La Deutsche Bank affirme que le pétrole du Moyen-Orient a longtemps été le pilier du statut du dollar américain en tant que monnaie dominante dans le commerce mondial et les réserves de change, mais la guerre du président Donald Trump avec l’Iran pourrait ouvrir la porte à la monnaie chinoise.
Des analystes ont déclaré mardi dans une note que le régime actuel des « pétrodollars » remonte à un accord de 1974 dans lequel l’Arabie saoudite acceptait de fixer le prix de son pétrole en dollars et d’investir l’excédent dans des actifs américains.
Le journal ajoute que le pétrole étant un intrant majeur dans la fabrication et le transport mondiaux, il existe une incitation naturelle à dollariser la chaîne d’approvisionnement. En fait, le pétrole et le gaz du Moyen-Orient sont utilisés pour fabriquer des produits pétrochimiques, des engrais et même de l’hélium, essentiel à la production de copeaux.
« Le monde économise en dollars principalement parce qu’il paie en dollars », a déclaré la Deutsche Bank. « La domination du dollar dans le commerce transfrontalier repose probablement sur le pétrodollar. Le prix et la facturation du pétrole négocié dans le monde entier sont en dollars américains. »
En échange du retour des dollars de l’Arabie saoudite aux États-Unis, Washington a offert des garanties de sécurité à l’Arabie saoudite, notamment le maintien de troupes dans la région, la fourniture d’armes avancées et la garantie de la libre navigation dans le détroit d’Ormuz.
Le bouclier de sécurité a été exposé en 1990, lorsque Saddam Hussein a envahi le Koweït et menacé l’Arabie Saoudite. Les États-Unis ont réuni une vaste coalition internationale pour vaincre rapidement l’Irak et faire baisser les prix du pétrole.
Aujourd’hui, le rôle de l’Amérique au Moyen-Orient semble très différent. Même si les militaires américains et israéliens ont gravement dégradé les capacités de l’Iran, le régime iranien conserve une puissance de combat suffisante pour fermer sélectivement le détroit d’Ormuz, à moins que les pays ne négocient un passage sûr et ne paient en yuans chinois.
Dans le même temps, des essaims de missiles et de drones iraniens infligent des dégâts importants aux avions, radars et bases américains, tandis que les systèmes de défense aérienne américains sont totalement incapables de protéger les infrastructures énergétiques critiques des alliés du Golfe.
Mais même avant la guerre en Iran, le régime pétrodollar était sous pression, a noté la Deutsche Bank. Les sanctions américaines sur le pétrole russe et iranien ont créé un commerce illicite qui repose sur d’autres monnaies, comme le renminbi.
L’Arabie saoudite a également rejoint le projet mBridge, une initiative de monnaie numérique de la banque centrale dirigée par la Chine, responsable de l’infrastructure des paiements en dollars.
« Le conflit actuel pourrait révéler de nouvelles lignes de fracture en remettant en cause le parapluie de sécurité américain sur les infrastructures du Golfe et la sécurité maritime sur le commerce mondial du pétrole », préviennent les analystes.
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Tant que les États-Unis ne parviendront pas à neutraliser la salve iranienne, le Golfe continuera à souffrir. Non seulement les expéditions de pétrole sont bloquées dans le golfe Persique, mais la production est également réduite car les approvisionnements n’ont nulle part où aller.
Les efforts des États du Golfe visant à se diversifier en s’éloignant du pétrole et à devenir des plaques tournantes de la finance et du tourisme internationaux sont également menacés par les bombardements iraniens.
« Les dommages causés aux économies du Golfe pourraient entraîner une réduction de l’épargne en actifs étrangers », a déclaré la Deutsche Bank. « Dans ce contexte, les informations selon lesquelles des navires pourraient être autorisés à traverser le détroit d’Ormuz en échange de paiements pétroliers en renminbi devraient être suivies de près. Ce différend peut rester dans les mémoires comme un catalyseur clé de l’érosion de la domination du pétrodollar et du début du pétro-yuan. »
La perte des « privilèges exorbitants » du dollar aura des répercussions sur d’autres domaines de la finance mondiale, notamment sur les marchés obligataires. Le statut du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale a longtemps permis au gouvernement fédéral d’émettre des obligations à des taux d’intérêt inférieurs à ceux que les investisseurs accepteraient.
En effet, les prophètes du dollar se sont toujours trompés, et le dollar s’est envolé par rapport aux autres principales monnaies pendant la guerre en Iran.
Mais la domination du dollar est encore plus menacée que celle de la monnaie chinoise. Il s’agit d’un abandon permanent du pétrole et du gaz commercialisés à l’échelle mondiale.
Alors que les prix de l’énergie montent en flèche, les pays asiatiques fortement dépendants des approvisionnements du Moyen-Orient s’efforcent de rationner le pétrole et le gaz tout en se tournant vers le charbon, l’énergie nucléaire et les énergies renouvelables.
La demande de véhicules électriques augmente également dans le monde entier, et la Deutsche Bank affirme que les choix énergétiques dans les pays du Sud, en Europe et en Asie du Nord seront essentiels au suivi.
« L’abandon du pétrole pourrait être aussi fort que la pression pour fixer le prix du pétrole dans d’autres devises », a-t-il ajouté. « Un monde avec une indépendance croissante en matière de défense et d’énergie pourrait aussi être un monde avec des réserves en dollars américains en baisse. »
