Liu Lihong, administrateur du principal régulateur chinois des données, l’Administration nationale des données, a annoncé ce terme lors d’une conférence de presse du Conseil d’État en mars, expliquant que les jetons sont désormais devenus « une unité de paiement qui relie l’offre technologique et la demande commerciale ».
L’Agence nationale des données a révélé que la Chine traite désormais 140 000 milliards de jetons chaque jour, contre seulement 100 milliards début 2024. Actuellement, les modèles d’IA chinois surpassent les modèles américains sur OpenRouter, un marché populaire pour les modèles d’IA.
Les investisseurs adhèrent au boom de l’IA. Le nombre d’introductions en bourse à Hong Kong atteint son plus haut niveau depuis cinq ans, grâce à une augmentation constante du nombre de startups chinoises dans le domaine de l’IA et de la technologie, notamment les laboratoires d’IA MiniMax et Zhipu AI et le concepteur de puces Biren.
« Nous pensons que la Chine est le grand gagnant de cette guerre technologique pour diverses raisons, notamment la valorisation, l’adoption généralisée de l’IA et les avantages en matière de production d’électricité », a déclaré Mohit Kumar, stratège macroéconomique mondial chez Jefferies, au magazine Fortune lors du forum asiatique de la banque à Hong Kong à la mi-mars.
L’objectif actuel de la Chine est de créer une « économie symbolique » soutenue par la diffusion d’un modèle open source efficace et l’expansion des applications d’IA du monde réel. Mais comme leurs homologues américaines, les entreprises chinoises sont aux prises avec des coûts de recherche élevés et des engagements d’investissement importants, tout en évitant les restrictions à l’exportation du gouvernement américain visant à rester à la traîne dans la course aux puces.
grand axe technologique
Le boom de l’IA a sauvé les grandes entreprises technologiques chinoises d’années de purgatoire réglementaire.
Le géant du commerce électronique Alibaba investit dans un modèle open source que les développeurs peuvent télécharger et modifier librement. Cette faible barrière à l’entrée fait du modèle Qwen une option attrayante pour les startups qui ne veulent pas payer pour OpenAI ou les modèles propriétaires d’Anthropic. Qwen a attiré des développeurs de l’Asie du Sud-Est au Moyen-Orient et a également convaincu les utilisateurs occidentaux. Le dernier modèle de Meta, Muse Spark, est partiellement formé par Qwen.
Contrairement à Alibaba, ByteDance est en grande partie propriétaire de ses modèles d’IA, s’appuyant plutôt sur les atouts de la conception de ses produits et de l’expérience du consommateur pour acquérir des utilisateurs. Le chatbot de la société, également connu sous le nom de Doubao, est l’application d’IA la plus utilisée en Chine, avec 100 millions d’utilisateurs actifs quotidiens pendant les vacances du Nouvel An lunaire en février.
Tencent, qui gère la plateforme de messagerie omniprésente WeChat, est à la traîne par rapport à ses concurrents en matière d’IA. La société a lancé ClawBot en mars. Celui-ci apparaît comme un contact au sein de WeChat, permettant à plus d’un milliard d’utilisateurs actifs mensuels de se connecter directement à OpenClaw et d’effectuer des tâches via l’interface de messagerie.
La concurrence dans le domaine des hautes technologies en Chine est extrêmement féroce. Alibaba a dévoilé la semaine dernière son dernier modèle de génération vidéo, Happy Horse, qui, selon certaines analyses, surpasse le leader actuel, SeaDance de ByteDance.
Et il est toujours possible qu’une autre grande entreprise technologique fasse bouger les choses. Xiaomi et Meituan, respectivement connus pour leurs smartphones et leur livraison de nourriture, ont lancé leurs propres modèles plus grands.
petite entreprise en démarrage
Une nouvelle génération de startups chinoises d’IA gagne également des adeptes dans la Silicon Valley.
Lorsque la startup de codage d’ambiance Cursor a lancé son dernier service de codage, Composer 2, les utilisateurs aux yeux d’aigle ont découvert que le modèle était construit sur le modèle open source Kim K2.5 de Moonshot AI, basé à Pékin. Le co-fondateur de Cursor a admis plus tard : « J’ai fait une erreur en ne mentionnant pas Kimi Base dès le début. »
Deux autres startups, Knowledge Atlas (mieux connu sous le nom de Z.ai) et MiniMax, sont déjà cotées à Hong Kong, offrant une rare visibilité sur l’économie de Frontier AI Labs.
