SINGAPOUR – La banque centrale de Singapour devrait soulager encore ses établissements de politique monétaire quelques jours après que le président américain Donald Trump a menacé de débloquer les tarifs les plus raides du siècle, de perturber le commerce mondial et de présenter un risque de représailles.
Les 14 économistes de l’enquête Bloomberg prédisent que les autorités financières de Singapour (MAS), qui utilisent les taux de change plutôt que les taux d’intérêt pour stabiliser les taux d’intérêt, réduiront les pentes des taux de change nominaux du dollar de Singapour le 14 avril.
Les pentes guident la vitesse à laquelle les valeurs du dollar de Singapour. À mesure que la pente diminue, cela signifie que la monnaie sera renforcée à un rythme plus lent.
Après la victoire électorale de Trump en novembre, le dollar américain a été gagné contre de nombreuses monnaies asiatiques, mais cette photo est devenue encore plus subtile le mois dernier. Les investisseurs vendent des actifs américains en réponse à des tarifs plus élevés que prévu, mais le dollar de Singapour a gagné environ 2,9% par rapport à ses homologues américains de 2025.
« Les perspectives mondiales se sont considérablement détériorées », a déclaré Kuhn Goh, responsable des études asiatiques pour les groupes bancaires australiens et néo-zélandais. « MAS se concentre actuellement fermement sur la croissance car les prévisions de l’inflation de base sont bien inférieures au niveau moyen à long terme. »
Bien que Singapour, touché par les tarifs américains de 10%, soit tombé relativement légèrement par rapport aux 145% de la Chine, en tant qu’économie dépendante de l’exportation, le succès du pays dépend de la santé de ses partenaires commerciaux.
Le Premier ministre Lawrence Wong a averti que la croissance en 2025 était « un impact majeur » et que Singapour pourrait tomber dans une récession.
En conséquence, Citigroup estime que le MAS est susceptible d’atténuer l’atténuation « plus agressive » le 14 avril et s’en tient à un «mesuré» 50 appels de réduction de gradient de base.
Une autre option dans la boîte à outils MAS consiste à revoir la bande de politique vers le bas, permettant efficacement l’amortissement de la devise. Barclays est l’un de ceux qui considèrent le MAS comme une légère chance de réduire les gradients et de reconsidérer le groupe politique.
UBS estime que la résistance à la croissance économique des tarifs est la plus importante pour la Thaïlande et Singapour, suivie de la Malaisie, de l’Indonésie et des Philippines.
Johanna Chua de Citigroup cite les données de l’Organisation de coopération et de développement économiques afin d’estimer près de 7% du produit intérieur brut de Singapour. En effet, les dépenses américaines ont souligné la responsabilité des perspectives du pays de la taxe sur l’importation américaine, la deuxième plus élevée parmi les pays d’Asie du Sud-Est. La note a augmenté son emploi en Chine à 145% après que Trump a annoncé l’annonce d’une suspension de 90 jours avec des tarifs plus élevés.
« Les représailles mondiales majeures pourraient signifier d’autres inconvénients de ces sensibilités », a écrit l’économiste d’UBS dans une note le 7 avril, prédisant une réduction de la pente « la plus grande que la normale » à une position de 0%.
MAS a atténué la politique de Singdollar en janvier pour la première fois en cinq ans, et l’incident de soutien économique est devenu encore plus fort après les tarifs de Trump et le conflit du marché mondial ultérieur.
« La question est de savoir comment les pistes aplaties. Mas n’a jamais été sur zéro pentes sur une seule pente, donc il peut être un peu surprenant pour les observateurs de marché. »
« Une approche progressive et progressive peut être sage étant donné le reste de nombreuses incertitudes économiques et commerciales externes. » Bloomberg
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