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La dette du gouvernement américain a été fortement vendue lundi alors que les fonds spéculatifs ont réduit le risque de leur stratégie et les investisseurs ont continué de passer à l’argent le troisième jour de la tourmente aiguë de Wall Street.
Le rendement du Trésor à 10 ans de référence est passé de 0,19 points de pourcentage à 4,18% lundi, le plus gros gain quotidien depuis septembre 2022, selon les données de Bloomberg. Les rendements sont passés à 0,21% de points en 30, le plus gros coup depuis mars 2020.
Le département du Trésor a diminué lundi – un actif à ultra-risque qui brille normalement pendant une période de turbulence du marché – met en évidence l’annonce du président Donald Trump mercredi dernier de tarifs soudains sur les partenaires commerciaux continue de faire écho au-delà de Wall Street. L’action a fortement chuté jeudi et vendredi, réduisant la valeur marchande de 500 000 $, mais les investisseurs ont initialement demandé à l’évacuation du Trésor.
Les acteurs du marché ont déclaré que la baisse du marché du Trésor de 2,9 milliards de dollars avait reflété lundi plusieurs facteurs, notamment les fonds spéculatifs (l’emprunt utilisé pour étendre les transactions).
Gennadiy Goldberg de TD Securities a déclaré que cette décision reflète « tout, tout à la fois » de type de commerce. Il a ajouté: « Les fonds multisectoriels essaient de délailer, conduisant à des transactions » toutes ventes « ».
Les investisseurs et les analystes ont souligné les fonds spéculatifs en particulier qui ont profité des légères différences dans le prix du Trésor, appelées «transactions de base» et des contrats à terme connexes. En tant que grands acteurs sur le marché des titres à revenu fixe, ces fonds débloquent leurs positions car ils réduisent les risques et encouragent les ventes du ministère des Finances.
« Les fonds spéculatifs ont farouchement liquidé les transactions standard américaines du Trésor américain », a déclaré le gestionnaire de fonds spéculatifs.
Cette décision ne s’est pas limitée aux hedge funds. Les investisseurs à grande échelle ont vendu le département du Trésor pour collecter des fonds, avec un trader à revenu fixe, en soulignant particulièrement les gestionnaires d’actifs traditionnels.
« Je pense que les investisseurs se déplacent vers des actifs en espèces et en espèces adjacents pour survivre à cette volatilité du marché », a déclaré Ed Al-Fsayney, analyste des taux de senior chez Columbia Thread Needle Investments.
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« L’explication la plus simple (pour les mouvements de rendement) est de vendre et de vaincre ce que les investisseurs peuvent faire. Les fruits les plus tombants consistent à collecter des fonds en vendant des finances, car les pertes sont piégées en vendant des actions », a déclaré Al Husseini.
Le gestionnaire de fonds spéculatifs, qui a attribué le transfert des rendements au commerce de base, a déclaré que l’échelle plus large des ventes de fonds spéculatifs « détruisait » la liquidité ou la possibilité d’acheter et de vendre facilement des actifs, au-delà du service du Trésor, des obligations d’entreprises de haut niveau et des titres adossés à des hypothèques.
« Nous sommes en cours avec le delavage massif et la source de liquidité qui est exploitée », a déclaré la personne.
Rapports supplémentaires de Costas Mourselas et Leslie Hook
