Le président Donald Trump a non seulement demandé aux banques centrales de réduire les frais, mais leur a également demandé de les abaisser à 1% au milieu de la campagne de pression implacable de la Maison Blanche contre le président de la Réserve fédérale Jerome Powell.
Le taux de financement fédéral est actuellement de 4,25% à 4,50%. Cela signifie que la réduction de sa taille nécessite des mouvements spectaculaires à la fois au-delà des incréments de Fed typiques (mais coupés à la fin à la moitié du point de septembre).
C’est très extrême, Wall Street doute que cela se produira en fait car cela entraînera une grande perturbation des marchés financiers et de l’économie.
« Je ne pense pas que cela doit être pris trop au sérieux, car il est très glissant et en quelque sorte, le taux de réduction est trop bas, trop tôt, trop tôt, exactement ce que vous ne voulez pas arriver. »
En effet, les rendements du trésor à long terme augmentent fortement, et les investisseurs obligataires méritent des attentes plus élevées d’inflation, où un taux de 1% se produira et augmentera les coûts d’emprunt pour les consommateurs et les entreprises.
En outre, les taux faibles sont généralement liés aux urgences économiques telles que la pandémie Covid-19 et la crise financière majeure.
Vous pourriez donc vous demander si 1% choquent réellement l’entreprise et qu’une autre calamité tourne le coin.
« En tant que propriétaire d’une grande entreprise qui regarde un taux de 1% ou 2%, je dis définitivement: » Que savez-vous ce que je ne fais pas? « », A-t-il dit. « Par conséquent, je ne vais pas répondre en augmentant le CAPEX et en augmentant les opérations de l’entreprise. Je suis encore plus intéressé par ce signal. »
Un porte-parole de la Maison Blanche a souligné les commentaires précédents de Trump que si les pointes montent en flèche après que la Fed les avait coupées, la Fed peut toujours augmenter les frais et devrait remonter.
De sa part, Roach estime que si l’inflation est contrôlée, la salle de taux pourrait finalement chuter à environ 3,5% d’ici la fin de 2026, et Powell a déclaré qu’il n’avait pas augmenté les frais immédiatement lorsque l’inflation a augmenté après la pandémie.
De même, Jay Hatfield, PDG d’Infrastructure Capital Advisor, a accusé Powell d’avoir critiqué Powell pour avoir été trop tard pour augmenter le taux, mais a dénoncé l’idée de la Fed d’un taux de réduction de 1%.
Les rendements du Trésor tombent à 1% immédiatement après la coupe en premier. Cependant, lorsque les indicateurs d’inflation augmentent, le taux de financement de la Fed reviendra à 4%, réduira sa masse monétaire, envoyant son rendement à 10 ans à environ 5%.
Après une mini-récession ou un grand recul, les rendements seront d’environ 3,75%. « C’est donc une politique économique effrayante de le faire », a-t-il déclaré à Fortune.
Les fonds de la Fed ne souffleront pas d’inflation ni ne baisseront l’économie à environ 2,75% à 3%, mais le maintien des frais à l’emplacement actuel entraînera une récession, a ajouté Hatfield. Cependant, les frais de 1% nécessitent une expansion significative de la masse monétaire.
« C’est définitivement une idée ridicule et provoquera une inflation à deux chiffres », a-t-il averti.
