Points importants
Les hedge funds utilisent des stratégies complexes telles que les produits dérivés et l’effet de levier, et sont moins réglementés que les fonds communs de placement. Seuls les investisseurs qualifiés disposant d’une valeur nette élevée ou de revenus importants peuvent investir directement dans des hedge funds. Les investisseurs réguliers peuvent accéder indirectement aux hedge funds par l’intermédiaire de sociétés cotées en bourse qui possèdent ou exploitent des hedge funds. Les fonds de fonds et les fonds d’actions de réplication constituent un autre moyen d’imiter les rendements des hedge funds. Envisagez d’investir dans des « fonds de fonds » pour vous exposer aux sociétés financières et aux hedge funds sans accès direct.
Les hedge funds sont des sociétés d’investissement qui utilisent des stratégies complexes, notamment la vente à découvert, l’effet de levier, les produits dérivés et l’utilisation de classes d’actifs alternatives, pour générer des bénéfices pour les investisseurs. Les hedge funds sont non seulement plus complexes que les fonds communs de placement traditionnels qui investissent en actions et en obligations, mais ils sont également moins réglementés et plus opaques. Cela signifie que les investisseurs peuvent ne pas comprendre ce qu’ils pensent. Pour cette raison, les hedge funds ont tendance à répondre aux besoins des individus fortunés et nécessitent d’importants capitaux pour investir, ce qui les rend étrangers aux investisseurs ordinaires.
Bien qu’il soit possible d’investir dans des hedge funds, il existe certaines restrictions quant aux types d’investisseurs qui composent la population d’investisseurs d’un hedge fund. En général, il est très difficile pour les investisseurs individuels d’accéder à des hedge funds de haute qualité. Cela oblige de nombreuses personnes à trouver des moyens indirects d’investir dans des hedge funds ou tout simplement à abandonner cette tentative.
Comprendre le règlement D de la SEC et les exigences des investisseurs
Le règlement SEC D, en particulier les règles 504 et 506, limite le nombre total d’investisseurs autorisés au sein d’un hedge fund. Les commandités et les gestionnaires de hedge funds fixent souvent des exigences d’investissement minimum élevées. Il n’est pas rare que les hedge funds exigent au moins 100 000 $, voire 1 million de dollars, pour participer.
Contrairement aux fonds communs de placement, les hedge funds évitent de nombreuses réglementations et exigences du Securities Act de 1933. Au lieu de cela, la Securities and Exchange Commission (SEC) exige qu’une majorité d’investisseurs de hedge funds soient accrédités. La certification signifie avoir une valeur nette de plus d’un million de dollars et une compréhension avancée des finances personnelles, de l’investissement et du trading. Ces exigences excluent la majorité des investisseurs particuliers.
Investir via des fonds de fonds
De nombreux fonds communs de placement ont été créés pour imiter les stratégies d’investissement de célèbres hedge funds. Cependant, ces « fonds de fonds » (FOF) sont des répliques inexactes, car les hedge funds ont accès à un plus large éventail d’options d’investissement. Certains hedge funds sont en fait cotés en bourse et détiennent des actions qui peuvent être achetées individuellement ou par l’intermédiaire d’un courtier.
Il existe également des fonds d’actions « de réplication » qui cherchent à imiter la performance des indices de référence des hedge funds, de la même manière que les fonds négociés en bourse (ETF) visent à produire les mêmes rendements que l’indice sous-jacent. Ces options constituent une bonne option pour les investisseurs intéressés par les hedge funds mais qui n’y ont pas accès.
Investir dans des sociétés publiques qui exploitent des hedge funds
Même si vous ne pouvez pas investir directement dans un hedge fund, vous pourrez peut-être profiter indirectement d’une partie de cet avantage en investissant dans la société qui exploite le hedge fund. Par exemple, BlackRock possède une grande division d’investissement alternatif qui fonctionne comme un fonds spéculatif et gère des milliards de dollars pour des clients et des institutions très fortunés.En investissant dans BlackRock plutôt que dans le fonds, vous pourriez (théoriquement) capturer au moins une partie de la performance de ce segment. Il existe plusieurs autres conseillers en investissement et sociétés de gestion d’actifs cotés que vous pouvez également considérer.
Alors, peut-on investir dans des hedge funds ? Voyons ce que disent les experts.
Points de vue du conseiller
Matthew J. Eure, RMA
Anthony Capital LLC, San Antonio, Texas
Oui, à condition de répondre aux critères d’adhésion au Fonds. Ceux-ci sont généralement soumis aux règles de revenu minimum de la SEC. Cela signifie que vous devez avoir une valeur nette de 1 000 000 $ ou gagner au moins 200 000 $ (300 000 $ pour les couples mariés) au cours des deux dernières années et cette année également. Ces exigences visent à garantir que vous êtes un « investisseur qualifié » et que vous avez donc la perspicacité nécessaire pour comprendre les stratégies sophistiquées et agressives que les hedge funds utilisent généralement ainsi que le capital nécessaire pour prendre les risques.
Les fonds peuvent faire et font des exceptions à ces critères, mais cela est généralement fait pour la famille et les amis. La SEC permet à un fonds d’avoir jusqu’à 35 investisseurs non accrédités au cours de sa vie. Cependant, ils ne suivent généralement que les directives des investisseurs qualifiés. Certaines institutions ont une valeur nette minimale et des niveaux de revenus encore plus élevés.