MiniMax a déclaré des ventes de 79 millions de dollars en 2025, soit une augmentation de 159 % par rapport à l’année précédente, dont 70 % provenaient des marchés étrangers, un signe précoce de la demande mondiale pour les modèles de fondations chinois. Cependant, sa perte nette ajustée était de 250 millions de dollars. Zhipu AI a enregistré un chiffre d’affaires de 724 millions de yuans (104,8 millions de dollars), en hausse de 132 % sur un an, mais sa perte totale a grimpé à 4,7 milliards de yuans (680 millions de dollars) alors que les coûts de recherche et développement ont grimpé de 45 %.
Les investisseurs ne semblent pas se soucier des pertes énormes. L’action Zhipu est en hausse de plus de 570 % par rapport à son prix d’introduction en bourse. MiniMax a augmenté de plus de 470 % et a dépassé à un moment donné la capitalisation boursière de Baidu. Pourtant, les deux actions ont été volatiles, augmentant et baissant de pourcentages à deux chiffres en une seule séance.
Moonshot AI, soutenu par Alibaba et Hongshan, envisagerait une introduction en bourse à Hong Kong, quelques mois seulement après un cycle de financement de janvier qui valorisait l’entreprise à 10 milliards de dollars.
Une startup qui a été particulièrement silencieuse cette année est DeepSeek, un institut basé à Hangzhou qui a réinitialisé toute la conversation sur l’IA l’année dernière avec ses modèles V3 et R1. Les développeurs attendent avec impatience la sortie générale de la dernière version du modèle, la V4.
IA physique
La Chine progresse également rapidement dans le domaine de l’IA physique, soutenue par une chaîne d’approvisionnement qui lui permet de fabriquer des technologies avancées à faible coût.
Unitree Robotics, peut-être la start-up de robots humanoïdes la plus connue de Chine, a déposé une demande d’introduction en bourse de 4,2 milliards de yuans (610 millions de dollars) sur le marché STAR de Shanghai. Contrairement à beaucoup de ses pairs en robotique en Chine et à l’étranger, Unitree n’a pas perdu d’argent, avec un bénéfice net ajusté d’environ 600 millions de yuans (87 millions de dollars). Parmi les autres grandes startups chinoises de robots figurent Agibot et UBTech.
Les entreprises chinoises se concentrent également sur la conduite autonome. Pony AI s’est associé à Uber et à l’opérateur croate Verne pour lancer début avril le premier service de robotaxi commercial d’Europe à Zagreb, en Croatie. WeRide s’est également associé à Uber pour proposer des robotaxis entièrement commerciaux à Dubaï.
Le gouvernement et les consommateurs participent
Les utilisateurs chinois sont beaucoup plus familiers avec l’IA que leurs homologues occidentaux. Une enquête Edelman d’octobre a révélé que 87 % des répondants chinois font confiance à l’IA, contre 32 % des répondants américains.
L’industrie nationale des dramatiques courtes n’est qu’un exemple du confort des consommateurs apporté par l’IA. Avec la chute des coûts de production, les plateformes vidéo ont diffusé environ 470 nouvelles fictions chaque jour en janvier. Grâce aux outils d’IA, de courtes fictions peuvent désormais être produites pour environ 100 000 yuans (14 600 dollars), soit environ 10 % du coût traditionnel, et le temps de production a été réduit de 15 à 30 jours à moins de cinq jours.
Les consommateurs chinois adoptent également les agents IA, avec une série de grandes entreprises technologiques organisant des ateliers pour guider les utilisateurs potentiels tout au long du processus d’installation d’OpenClaw sur leurs appareils personnels.
Les gouvernements locaux intensifient leurs efforts en accordant des subventions aux « entreprises individuelles », c’est-à-dire aux entrepreneurs individuels qui créent des entreprises d’agents d’IA.
L’approche du gouvernement chinois a été plus prudente, faisant de l’IA une priorité stratégique tout en travaillant de manière proactive pour éviter certains risques potentiels, tels que les avertissements concernant les vulnérabilités de sécurité des agents basés sur OpenClaw et la proposition de réglementation des applications compagnons de l’IA.
Mais les avantages politiques les plus importants ne sont peut-être pas du tout directement liés à l’IA. La Chine a activement développé sa capacité de production et de transport d’électricité ces dernières années. Goldman Sachs estime que la Chine disposera d’environ 400 gigawatts de capacité électrique excédentaire d’ici 2030, soit environ trois fois la demande mondiale prévue pour les centres de données.
