(Singapour) Le rapport du 11 novembre de Nomura montre que la division de la technologie et la croissance de l’Asie non technique devraient se développer encore plus.
La moyenne mobile à trois mois des exportations technologiques a montré que le taux de croissance de l’Asie du Japon est passé de 17,1% en janvier à 30,5% en glissement annuel en mai. En revanche, les exportations non technologiques ont augmenté de 5,7%, en hausse avant 2,1%.
« Les exportations de technologie et la production ont été fortement rebondi au cours des derniers mois, mais la non-technologie est glissante », a déclaré Nomura.
La fourche était la plus importante en Thaïlande, la moyenne mobile à trois mois des exportations technologiques augmentant de 57,5% en glissement annuel, tandis que les exportations non techniques ont augmenté de 9,2%.
L’Inde, Taïwan, l’Indonésie, la Malaisie, la Corée du Sud et Singapour ont suivi la même tendance.
Avant les tarifs potentiels sur les semi-conducteurs, la demande de charge frontale des États-Unis a alimenté l’exportation de la technologie. En outre, la hausse des prix des puces de mémoire a augmenté la valeur des exportations de puces, et le programme de commerce de biens de consommation de la Chine augmente la demande de composants électroniques.
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Alors que la demande de l’intelligence artificielle (IA) a entraîné une croissance des exportations technologiques de Taiwan, les exportations d’électronique indien sont motivées par des changements dans les assemblages de smartphones.
À l’inverse, les exportations non technologiques ont non seulement une faible demande et des prix, mais ont également de mauvaises performances en raison de la surcapacité de la Chine.
«La demande en dehors des États-Unis, y compris l’Europe et la Chine, reste visqueuse, reflétant la consommation mous et les facteurs structurels, notamment l’Europe et la Chine. En Asie, la consommation intérieure est réduite dans toute l’Indonésie (Sud) en Corée du Sud, en Thaïlande et en Inde, reflétant l’impact retardé du resserrement des politiques et de l’effet de cicatrisation de la pandémie.
La demande d’IA devrait augmenter en H2
La divergence future est susceptible de se propager encore plus loin au second semestre de 2025, a déclaré l’économiste de Noura, Toh Singh, en réponse à une question du Business Times.
Bien que la demande de la technologie de l’IA soit fixée au « seul point lumineux », la technologie non AI est probablement plus lente après le troisième trimestre et les exportations non technologiques restent faibles.
Les tarifs américains devraient limiter la demande de technologies non AI, car le pouvoir d’achat réel pour les consommateurs américains est érodé. Par rapport aux investissements traditionnels des infrastructures tels que les routes, la croissance axée sur l’IA réduit la croissance du secteur en amont, tandis que la croissance de la non-AI et de la non-technologie est affaiblie.
La croissance régionale devrait donc être plus lente, ce qui rend les pays de l’ANASE particulièrement vulnérables en raison de la demande de première ligne, une exposition élevée à la surcapacité de la Chine et un examen minutieux des États-Unis sur la transaction.
Certes, les différentes tendances ne sont pas uniformes sur tous les marchés asiatiques. En Chine, le taux de croissance des exportations non technologiques a surperformé la technologie de 2,4 points de pourcentage, tandis que les Philippines avaient un écart encore plus important en faveur des exportations non technologiques à 21 points de pourcentage.
Même avant Trump 2.0, l’Asie a déjà affaire à des inondations d’importations chinoises bon marché, ce qui rend difficile pour les autres de concourir, selon le rapport.
«L’intensification de la concurrence avec la Chine est le poids lourd de la production industrielle (Thaïlande, Indonésie), ralentissant l’entretien privé (Inde), conduisant à un chômage dans le secteur à forte intensité de main-d’œuvre (Indonésie, Thaïlande), ajoutant une désinfection (métaux, produits chimiques) dans le secteur non technique et acquise des parts d’exportation dans le monde.
« Les tarifs américains plus élevés sur la Chine rendent encore plus difficile pour les exportateurs asiatiques de rivaliser », a ajouté Nomura. Les tarifs sur les marchandises chinoises ont atteint un sommet de 145% plus tôt cette année, mais le cessez-le-feu de 90 jours en mai a porté des droits d’importation de la Chine à 30%. La trêve expire le 12 août.
