
L’Iran a tellement dominé l’actualité que le Venezuela semble être une vieille nouvelle. C’est presque après coup que la leader de l’opposition vénézuélienne et lauréate du prix Nobel de la paix, Maria Colina Machado, est apparue en personne à CERAWeek. La ligne de sécurité de quatre heures à l’aéroport de Houston est devenue un sujet plus important.
Alors que les prix du pétrole ont augmenté d’environ 75 % depuis le début de l’année et se négocient au-dessus de 100 dollars le baril, le PDG de Chevron, Mike Wirth, a averti que l’impact réel commençait tout juste à se faire sentir et que le produit restait bon marché. « Il y a des signes physiques très réels de la fermeture du détroit d’Ormuz, et cela a un impact dans le monde entier à travers ce système, mais je ne pense pas que cela soit pleinement pris en compte », a-t-il déclaré, ajoutant que les marchés négociaient sur la base de « mauvaises informations ».
Wael Sawan, PDG de Shell, a déclaré que des pénuries d’approvisionnement en énergie pourraient bientôt frapper l’Europe. Le déblocage de réserves pétrolières d’urgence ne comblera qu’une partie du déficit. « L’Asie du Sud a été la première à en faire les frais, puis elle s’est déplacée vers l’Asie du Sud-Est, l’Asie du Nord-Est, et puis en avril, l’Europe a été encore plus touchée. »
Le PDG de Dow Chemical a déclaré que les effets de l’inflation se poursuivraient au moins jusqu’à la fin de cette année. « Les dés sont jetés pour le reste de l’année pour voir ce qui se passe sur le marché », a déclaré le PDG Jim Fitterling. « Cela ressemble à l’apaisement des tensions que nous avons constaté dans les chaînes d’approvisionnement pendant la pandémie de COVID-19. »
Jacques Fusco, PDG de Cheniere Energy, aujourd’hui l’un des principaux exportateurs mondiaux de gaz naturel liquéfié après que les approvisionnements du Qatar ont été gravement perturbés et interrompus, a déclaré que la pénurie physique ne faisait que commencer, les dernières expéditions d’eau d’avant-guerre en provenance du Qatar venant tout juste d’arriver à terre. « Je ne pense pas que nous ayons encore constaté un réel impact à ce stade », a déclaré Fusco, ajoutant qu’il avait littéralement reçu des appels demandant de l’aide. D’Asie.
massage politique
Des membres clés de l’administration Trump, dont le secrétaire à l’Énergie Chris Wright et le secrétaire à l’Intérieur Doug Burgum, se sont rendus à Houston pour tenter d’apaiser les inquiétudes des dirigeants de l’industrie et encourager une production accrue de pétrole et de gaz.
Cela s’est produit lorsque le président Trump a déclaré la victoire dans la guerre, a envoyé davantage de troupes dans le golfe Persique en prévision d’une éventuelle escalade et a déclaré que les prix du pétrole allaient bientôt baisser à nouveau, mais cela ne constitue pas nécessairement une motivation pour accroître la production pétrolière.
« Le marché fait ce qu’il fait », a déclaré Wright, ancien PDG du secteur pétrolier et gazier, affirmant que « les prix n’ont pas encore augmenté suffisamment pour provoquer une destruction significative de la demande ».
« Il s’agit d’une perturbation à court terme, mais elle mettra fin à des décennies de problèmes et conduira à un monde énergétique plus pacifique, plus prospère et plus sûr », a déclaré Wright au public de CERAWeek.
Le lendemain, Wright, qui était à Houston pendant une grande partie de la semaine, a déclaré que les investisseurs avaient tort de catégoriser l’énergie comme un seul secteur.
« L’énergie n’est pas un domaine unique. L’énergie est ce qui rend tout ce que nous faisons possible », a déclaré Wright. « L’énergie, c’est la vie. »
Ce sentiment est la raison pour laquelle tout le monde s’inquiète de la poursuite de la guerre en Iran déclenchée par les États-Unis et Israël et du plus grand choc énergétique de l’histoire.
Il y avait un sentiment de gel dans le secteur de l’énergie, rendant difficile la planification à long terme et ne permettant que des ajustements opérationnels à court terme, outre l’examen de nombreux scénarios potentiels. De nombreux grands PDG évitaient les interviews en dehors du public, craignant les spéculations sur la guerre ou la politique. Darren Woods, PDG d’ExxonMobil, basé à Houston, ne s’est jamais présenté. Les principaux dirigeants du Moyen-Orient, dont le PDG de Saudi Aramco, ont également annulé leurs projets de voyage.
Certains ont plutôt envoyé des messages vidéo enregistrés. Le sultan Ahmed Al Jaber, PDG de l’Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC), a accusé l’Iran d' »étouffer » « l’économie mondiale ».
« La livraison d’armes au détroit d’Ormuz n’est pas un acte d’agression contre un seul pays. Il s’agit d’un terrorisme économique contre tous les pays », a déclaré Al Jaber. « Et aucun pays ne devrait être autorisé à prendre Ormuz en otage. Pas maintenant et plus jamais. »
Le PDG de Koweït Oil, Cheikh Nawaf Al Sabah, s’est dit « indigné » par la réaction non provoquée de l’Iran contre son voisin du Golfe. Le Koweït et l’Irak ont déjà interrompu la majeure partie de leur production pétrolière, tandis que l’Arabie saoudite et les Émirats arabes unis ont eux aussi procédé à d’importantes réductions.
« C’est un effet domino », a déclaré Al-Sabah. « Le coût de cette guerre s’étend bien au-delà de la géographie de cette région. Il s’étend à toute la chaîne d’approvisionnement. »
L’inconnu est ce qui fait vraiment peur, a déclaré Maynard Holt, fondateur et PDG de Veriten.
« Il y a une confluence de facteurs : un régime très soudé pour maintenir l’élément de surprise, les pays européens jouant un rôle limité, les acteurs énergétiques et divers autres acteurs du Moyen-Orient décidant de ne pas spéculer publiquement, le tout dans le contexte d’un blocus potentiellement désastreux et prolongé d’Ormuz », a déclaré Holt à Fortune.
« Tout ce ragoût ne fait qu’ajouter à l’anxiété générale, tout en limitant le débat public. »
