La société africaine de capital-risque Equator a collecté 55 millions de dollars pour ses premiers fonds, qui soutiendront les startups climatiques de la technologie à travers l’une des phases les plus difficiles et souvent négligées de leur époque: le stage précoce.
Les startups de technologie climatique dans les pays africains doivent naviguer dans un paysage de financement plus difficile que leurs homologues dans des économies plus développées, où les gouvernements subventionnent souvent les entreprises travaillant sur des technologies plus vertes. Ils doivent dans IntostEad s’appuient fortement sur les institutions de financement du développement (DFIS), les fondations et les dotations, ce qui les rend particulièrement vulnérables aux changements dans les flux de capitaux mondiaux.
À mesure que les budgets de financement de l’aide et du développement diminuent, les DFI déploient moins de capital, ce qui ajoute à la presse sur les startups africaines. La situation est pire pour les entreprises de technologie climatique, qui nécessitent plus de capital que les startups technologiques traditionnelles.
Avec son fonds, Equator estime qu’il peut combler cet écart et les solutions évolutives du dos qui peuvent attirer des capitaux privés.
« Nous avons plus que jamais besoin d’investir dans la technologie et les entreprises évolutives relever les défis du climat de Fundame », a déclaré le partenaire général de l’entreprise, Nijhad Jamal. « Ces investissements contribueront à réduire la dépendance à l’égard de l’aide et intègrent plus de capitaux privés mondiaux dans la région. »
C’est un objectif élevé d’aimer, mais comme les fonds axés sur May Africa, la base de partenaires limités d’Equator est toujours composée des institutions mêmes qu’elle vise à sevrer des startups. Ses bailleurs de fonds incluent des DFI tels que British International Investment (BII), Proparco et IFC, ainsi que des fondations et des dotations comme la Global Energy Alliance for People and Planet (financé par IKEA, Rockefeller et Jeff Bezos ‘Earth Fund) et la Shell Foundation.
«Le récit a changé»
Equator prévoit d’investir le fonds dans 15 à 18 startups, rédigeant des chèques de 750 000 $ à 1 million de dollars pour les sociétés au stage en semences et 2 millions de dollars pour ceux de la série A.
Mis à part le capital, l’entreprise souhaite aider les fondateurs à trouver l’économie d’unité, la gouvernance et l’expansion régionale. Le fonds souhaite également réserver des capitaux pour les investissements de suivi et les cycles de stade ultérieure, et vise à mobiliser ses LP en tant que co-investisseurs pour apporter des capitaux propres, de la dette ou un financement mixte.
« Dans plusieurs de nos sociétés de portefeuille, nous sommes le seul investisseur axé sur l’Afrique sur la table de plafond – c’est le rôle que nous nous voyons jouer dans cet écosystème », a déclaré Jamal. «Jusqu’à nos investissements les plus récents, nous avions un taux de réussite à 100% pour amener nos investisseurs directement dans les entreprises que nous avons soutenues.»
L’Afrique représente moins de 3% des émissions mondiales de CO2 liées à l’énergie, mais a certains des impacts climatiques les plus difficiles. Equator veut résoudre ce problème, affirmant qu’il investit dans des entreprises «résolvant des défis économiques et durables émergeant de ces impacts».
Lorsque nous avons couvert l’entreprise en 2023 après avoir atteint le premier placard de ce fonds, Jamal a souligné l’importance de soutenir les fondateurs techniques dans les secteurs de l’énergie, de l’agriculture et de la mobilité. À l’époque, les investissements dans la technologie climatique avaient augmenté, ce qui en fait le secteur VC n ° 2 en Afrique après Finch.
Le marché a changé depuis lors, cependant, et les conversations des investisseurs ont évolué parallèlement à ces changements. Initialement, les fondateurs et les investisseurs se sont principalement concentrés sur l’impact; Maintenant, dit Jamal, l’accent est mis sur les ventes – les solutions climatiques doivent offrir une valeur économique claire aux clients avec un pouvoir d’achat.
Énumérant l’exemple de telles solutions, Jamal a souligné les véhicules électriques qui coûtent moins cher à ceux qui sont à la hauteur du carburant; Assurance climatique qui couvre avec précision les conditions météorologiques extrêmes; Maintenant, optimisation logistique alimentée par l’IA pour les entreprises. Certaines des sociétés de portefeuille d’Equator, Roam Electric, Ibisa et Leta, construisent ces solutions.
« Le récit a changé », a déclaré Jamal. «Ce n’est pas une durée de développement et d’impact. Il s’agit de mobiliser des capitaux privés pour des entreprises évolutives qui résolvent les problèmes. Aujourd’hui, l’objectif est encore plus sur des choses comme l’économie unitaire et le chemin de la rentabilité, car les gens savent qu’il n’est pas seulement (assez) de capital pour lancer à grande échelle sans penser à la monétisation, à l’économie réelle, à la rentabilité ou à la sortie. «
Un accent renouvelé sur les fusions et acquisitions
Jamal estime que les startups de technologie climatique aujourd’hui sont différentes de leurs homologues propres de première génération comme Sun King, M-Kopa et D.light, qui ont soulevé des milliards et sont maintenant prêts pour les introductions en bourse.
Ces nouvelles startups, a-t-il dit, opèrent dans un écosystème plus mature, leur permettant d’utiliser le capital et de temps plus efficacement – des facteurs clés pour devenir une acquisition de cibles attrayantes. Plutôt que des introductions en bourse d’un milliard de dollars, Jamal prévoit des sorties de 100 millions de dollars, affirmant que cela peut toujours fournir des rendements solides pour les investisseurs.
L’espace connaît déjà une certaine consolidation, bien que la majeure partie ne soit pas divulguée. Nous avons vu des fusions et acquisitions notables, comme l’acquisition par Bboxx de Peg Africa en 2022, et plus récemment, Steamaco soutenu par Equator a fusionné avec Shyft Power Solutions l’année dernière.
Comme le secteur espère voir plus de sorties, Jamal a souligné l’importance de la structuration du capital. Climate Tech attrayant le plus grand financement de la dette l’année dernière, et il soutient que les startups ont besoin de la bonne mix pour une dilution excessive des actions.
«Si les capitaux propres sont utilisés pour votre travail inclus, la dilution sera trop élevée pour que les investisseurs ou les fondateurs puissent voir des rendements significatifs. Mais à mesure que la dette et d’autres instruments financiers deviennent plus disponibles, nous commencerons à voir des sorties commerciales, même si elles sont plus de la taille d’une bite », a-t-il déclaré.
Jamal a précédemment occupé des rôles chez BlackRock et Impact Investor Acumen Fund, où il a dirigé le groupe de technologie Clean. Il a ensuite fondé Moja Capital, un fonds personnel à travers lequel il a fait des investissements en phase de démarrage alignés sur la stratégie actuelle d’Equator. Il dirige l’équateur aux côtés de son partenaire Morgan Defoort.
L’un des premiers paris de Jamal était SunCulture, une société solaire hors réseau basée au Kenya soutenue par la Fondation de la famille Schmidt, que Equator a depuis soutenu. Equator a également investi dans d’autres startups au stade de croissance comme l’agriculture d’Apollo soutenue par Softbank et les solutions d’énergie Odyssey.
