Jio Financial Services a-t-il enragé le géant fintech?

À partir du moment où il est apparu sur la scène, Jio Financial Services (JFS) a été une menace imminente pour les startups fintech. La puissance du réseau de Reliance, du capital et de ses prouesses de données a donné à JFS un avantage significatif sur le terrain, avant même le début des choses.

C’est cet avantage que JFS a pu passer un temps doux, mettre des blocs de construction trop rapidement et se préparer à un assaut complet. Avec tous les signes, il est rare de ramener la plate-forme maintenant.

Cette semaine, JFS Blackrock JV a obtenu un signe de tête de SEBI et a lancé un service de courtier à prix réduit, jouant JFS contre Zerodha, Ipo Bound Grow, Angelone et plus encore. En plus de la licence AMC, c’est pour JFS de mettre toutes leurs forces dans le combat.

Plongeons, mais jetons d’abord un œil aux meilleurs histoires de la salle de rédaction de cette semaine.

Combattre de fausses nouvelles: le projet de loi du Karnataka propose des conditions de prison jusqu’à sept ans et des amendes lourdes pour diffuser de fausses nouvelles et une désinformation en ligne, mais cela prend une position large sur la question, et les startups médiatiques numériques en paieront-elles le prix? Transformer les entreprises urbaines: Tout comme les entreprises urbaines se préparent à énumérer dans les bars publics, elles subissent également un passage massif des modèles de service axés sur les services aux consommateurs plus larges. Amazon réussit-il si les efforts précédents échouent?

Jio Financial Services vs Zerodha, Groww

Alors que Nithin Kamath, co-fondateur et PDG de Zerodha, a essayé de minimiser l’entrée de Jio, il est difficile de voir JFS ne pas creuser dans les revenus de Zerodha et Grow.

Kamath dit que l’entrée de JFS dans l’espace brisant ne menace pas Zerodha que son premier fondateur. «Nous pensons que notre vraie concurrence vient davantage de fondateurs de première génération qui pensent constamment à courir, à respirer et à souffler.

Kamath pense que Jio « probablement » a une « distribution » pour étendre davantage sa participation au marché des investisseurs de détail en Inde au-delà de son public actuel. « Nous sommes surtout limités aux 10 meilleurs Indiens CR. Si tout le monde peut étendre le marché au-delà des 10 meilleurs Indiens CR, alors c’est Jio qui a toutes les distributions », a déclaré le PDG.

Bien que cela puisse être considéré comme une déclaration égoïste, Zerodha n’est pas connu pour soulever la sonnette d’alarme face à une nouvelle concurrence. Cette semaine, même Mobikwik a reçu un feu vert pour une bagarre. Il n’y a eu aucune déclaration de Kamath dans cette entrée. Comme Kamath lui-même l’a montré, on peut dire que JFS a en fait déclenché des conversations intenses dans l’industrie du courtage.

Zerodha est l’un des principaux acteurs de l’espace de courtage indien. Nous avons généré des revenus à 9 372,1 Cr et rapporté 5 496,3 CR de bénéfice pour l’exercice 2024. Groww a des investisseurs plus agressifs, mais ses revenus voient Zerodha. Les revenus de Groww sont passés à 3 145 Cr en 2024, et son EBITDA s’est amélioré à 535 CR INR, mais a signalé une perte nette à la suite de Redmikailing des États-Unis à l’Inde.

Zerodha et Groww ont tous deux pénétré dans le secteur de l’AMC. Là, Jio est encore une fois une menace grâce à son JV avec Blackrock et à son premier investissement de 300 millions de dollars.

Le géant des prêts en production

Cependant, la technologie d’investissement n’est qu’une partie du plan de JFS. La société modélise ses super stratégies d’applications: Paytm, PhonePE, CRED et autres super stratégies d’applications. Jio Financial Services gère ses activités à un niveau consolidé, mais de nombreuses filiales (réglementées pour être obligatoires) gèrent les verticales.

Au quatrième trimestre, Jio Financial Services (JFS) a enregistré un bénéfice net consolidé de 316,11 Cr INR, en hausse de 1,7% en glissement annuel par rapport à 310,63 CR INR au quatrième trimestre FY4. Ceci est principalement à l’origine des premières activités de prêts de l’entreprise et des bénéfices devant Demmarger dans l’industrie de la recours.

Bien que ses revenus d’exploitation trimestriels soient de 493 Cr, l’histoire réelle était évidente dans l’expansion rapide de l’entreprise et la diversification verticale sur le terrain.

Le bras NBFC de la société, Jio Finance Ltd, a continué à tirer sur tous les cylindres. Les actifs gérés (AUM) étaient montés en flèche à 10 053 Cr d’ici mars 2025. Cette élan a été motivée par une demande accrue de prêts, de financement de la chaîne d’approvisionnement et de crédit à la consommation numérique.

