Parfois, il peut sembler que l’industrie de l’IA se bat pour savoir qui peut dépenser le plus d’argent en centres de données. Celui qui construira le plus de centres de données disposera du plus grand nombre de ressources informatiques, pense-t-on, et sera ainsi en mesure de construire les meilleurs produits d’IA, ce qui garantira la victoire dans les années à venir. Il y a des limites à cette façon de penser – traditionnellement, les entreprises finissent par réussir en gagnant plus d’argent et en dépensant moins – mais elle s’avère remarquablement convaincante pour les grandes entreprises technologiques.
Si tel est le jeu, Amazon semble gagner.
La société a annoncé jeudi dans ses résultats qu’elle prévoyait des dépenses d’investissement de 200 milliards de dollars tout au long de 2026, dans « l’IA, les puces, la robotique et les satellites en orbite terrestre basse ». Cela représente une augmentation par rapport aux 131,8 milliards de dollars d’investissements en 2025. Il est tentant d’attribuer l’intégralité du budget d’investissement à l’IA. Mais contrairement à la plupart de ses concurrents, Amazon dispose d’une usine physique importante, dont une partie est en cours de conversion pour être utilisée par des robots coûteux, de sorte que les dépenses non liées à l’IA ne sont pas si faciles à éliminer.
Google est fermé derrière. Dans ses résultats publiés mercredi, la société prévoyait entre 175 et 185 milliards de dollars de dépenses en capital pour 2026, contre 91,4 milliards de dollars l’année précédente. C’est bien plus que ce que l’entreprise a dépensé en immobilisations l’année dernière, et bien plus que ce que dépensent la plupart de ses concurrents.
Meta, qui a publié son rapport la semaine dernière, prévoyait entre 115 et 135 milliards de dollars de dépenses d’investissement pour 2026, tandis qu’Oracle (autrefois l’enfant modèle de l’infrastructure d’IA) prévoit un maigre 50 milliards de dollars. Microsoft n’a pas encore de projection officielle pour 2026, mais le chiffre trimestriel le plus récent était de 37,5 milliards de dollars, ce qui s’élève à environ 150 milliards de dollars, en supposant que le rythme se maintienne. Il s’agit d’une augmentation notable qui a entraîné une pression des investisseurs sur le PDG Satya Nadella, mais qui place toujours l’entreprise à la troisième place.
Du point de vue du monde de la technologie, la logique est simple. Le potentiel révolutionnaire de l’IA va faire du calcul haut de gamme une ressource rare du futur, et seules les entreprises qui contrôlent leur propre approvisionnement survivront. Mais alors que Google, Amazon, Microsoft, Meta, Oracle et d’autres se préparent frénétiquement au désert informatique du futur, leurs investisseurs ne sont pas convaincus. Chaque entreprise a vu le cours de ses actions chuter alors que les investisseurs hésitaient face aux centaines de milliards de dollars engagés, et les entreprises ayant des dépenses plus élevées avaient tendance à baisser davantage.
Fondamentalement, ce n’est pas seulement un problème pour des entreprises comme Meta qui n’ont pas encore défini leur stratégie de produits d’IA. C’est tout le monde, même des entreprises comme Microsoft et Amazon avec une activité cloud solide et une vision simple de la façon de gagner de l’argent à l’ère de l’IA. Les chiffres sont tout simplement trop élevés pour le confort des investisseurs.
Événement Techcrunch
Boston, Massachusetts
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23 juin 2026
Le sentiment des investisseurs n’est pas tout – et dans ce cas, cela ne fera peut-être pas grand-chose pour faire changer d’avis l’industrie. Si vous pensez que l’IA est sur le point de tout changer (et l’argument est assez convaincant à ce stade), vous seriez idiot de changer de cap simplement parce que Wall Street est devenue nerveuse. Mais à l’avenir, les grandes entreprises technologiques seront soumises à de fortes pressions pour minimiser le coût réel de leurs ambitions en matière d’IA.
