Hong Kong – Shane, un premier détaillant de mode fondé en Chine, soumettra secrètement un projet de prospectus pour la liste à Hong Kong, indiquant un écart rare par rapport aux pratiques habituelles des entreprises publiques dans des documents d’introduction en bourse.
Shein vise à déposer le dossier confidentiel dès que l’une des personnes a déclaré cette semaine. La deuxième source a indiqué que la soumission devrait avoir lieu d’ici le 30 juin.
La soumission confidentielle de Shein, si elle est approuvée, représente l’un des candidats IPO les plus étroitement surveillés au monde et l’une des règles clés de l’inscription par Hong Kong Exchange, l’un des plus grands échanges de Hong Kong, le plus grand Hong Kong de l’année, ont annoncé deux sources.
Le dossier sera offert en tant qu’entreprise vendant des vêtements à faible coût, y compris des robes américaines de 5 $ et des jeans américains de 10 $ dans environ 150 pays, et tentera une troisième version plus de 18 mois après la première demande de l’introduction en bourse américaine fin 2023.
Les soumissions confidentielles permettent aux entreprises d’envelopper des informations opérationnelles et financières importantes plus longtemps et de passer par un processus d’examen réglementaire sans divulgation publique.
Les règles d’inscription de Hong Kong permettent une sublilisation confidentielle par des sociétés déjà inscrites sur des bourses certifiées à l’étranger telles que la Bourse de New York et le NASDAQ.
L’échange peut également renoncer ou modifier les exigences de publication avec des spin-offs des parents cotés à l’étranger lors de la demande par les nouveaux candidats, selon les règles de cotation.
Cette pratique est courante chez les candidats en introduction en bourse américaine, mais reste relativement rare à Hong Kong. Là, les introductions en bourse notables incluent les géants de la technologie chinoise Xiaomi et Meituan.
Fondée par l’entrepreneur d’origine chinoise Sky Xu, Shein n’a pas répondu aux demandes de commentaires. La Bourse de Hong Kong a refusé de commenter les sociétés individuelles.
Les documents contenant des questions financières liées à l’introduction en bourse de Shein resteront privées jusqu’à ce que la société adopte une audience avec la Bourse de Hong Kong. Il s’agit de la dernière étape du processus d’approbation réglementaire de la ville.
Avant cette dernière étape, Shane doit garantir l’approbation de la China Securities and Regulation Authority (CSRC) pour faire progresser l’introduction en bourse de Hong Kong. On ne sait pas si Shein a déjà hoché la tête verbalement des régulateurs chinois des valeurs mobilières.
Reuters a rapporté pour la première fois en mai, citant des sources que Shane travaillait sur la liste de Hong Kong alors que l’introduction en bourse de Londres n’a pas réussi à obtenir un feu vert des régulateurs chinois.
Les tentatives de New York n’ont pas non plus reçu l’approbation du CSRC, a précédemment rapporté Reuters.
La soumission secrète du prospectus de Shein permettra aux régulateurs chinois de Hong Kong et du continent d’évaluer la demande d’introduction en bourse, de soulever des questions à Shein et de se préparer personnellement à l’approbation réglementaire, a indiqué la source.
Les régulateurs pourraient le rendre public, y compris les investisseurs institutionnels potentiels.
La soumission irait dans le contexte du président Donald Trump pour s’attaquer à l’impact d’entraînement de la guerre commerciale des États-Unis-Chine après avoir terminé un traitement en franchise d’impôt sur les parcelles de commerce électronique, fait des tarifs sur les produits chinois et blessé les affaires sur les plus grands marchés.
Shein était évalué à 66 milliards de dollars américains (84 milliards de dollars) lors de la ronde de financement pré-IPO en 2023, tombant un tiers de la manche il y a un an. L’évaluation finale des introductions en bourse dépend de l’impact des changements tarifaires, selon des sources.
Divulgation des risques
Shanelist aidera Hong Kong à voir l’introduction en bourse d’une valeur de 12,8 milliards de dollars et la deuxième liste au premier semestre, rétablissant sa crédibilité en tant que collecte de fonds mondiale au cours d’une période de volatilité majeure résultant des changements de politique commerciale américaine.
Fondée en Chine continentale en 2012, Shein espère réussir à Hong Kong après avoir échoué à faire une tentative d’inscription à New York et plus tard à Londres, où les régulateurs financiers britanniques ont approuvé la liste.
Shein doit se soumettre au CSRC dans les trois jours ouvrables suivant la soumission d’une demande d’introduction en bourse à Hong Kong.
Shein a déménagé son siège social de Chine à Singapour en 2022 et ne possède pas ou ne gère pas l’usine, mais elle continue d’être soumise aux réglementations en matière d’introduction en bourse de la Chine. En effet, ses produits sont principalement fabriqués par un réseau de 7 000 fournisseurs tiers en Chine.
Le CSRC applique des règles sur une base de «matériel au-delà de la forme» et permet la discrétion quant au moment et à la façon dont ils sont mis en œuvre.
Le projet de prospectus révèle généralement des risques importants pour les entreprises, y compris ceux liés à la chaîne d’approvisionnement.
Shane fait face à des allégations de politiciens et de militants selon lesquels la chaîne d’approvisionnement chinoise est liée au travail forcé dans la nouvelle minorité ouïghour de Jiang et est un problème très controversé à Pékin, nie les abus des États de production de coton.
Les États-Unis ont interdit l’importation de produits fabriqués en utilisant du travail forcé du nouveau Jiang, et Shein dit qu’il ne permet pas aux fournisseurs d’utiliser du coton chinois dans les produits américains.
Shein dit que le code de conduite des fournisseurs qui interdit le travail forcé s’applique dans le monde entier. Reuters
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