Contraintes nationales et internationales
Pourtant, les entreprises chinoises d’IA sont confrontées à un certain nombre de vents contraires qui limitent ce qu’elles peuvent faire, en particulier par rapport aux grands développeurs américains d’IA.
Les contrôles américains à l’exportation ont restreint la vente de puces d’IA de pointe à la Chine, obligeant les entreprises nationales à s’appuyer sur des puces produites dans le pays, principalement fabriquées par Huawei. Centre de données à l’étranger. ou utilisez du matériel américain provenant du marché gris. Les puces chinoises s’améliorent de plus en plus et, le 8 avril, Alibaba a annoncé un nouveau centre de données entièrement alimenté par ses propres puces Zhenwu. Cependant, le rendement et les performances de la production sont encore loin derrière la chaîne d’approvisionnement américaine en puces.
L’écosystème du capital-risque chinois est également plus restreint que celui de la Silicon Valley. Les craintes concernant les réglementations de haute technologie de Pékin et la pression réglementaire américaine ont conduit de nombreux investisseurs mondiaux à éviter les startups chinoises. Moonshot AI est évalué à 18 milliards de dollars et est principalement soutenu par des investisseurs basés en Chine. En revanche, Anthropic a levé 30 milliards de dollars lors d’un cycle de série G en février 2026, soutenu par un consortium mondial d’investisseurs institutionnels aux poches profondes, notamment GIC, Coatue, Founders Fund et ICONIQ, ce qui lui confère une valorisation post-monétaire de 380 milliards de dollars.
Cette pression financière a contraint certains fondateurs à prendre des mesures radicales, certains abandonnant carrément le marché chinois. Manus AI, qui a lancé l’année dernière l’agent d’IA dont on parle tant, a été réincorporée en tant que société de Singapour. Meta a ensuite acquis la startup Agent AI fin 2025 pour environ 2 milliards de dollars.
Le gouvernement chinois voit cet accord d’un mauvais œil. Selon le Financial Times, les deux cofondateurs de Manas, le PDG Xiao Hong et le scientifique en chef Ji Yiqiao, sont actuellement interdits de quitter l’entreprise.
économie symbolique
Mais le plus gros problème non résolu de l’IA en Chine est à peu près le même qu’aux États-Unis : comment transformer les jetons en bénéfices.
Alibaba a dépensé 123 milliards de yuans (17 milliards de dollars) en investissements en capital en 2025, ce qui a contribué à une baisse de 66 % de son bénéfice net. Tencent n’a pas investi beaucoup d’argent, avec des dépenses en capital de seulement 79 milliards de yuans (11,6 milliards de dollars). En tant qu’entreprise privée, ByteDance n’est pas soumise à la pression de ses actionnaires concernant sa rentabilité, mais le Financial Times a rapporté à la fin de l’année dernière que le propriétaire de TikTok prévoyait de dépenser 23 milliards de dollars en infrastructure d’IA.
C’est encore bien moins que ce que dépensent les grandes entreprises américaines. Alphabet a dépensé 94 milliards de dollars en dépenses d’investissement l’année dernière. Meta a dépensé 75 milliards de dollars. Les deux sociétés prévoient de dépenser encore plus cette année.
Mais les pressions de monétisation obligent peut-être déjà certaines entreprises technologiques chinoises à repenser leurs stratégies. Alibaba et Z.ai ont tous deux publié certains de leurs derniers modèles en format fermé, du moins dans un premier temps. En plus de ces deux sociétés, des sociétés comme Baidu ont également augmenté les prix de leurs modèles et services cloud.
À l’avenir, les entreprises technologiques chinoises placeront l’IA au centre de leurs activités. Le mois dernier, Alibaba a réorganisé l’ensemble de ses activités d’IA en une organisation appelée Alibaba Token Hub. Le pôle rassemble cinq départements auparavant distincts, dont le laboratoire Tongyi (division de recherche en modélisation fondamentale), Qwen et une division d’IA d’entreprise appelée Wukong, qui est sous la supervision directe du PDG Eddie Wu.
« ATH est construit autour d’une seule mission d’organisation : création de jetons, distribution de jetons et application de jetons », a déclaré Wu dans une lettre annonçant la réorganisation.