Du côté des banques, la base de clients de la Jio Payments Bank a augmenté trois fois à 2,31 MN. Les dépôts des clients et les équilibres de portefeuille traités de 4,08 mn transactions UPI, équivalent à 318 Cr en mars 2025 seulement, et la plate-forme placée dans l’application UPI top 30 en Inde était de 295 CR INR (saut de troisième année par rapport à l’année dernière). Le déploiement de JiosoundPay, une interface UPI basée sur la voix pour les utilisateurs de téléphones, montre une poussée claire vers l’inclusion financière du marché de masse.

L’assurance a lancé Jio à Broking Broking Inboard 34 partenaires d’assurance et 61 produits Digital First, Do-Yourself. Pendant ce temps, ses filiales de paiement ont obtenu des licences d’agrégateur de paiement et les ont en outre intégrées dans l’écosystème de paiement marchand en croissance rapide. L’entreprise est sur le point d’obtenir des licences d’assurance, ce qui lui permet de percevoir des primes directement auprès des consommateurs et des entreprises.

Même si Kamath de Zerodha croit que l’investissement et le courtage à prix réduit ne concernent que les « 10 meilleurs Indiens CR », JFS est bien au-delà.

Dilemme JFS: Échelle vs effets du réseau

Cela ne signifie pas que les titulaires n’ont aucun avantage dans ce combat. La protection des revenus existants est certainement une énorme incitation, mais même les titulaires ont un avantage concurrentiel inhérent à cette lutte contre le JFS.

Sharat Chandra, fondatrice d’Empowedge Ventures, estime que la création de super applications ne concerne pas seulement l’échelle et la base d’utilisateurs. « Je dis que Phonepe a un écosystème beaucoup plus robuste et évolué que ce que Jio essaie de construire. »

Il a averti que les poches profondes de Jio ne sont pas dans un produit cohérent qui pourrait encore confondre les joueurs. L’expérience verticale sans couture fait encore défaut, Chandra pense que cela pourrait être quelque chose que Jio essaie de corriger.

En fait, d’autres joueurs ont essayé de faire une agrégation similaire. Les modèles dits ABCD (acquisition, banque, crédit, données) fournissent un bref aperçu des diapositives, mais historiquement, ils sont difficiles à fournir. Chandra dit que Geo est en retard pour la fête. PhonePE, PayTM et Google Pay commandent déjà l’intégration profonde, l’adhérence des utilisateurs et les modèles de comportement qui ont été élevés au fil des ans. Pour JFS, le rattrapage est un long match.

Quels sont les avantages de la distribution de Jio? Bases d’abonnés de télécommunications supérieures à 500 MN, combinées avec plus de 15 000 détaillants de Reliance, permettent la charge de communication, l’épicerie, les achats électroniques et les croisement pour les produits financiers.

Cela apporte une profonde confiance des consommateurs et une familiarité de marque, donnant à Jio la piste dont la plupart des startups rêvent. Cependant, la personnalisation est également un différenciateur. Ici, Jio présente également des avantages pour la personnalisation hyperlocale basée sur les données.

Quel est le véritable effet de levier de Jio?

Le fondateur de la société VC s’est concentré sur la fintech, a déclaré que l’arrivée de Jio ne devrait pas être considérée comme un coup à trait aux titulaires. « Les services financiers ne sont pas le marché des gagnants. Par exemple, la banque HDFC a toujours une part de marché unique. »

Le plus grand défi est la technologie derrière la super application. Pour beaucoup, JFS n’a pas d’expérience utilisateur cohérente. Ses produits financiers se sentent dispersés sur la plate-forme, contrairement à PhonePE et Paytm, qui offrent à d’autres tels que des voyages utilisateurs transparents et un crédit spécifique à la conception.

Les marges créent un autre problème. Contrairement aux communications où Reliance Jio prospère à l’échelle et au prix, les services financiers exigent une prudence. Les prêts à faible coût peuvent amener les utilisateurs, mais il existe également un risque de défaut plus élevés.

De même, les fonds communs de placement Zero Road sonnent conviviaux, mais ils génèrent un profit de rasoir mince à moins que l’AUM ne se développe fortement. Ce sont des questions auxquelles JFS répondra dans les prochains mois à mesure que sa base de services se développe.

Comme le disent Kamath et d’autres, Jio a un gros pistolet et une poche profonde, mais ce n’est pas une garantie de gagner dans un jeu fintech.

Rounom du dimanche: financement des startups, acquisitions, litiges et plus

Nouvelle licorne en ville: l’Inde a acquis la 124th Unicorn sous la forme d’une queue jumbo. Entre le 30 juin et le 5 juillet, les startups indiennes ont levé un total de 315 millions de dollars, causant des problèmes avec les frais de service longue distance introduits de Zomato vs Nrai: FoodTech. Les nouveaux frais violeront à nouveau la limite de Zomato pour les paris Zoho de 30% à 35% sur la robotique. SAASGIANT a acquis Asimov Robotics dans une transaction privée pour étendre ses capacités de R&D dans le domaine de la robotique. Ce fut un succès en juin car Zoho a précédemment remporté les enjeux 20 Cr équivalents à 20 Cr dans la génrobotique UPI, entraînant une diminution de 1,5% de 18,68 milliards de milliards le mois précédent. De plus, la valeur de la transaction a chuté de 4,4% par mois à 24,04 Lark CR le mois dernier.