parvenu (UPST 0,66%)Les actions du marché de prêt en ligne à croissance rapide alimenté par l’IA ont clôturé à un niveau record de 390 $ le 15 octobre 2021, marquant une hausse de près de 20 millions depuis son introduction en bourse il y a moins d’un an. Cependant, les actions de la société se négocient actuellement à environ 26 dollars.
Upstart a perdu de son éclat alors que la hausse des taux d’intérêt a réduit les montants des prêts, compressé les valorisations et jeté une lumière crue sur d’énormes pertes. Cependant, après trois années consécutives de déficits, il est revenu à l’excédent en 2025. Alors, Upstart franchira-t-il un cap et redeviendra-t-il une valeur phare ?
Source de l’image : Getty Images.
Upstart a-t-il franchi un cap ?
La plate-forme alimentée par l’IA d’Upstart répertorie et approuve les prêts pour les banques, les coopératives de crédit et les concessionnaires automobiles. Nous ne proposons pas nos propres prêts. Il agit simplement comme intermédiaire pour aider les partenaires à attirer plus de clients. Au lieu d’analyser les données traditionnelles telles que le score FICO, les antécédents de crédit et le revenu annuel d’un candidat, il analyse des points de données non traditionnels tels que l’emploi antérieur, les résultats des tests standardisés et la GPA pour approuver une gamme plus large de prêts pour les candidats plus jeunes et à faible revenu avec des antécédents de crédit limités.
Les changements d’aujourd’hui
(-0,66%) -0,17$
prix actuel
25,48 $
Points de données clés
Capitalisation boursière
2,5 milliards de dollars
autonomie quotidienne
25,16 $ – 26,32 $
Gamme de 52 semaines
23,96 $ – 87,30 $
volume
83 Ko
volume moyen
5,2 millions
bénéfice brut
97,62%
Upstart génère la plupart de ses revenus grâce aux commissions de référence, qu’il facture aux partenaires sous forme d’un pourcentage de chaque prêt approuvé. Ce modèle économique fonctionne bien lorsque les taux d’intérêt sont bas, mais s’effondre lorsque les taux d’intérêt augmentent, rendant les prêts moins attractifs. Les faibles taux d’intérêt, les mesures de relance économique et l’intérêt accru pour les plateformes fintech basées sur l’IA ont alimenté les activités de l’entreprise en 2021, mais la croissance a ralenti en 2022 et 2023 alors que la Fed a augmenté les taux d’intérêt 11 fois de suite.
métrique
2020
2021
2022
2023
2024
2025
Croissance des prêts émis (sur un an)
40%
338%
(5%)
(59%)
28%
115%
bénéfice de contribution
46%
50%
49%
63%
60%
56%
Taux de croissance des revenus (sur un an)
42%
264%
(1%)
(39%)
vingt-quatre%
64%
Source de données : Parvenu. YOY = année après année.
Mais après que la Fed ait réduit les taux d’intérêt six fois de suite en 2024 et 2025, la croissance des revenus d’Upstart s’est à nouveau accélérée à mesure que les marges de contribution (le pourcentage des frais retenus comme revenus) se sont stabilisées. Le taux de conversion (le pourcentage de demandes ayant abouti à l’approbation d’un prêt) est également passé de 15,1 % en 2024 à 19,4 % en 2025.
À mesure que son activité principale se développait à nouveau, elle a automatisé davantage de processus grâce à l’IA, élargi ses divisions automobiles et hypothécaires et maîtrisé ses dépenses. C’est pourquoi l’entreprise a renoué avec la rentabilité en 2025.
Est-ce le bon moment pour acheter des actions Upstart ?
Les analystes s’attendent à ce que les revenus et le BPA d’Upstart augmentent à un TCAC de 31 % et 92 %, respectivement, de 2025 à 2028, à mesure qu’il acquiert davantage de clients. La récente demande de charte bancaire américaine présentée par la société suggère également que la société pourrait se développer en une banque directe diversifiée comme SoFi.
Upstart, évalué à 3,3 milliards de dollars, semble toujours historiquement bon marché, avec des ventes deux fois supérieures à celles de cette année. Cela pourrait donc être une bonne idée d’acheter les actions de la société, qui sont toujours en baisse de plus de 40 % depuis le début de l’année, avant que davantage d’investisseurs ne réalisent le potentiel de croissance à long terme de l’entreprise.
