Au cours de sa campagne de réélection, Donald Trump a proposé un tarif universel de 10 à 20% et un tarif de 60% sur la Chine. Beaucoup les ont rejetés comme des menaces vides et doutaient de les mettre en œuvre.
Cependant, il a non seulement été suivi avec un tarif universel de 10% le jour de la libération, mais depuis que certaines personnes ont fait passer le jour de la radiation, il a imposé des tarifs mutuels à environ 60 pays, avec des taux d’intérêt atteignant 50%. En fait, la Chine est actuellement confrontée à un taux tarifaire cumulé de 54% après avoir considéré des tarifs antérieurs de 20%.
La politique « America First » à réduire la consommation et la croissance économique
Je comprends pourquoi Trump veut réduire le déficit commercial américain et nier le pays. La réalisation pourrait créer plus d’emplois pour les Américains, renforcer la résilience de la chaîne d’approvisionnement et encourager une plus grande innovation. Cependant, le rythme auquel il essaie de mettre en œuvre son programme à travers des tarifs agressifs nuira inévitablement à nos consommateurs et nos entreprises.
Les fluctuations continues de la politique commerciale de Trump signifient également que les entreprises sont susceptibles de ralentir toutes les formes d’investissement jusqu’à ce qu’elles deviennent plus claires, ce qui exerce encore plus de pression à la baisse sur la croissance du PIB.
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Soyez stratégique lors de l’achat de trempette
Naturellement, le marché s’est écrasé après l’annonce tarifaire du 2 avril dans les craintes d’un ralentissement économique mondial.
De nombreux investisseurs de détail ont eu l’occasion d’acheter DIP, comme l’a rapporté Bloomberg, estime que le marché augmentera inévitablement à long terme. C’est généralement « quoi faire », mais nous pensons que la sélectivité est importante lors de l’achat de baisses.
Les investisseurs devraient éviter d’acheter des actions simplement parce que l’action a fortement chuté de son sommet de tous les temps. Au lieu de cela, nous devons évaluer si ces entreprises peuvent résister à l’impact des tarifs élevés à long terme.
Les facteurs clés à considérer comprennent si une entreprise a des avantages concurrentiels, tels que la forte fidélité à la marque et les coûts de commutation élevés. Cela permet à la hausse des prix sans affecter de manière significative la demande. En outre, la diversification des sources de revenus et de forts bilans est important pour faire face aux défis de la guerre commerciale.
Les investisseurs peuvent également vouloir éviter les secteurs particulièrement vulnérables aux effets des tarifs de Trump, tels que l’industrie, les matériaux et la discrétion des consommateurs.
Les actions discrétionnaires des consommateurs pourraient faire face à une pression substantielle des revenus alors que Trump étend les tarifs sur les marchés asiatiques tels que le Vietnam et l’Inde. Par exemple, Lululemon fabrique environ 40% de ses produits au Vietnam. Nike produit environ la moitié des chaussures.
Au lieu de cela, nous soutenons les industries avec des vents de queue structurels à long terme, tels que les sociétés de semi-conducteurs et le secteur de la technologie plus large. Ces tendances devraient stimuler une forte croissance des revenus au cours des prochaines années, sur la base de résultats solides au quatrième trimestre, au cours de laquelle les entreprises technologiques rapportent que la demande d’IA a subi.
Au sein de la technologie, des sociétés de logiciels telles que Alphabet, Meta et Microsoft sont plus résistantes et plus vulnérables aux tarifs sur les produits que les sociétés de matériel comme Apple.
Gérer les risques grâce à la diversification
L’indice S&P 500 est l’une des pires performances de tous les temps, mais elle est confiante dans la force à long terme des États-Unis. Les États-Unis continuent de conserver plusieurs avantages importants par rapport à ses pairs mondiaux, notamment les marchés de capitaux les plus importants et les plus liquides du monde, la domination du dollar américain et une forte concentration de sociétés de pointe de la hauteur de haute qualité.
Pourtant, les investisseurs peuvent naturellement vouloir réduire leur exposition aux actions américaines à court terme. Les marchés alternatifs à considérer incluent la Chine, où les gouvernements ont pris des mesures critiques pour relancer l’économie et soutenir le secteur privé après avoir réprimé les réglementations antérieures, et l’industrie européenne de la défense, où le retrait de Trump de l’alliance transatlantique profite à l’amélioration des États européens et à l’augmentation des dépenses de défense.
Sur le marché boursier externe, les investisseurs peuvent se tourner vers les fonds du marché monétaire et les obligations à court terme en tant qu’actifs d’inventaire sûr qui fournissent des rendements attrayants. Il est peu probable que ceux qui sont prêts à assumer certains risques de crédit soient susceptibles d’être perturbés du commerce, vous pouvez également envisager de la dette des sociétés des émetteurs non américains opérant indépendamment de la chaîne d’approvisionnement mondiale.
L’écrivain est analyste de recherche pour l’équipe de recherche et de gestion du portefeuille de FSMone Singapore, division B2C d’IFast Financial.
