Les clients achètent dans un supermarché à Arlington, Virginie, États-Unis. Photo: VCG
Le rapport beige de la Réserve fédérale, publié mercredi, dépeint un tableau difficile de l’économie américaine et montre que l’incertitude et l’augmentation des tarifs ont eu un impact généralisé sur l’activité économique.
L’économie américaine est sous contrat au cours des six dernières semaines, les consommateurs et les entreprises préoccupés par les augmentations de prix liées aux tarifs, selon le rapport de livre beige de la Réserve fédérale.
En particulier, selon CNBC, le mot «clients» a été mentionné 122 fois dans le rapport, contre 107 fois dans le rapport d’avril. Cette fréquence accrue des mots reflète la façon dont les problèmes de tarif continuent de fermenter et ont un impact de plus en plus lourd dans le secteur économique.
Mercredi également, les derniers indicateurs économiques ont sonné la sonnette d’alarme. L’Institut de gestion de l’offre a indiqué que l’indice pour les pays non manufacturiers des directeurs manufacturiers était tombé à 49,9 contre 51,6 en avril dernier, en dessous de la marque de 50, le premier depuis juin 2024 et en dessous de la lecture la plus basse, a rapporté Reuters.
Les évaluations du marché des perspectives économiques américaines sont fortement divisées entre l’optimisme prudent et le pessimisme total. Par exemple, l’économiste en chef de la CLSA, Leif Eskesen, a déclaré sur une récente diffusion TV CNBC que les États-Unis peuvent éviter une récession économique « si les choses restent ».
Cette différence de perspective reflète l’incertitude significative face à l’économie américaine. Ce n’est pas une exagération de faire valoir que l’économie américaine est à un carrefour critique et secoue entre la croissance et la récession. La trajectoire future de l’économie dépendra en grande partie de la capacité des décideurs politiques à naviguer efficacement et à relever d’innombrables défis urgents, notamment des pressions inflationnistes, une dynamique du marché du travail et des tensions commerciales.
Domestique, la facture de réduction d’impôt très attendue reste un joker. Il est théoriquement conçu pour réduire le fardeau des entreprises et des consommateurs, stimulant ainsi la consommation et l’investissement, mais son efficacité réelle reste incertaine. Il n’est pas clair si les entreprises réinvestiront les économies d’impôt pour étendre la production, créer des emplois ou allouer cet argent à d’autres fins. De même, rien ne garantit que les consommateurs augmenteront leurs dépenses en réponse aux réductions d’impôts.
En outre, les préoccupations concernant l’expansion potentielle du déficit budgétaire ajoutent une autre couche d’incertitude aux perspectives économiques. Le Bureau du budget du Congrès américain prédit que le déficit de l’exercice 2025 est déjà de 1,9 billion de dollars, soit 6,2% du PIB.
À l’international, les chocs externes, en particulier la durée et l’impact des tarifs, sont devenus des facteurs cruciaux façonnant les perspectives économiques américaines. Le protectionnisme du commerce américain a conduit à une réalité plus chaotique, au lieu de protéger les industries nationales et de réduire les déficits commerciaux. Il érode les perturbations mondiales de la chaîne d’approvisionnement, les mesures de représailles et la confiance commerciale. Il reste à voir comment les principaux partenaires commerciaux américains réagiront, que des solutions mutuellement satisfaisantes puissent être obtenues à court terme, ou si les tensions commerciales en cours exacerberont l’incertitude économique.
L’incertitude actuelle ne peut pas durer indéfiniment. Tout d’abord, le délai de l’économie américaine est constamment étroit. Il existe des données de plus en plus claires montrant les tendances de l’économie américaine. Les données récentes commencent à montrer des signes. Par exemple, la création d’emplois du secteur privé a été retardée jusqu’à ce qu’elle soit presque suspendue en mai. La masse salariale n’a augmenté que de 37 000 ce mois-ci, en dessous de la révision à la baisse de 60 000 en avril, le Dow Jones prévu à 110 000. Il s’agissait du total mensuel le plus bas de la société de procession de la paie ADP depuis mars 2023.
Du point de vue des partenaires commerciaux américains, ces pays ne peuvent plus se permettre de faire de nouvelles concessions aux États-Unis dans l’espoir de normaliser les relations commerciales. Une impasse dans les négociations commerciales pourrait présenter de graves risques car les impasses à long terme sont tout simplement un luxe que l’économie mondiale ne peut soutenir. Aucun pays ne veut que la croissance économique mondiale continue de diminuer, mais cette impasse ne peut pas durer indéfiniment.
Compte tenu de l’état des actifs américains dans les indicateurs et marchés économiques américains, il est important de fournir une grande certitude concernant les perspectives économiques avant qu’il ne soit trop tard pour les politiques économiques et commerciales américaines.
